В ходе утренней европейской сессии в понедельник золото (XAU/USD) демонстрирует умеренный рост, однако остается в пределах диапазона прошлой недели, что связано с противоречивыми сигналами на рынке. Снижение ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой в октябре привело к отступлению доходности казначейских облигаций США от многолетних максимумов, что оказало некоторую поддержку золоту. Тем не менее, доллар США резко укрепился, достигнув нового максимума с апреля 2025 года, что ограничивает потенциал роста золота.

Недавний отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) показал, что в сентябре экономика создала только 29 тыс. новых рабочих мест, тогда как показатель за предыдущий месяц был пересмотрен вниз до 133 тыс., а консенсус-прогноз ожидал 90 тыс. Кроме того, в августе уровень безработицы неожиданно поднялся до 4,2% с 4,1%, а темпы роста заработной платы в годовом исчислении замедлились до 3,0%, достигнув минимума, зафиксированного в мае 2021 года. Эти данные наряду со слабыми показателями инфляции существенно ослабили давление на ФРС, что удерживает доходность казначейских облигаций на низком уровне и является ключевым фактором поддержки для золота.
Аналитики ABN Amro рассматривают последний отчет о рынке труда США как «соответствующий базовому сценарию», указывая на то, что «предыдущее оживление на рынке труда, наблюдаемое в двух предыдущих отчетах, оказалось своего рода миражом». Они отмечают, что «средний показатель за три месяца на уровне 51 тыс. выглядит достаточно стабильным с учетом предложения рабочей силы, однако не свидетельствует о перегреве рынка». В связи с замедлением роста занятости, особенно на фоне слабых данных по индексу PCE, опубликованных ранее, аналитики считают, что теперь ФРС нет необходимости в октябре повышать процентные ставки.
Тем не менее аналитики ABN Amro по-прежнему ожидают дальнейшего ужесточения монетарной политики до конца года, предполагая, что «инфляционное давление, вызванное энергетическим шоком, вероятно, заставит ФРС повысить ставки в декабре аналогично тому, как это было сделано в сентябре, чтобы предотвратить перенос роста издержек на потребительские цены и заработные платы».
Инструмент FedWatch от CME Group также показывает, что трейдеры оценивают вероятность повышения ставки до конца года на уровне около 85%. Дополнительно неопределенность, связанная с конфликтами на Ближнем Востоке и эскалацией напряжённости между Россией и Украиной, продолжает поддерживать доллар США как актив-убежище. В данной ситуации следует отметить заявление министра иностранных дел Ирана Аббаса Арагчи о том, что конфликт с США не имеет военного решения, но Тегеран готов к возможной войне. Также спикер иранского парламента, Мохаммад Багер Галибаф, заявил, что Ормузский пролив не будет открыт до выполнения определенных условий.
Кроме того, глава правящего совета Йемена Рашад аль-Алими объявил о начале военной операции по возвращению территорий, контролируемых хуситами. Отдельно сообщается о смертоносных авиаударах на Украине, затронувших Киевскую область, Харьков и Днепр. В ответ на это президент Украины Владимир Зеленский заявил в соцсетях, что Россия непременно столкнется с ответными мерами. Эти факторы поддерживают геополитическую премию за риск и играют на руку «быкам» по доллару, что требует осторожного подхода от тех, кто хочет купить золото.
Сегодня стоит обратить внимание на публикацию индекса деловой активности в сфере услуг США (ISM Services PMI); ожидается, что эти данные, наряду с выступлениями влиятельных членов Комитета по открытым рынкам (FOMC), предоставят новые ориентиры для изменения цен на золото.
А с технической точки зрения пара XAU/USD сохраняет «медвежий» настрой в краткосрочной перспективе, оставаясь ниже важных скользящих средних. Поддержку паре оказывает зона чуть выше круглого уровня 4100. А непосредственным препятствием служит круглый уровень 4200. Осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей.