นอกเหนือจากสงครามในตะวันออกกลางแล้ว ตั้งแต่ช่วงกลางสัปดาห์เป็นต้นไป ความสนใจของผู้เล่นในตลาดทั้งหมดจะมุ่งไปที่การประชุมของธนาคารกลาง โดยเริ่มจากสหรัฐฯ ไปจนถึงญี่ปุ่น

ธนาคารกลางทั่วโลกที่กำลังเผชิญกับภัยเงินเฟอรรูปแบบใหม่ซึ่งถูกกระตุ้นจากสงครามในอิหร่าน และความเป็นไปได้ที่อาจต้องเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป จะจำเป็นต้องทบทวนแผนและประมาณการของตนใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ณ ตอนนี้ ยังไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ: Federal Reserve, European Central Bank และ Bank of England คาดกันไว้ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไว้ที่ระดับปัจจุบัน ขณะที่กำลังประเมินว่าการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาเชื้อเพลิงพลังงานจะส่งผลต่อระดับราคาผู้บริโภคและการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างไร

อย่างไรก็ดี เห็นได้ชัดว่าธนาคารกลางกำลังอยู่ในจุดที่ลำบากใจ ด้านหนึ่งต้องการควบคุมเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นไม่เพียงจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น แต่ยังมาจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน อีกด้านหนึ่งก็เกรงว่าการพูดถึงการขึ้นดอกเบี้ยอาจฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ สถานการณ์ปัจจุบันจึงต้องการท่าทีที่ระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไป เพราะการตัดสินใจอย่างเร่งรีบอาจก่อให้เกิดผลเสียระยะยาวได้

นักวิเคราะห์คาดว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการต่อไปของสถานการณ์ด้านราคา น้ำมันและก๊าซ รวมถึงความเร็วที่ผู้บริโภคและภาคธุรกิจสามารถปรับตัวเข้ากับเงื่อนไขใหม่ได้ นอกจากนี้ ทิศทางของความคาดหวังเงินเฟ้อก็จะมีบทบาทสำคัญเช่นกัน

สำหรับเทรดเดอร์ น้ำเสียงของผู้กำหนดนโยบายจะเป็นปัจจัยชี้ขาด เพราะจะกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวในตลาดเงินตรา การเพิกเฉยต่อการเกิดขึ้นของแรงกดดันเงินเฟ้อรอบใหม่เช่นนี้ย่อมเป็นความประมาทอย่างยิ่ง หลายอย่างขึ้นกับว่าสงครามจะยืดเยื้อไปนานเพียงใด ซึ่งตลาดยังไม่สามารถประเมินได้ในตอนนี้ นักลงทุนที่กังวลเรื่องภาวะ stagflation กำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับก้าวเดินถัดไปของ Trump ทำให้เกิดคำถามว่าธนาคารกลางจะตอบสนองต่อแรงกดดันด้านราคาใหม่ ๆ ได้รวดเร็วเพียงใด

แม้ว่าตลาดจะไม่ได้นำการปรับลดดอกเบี้ยในปี 2026 มาคิดเต็มจำนวนอีกต่อไป แต่โดยรวมแล้วยังมีแนวโน้มไปในทิศทางผ่อนคลายนโยบายการเงิน ทำให้สหรัฐฯ กลายเป็นข้อยกเว้นในกลุ่มประเทศ G7 ที่แท้จริงแล้วท่ามกลางความไม่พอใจต่อราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นในช่วงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม Trump ได้กลับมาเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยถึงขั้นเรียกร้องให้มีมาตรการชั่วคราว นักเศรษฐศาสตร์ที่ Morgan Stanley เชื่อว่าการลดดอกเบี้ยหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายน แทนที่จะเป็นเดือนมิถุนายนตามที่คาดกันไว้ก่อนหน้า “แม้ราคาน้ำมันจะยังคงทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานาน แต่เมื่อคำนึงถึงแรงกดดันทางการเมืองที่ต้องการนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย โดยเฉพาะก่อนการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน การลดดอกเบี้ยยังมีความเป็นไปได้มากกว่าการขึ้นดอกเบี้ย” ธนาคารระบุ

ในด้านภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD ผู้ซื้อจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การยึดระดับ 1.1490 กลับคืนมาให้ได้เสียก่อน มีเพียงเช่นนี้เท่านั้นที่จะเปิดทางไปสู่การทดสอบระดับ 1.1525 จากตรงนั้นมีโอกาสไต่ขึ้นไปยัง 1.1565 แต่การทำให้สำเร็จโดยปราศจากแรงสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องยากมาก เป้าหมายไกลที่สุดคือระดับสูงสุดที่ 1.1605 หากราคาของเครื่องมือการซื้อขายอ่อนตัวลงมาบริเวณ 1.1465 คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญจากผู้ซื้อรายใหญ่ หากไม่ปรากฏแรงซื้อในบริเวณดังกล่าว ก็ควรรอให้ราคาทำระดับต่ำใหม่ที่ 1.1440 หรือเปิดสถานะซื้อ (long) จาก 1.1410

ส่วนภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ GBP/USD ผู้ซื้อเงินปอนด์จำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 1.3290 ให้ได้เสียก่อน มีเพียงเช่นนี้เท่านั้นจึงจะเปิดทางไปสู่เป้าหมายที่ 1.3335 ซึ่งเหนือระดับดังกล่าวขึ้นไปจะเป็นบริเวณที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลที่สุดจะอยู่แถวระดับ 1.3365 หากคู่เงินอ่อนตัวลง ฝ่ายหมีจะพยายามเข้าควบคุมระดับ 1.3265 หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะของฝ่ายกระทิง และอาจฉุดให้ GBP/USD ลงมาที่ระดับต่ำสุดบริเวณ 1.3240 พร้อมโอกาสที่จะลงต่อไปถึง 1.3220