Euro memulai sesi dengan pemulihan yang moderat, tetapi tetap berada di bawah tekanan. Laporan pasar tenaga kerja AS pada hari Jumat kembali meningkatkan permintaan terhadap dolar, sementara data ekonomi Eropa semakin membebani euro.

Kita mulai dari Amerika Serikat, nonfarm payrolls meningkat 165.000 pada Oktober, dibandingkan ekspektasi 65.000, sementara angka September hanya 60.000. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% dari 4,2%. Pertumbuhan upah bulanan mencapai 0,4%, sedangkan laju tahunan berada di 3,1%, di atas proyeksi 2,9%. Angka bulan-bulan sebelumnya juga direvisi naik dengan total 84.000. Pertumbuhan upah yang kuat dan peningkatan lapangan kerja yang signifikan menunjukkan bahwa inflasi di AS tetap tinggi, sehingga The Federal Reserve nyaris tidak memiliki alasan untuk melonggarkan kebijakan moneter. Pasar menilai kenaikan suku bunga pada Desember sebagai skenario yang paling mungkin. Perlu diingat bahwa suku bunga The Fed berada di kisaran 3,75–4,00%, sementara suku bunga deposito ECB di 2,50%. Perbedaan suku bunga ini menjadi penopang bagi dolar.

Situasi di Eropa justru berlawanan. Penjualan ritel zona euro turun 0,7% pada September, dibandingkan ekspektasi penurunan 0,1%, setelah pertumbuhan yang moderat pada bulan sebelumnya. Laju pertumbuhan tahunan melambat menjadi 0,4% dari 0,8%. Konsumen mengurangi belanja karena tingginya harga energi dan inflasi sekitar 4,0% yang menekan anggaran rumah tangga. Ini tetap menjadi masalah bagi euro: ekonomi melambat sementara harga terus naik. ECB masih diperkirakan akan melakukan kenaikan suku bunga terakhirnya pada Desember, sehingga tingkat suku bunga menjadi 2,75%, tetapi lemahnya data ekonomi menimbulkan keraguan apakah langkah pengetatan akan berlanjut setelah itu.

Minggu yang baru dimulai tanpa pemicu utama bagi pasar. Neraca perdagangan Jerman untuk September akan dirilis hari ini. Angka ini mengukur selisih nilai ekspor dan impor suatu negara. Surplus yang diperkirakan sebesar €18,1 miliar, dibandingkan €19,5 miliar pada bulan sebelumnya dan €21,3 miliar pada Juli. Jika proyeksi ini terkonfirmasi, maka surplus perdagangan akan turun untuk bulan ketiga berturut-turut. Bagi Jerman, yang ekonominya sangat bergantung pada ekspor, ini merupakan sinyal mengkhawatirkan. Tingginya biaya energi dan lemahnya permintaan di Tiongkok dan Inggris menekan penjualan. Sementara itu, menteri keuangan dan Eurogroup akan menggelar pertemuan di Brussels. Agenda pertemuan mencakup pembahasan kandidat pengganti Lagarde sebagai Presiden ECB ketika ia meninggalkan jabatannya pada 7 Februari, meskipun biasanya belum ada keputusan pada tahap ini. Pilihan final diperkirakan akan ditentukan pada KTT para pemimpin pada 26–27 November. Bagi nilai tukar, hal ini lebih merupakan faktor latar belakang daripada pemicu utama pergerakan pasar.

Apa yang dapat diantisipasi dari euro

Selama data ekonomi AS terus mengungguli angka-angka dari Eropa, pemulihan yang berkelanjutan akan sulit terwujud. Setiap pergerakan naik lebih mungkin hanya merupakan koreksi jangka pendek. Hanya data Jerman yang secara tak terduga kuat atau komentar bernada hawkish dari perwakilan ECB yang dapat mendukung euro, tetapi sejauh ini belum ada sinyal seperti itu.

Momentum

Strategi ini fokus pada kelanjutan pergerakan harga setelah terjadi breakout. Breakout terbentuk ketika harga bergerak menembus suatu level tertentu dan membentuk konsolidasi di sana, artinya harga bertahan di atas atau di bawah level tersebut alih-alih kembali menembusnya. Saat ini harga bergerak dalam kisaran antara dua level kunci: batas atas di 1,1177 berjarak 16 poin, sementara batas bawah di 1,1138 berjarak 23 poin. Selama harga tetap berada dalam kisaran ini, arah pergerakan belum jelas, sehingga pemula sebaiknya menunggu daripada mencoba menebak pergerakan berikutnya.

Level 1,1177 penting untuk skenario kenaikan. Jika euro naik dengan meyakinkan di atas level ini dan berkonsolidasi di sana, hal itu akan menjadi sinyal bahwa pembeli telah memegang kendali. Ini akan membuka jalan ke area 1,1211 dan kemudian 1,1244. Target pertama relatif dekat, sementara target kedua jauh lebih tinggi, dan harga mungkin berhenti sejenak atau terkoreksi di tengah jalan. Skenario ini memerlukan katalis, seperti data ekonomi AS yang lemah atau data Eropa yang secara tak terduga kuat. Saat ini belum ada faktor-faktor tersebut, sehingga pergerakan naik dianggap kurang mungkin. Hal itu lebih konsisten dengan pantulan teknikal setelah penurunan yang berkepanjangan daripada suatu pembalikan tren.

Untuk pergerakan turun, perhatian tertuju pada 1,1138. Jika harga menembus ke bawah level ini dan membentuk konsolidasi di bawahnya, ini akan menjadi sinyal bahwa penjual tetap memegang kendali. Target berikutnya terletak di 1,1108 dan 1,1082. Ini dianggap sebagai skenario utama. Skenario ini didukung oleh kuatnya laporan ketenagakerjaan AS, lemahnya penjualan ritel zona euro, serta perbedaan suku bunga. Satu-satunya faktor yang berlawanan adalah kemungkinan jeda setelah tren menurun yang panjang karena pasangan ini sudah sempat memantul semalam dari area terendah di dekat 1,1136.

Mean Reversion

Strategi ini didasarkan pada gagasan yang berlawanan. Terkadang harga bergerak menembus suatu level, tetapi gagal bertahan di sana dan dengan cepat kembali lagi. Ini dikenal sebagai reversal yang menembus level tersebut, dan berbeda dari breakout karena harga tidak membentuk konsolidasi di atas atau di bawah level itu. Tidak mungkin membedakan keduanya hanya dari pengujian pertama saja, sehingga pemula sebaiknya tidak terburu-buru masuk posisi. Sebagai gantinya, mereka sebaiknya menunggu hingga harga terlebih dahulu bergerak melampaui level tersebut lalu kembali menembusnya ke arah sebaliknya.

Level acuan atas berada di 1,1170, sedangkan level acuan bawah di 1,1145. Level atas hanya sembilan poin di atas harga saat ini, sehingga sangat dekat. Jika harga mencapai 1,1170, kehilangan momentum, lalu berbalik turun, hal ini akan mengindikasikan kegagalan pergerakan di atas level tersebut dan mendukung skenario utama yang bearish. Level bawah di 1,1145 berada 7 poin di atas level breakout 1,1138. Jika harga turun ke 1,1145 dan dengan cepat kembali naik menembusnya, ini juga akan mengindikasikan kegagalan pergerakan di bawah level tersebut. Namun, jika 1,1145 tertembus tanpa pemulihan berikutnya, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 1,1138, tempat skenario Momentum mulai berlaku. Oleh karena itu, reaksi awal di salah satu level mungkin terbukti menyesatkan, dan lebih baik menunggu untuk melihat bagaimana perkembangan pergerakan harga.