ทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับตัวลดลงระหว่างวัน โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,550 ดอลลาร์ นักลงทุนเริ่มมองว่าความปั่นป่วนด้านพลังงานที่เกิดจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยที่อาจทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อกลับมารุนแรงขึ้น และบีบให้ธนาคารกลางหลัก ๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งกำลังกดดันความต้องการลงทุนในทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศเริ่มปฏิบัติการคุ้มกันเรือสินค้าที่ถูกสกัดกั้นในอ่าวเปอร์เซียให้ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ภายใต้โครงการที่มีชื่อว่า “Project Freedom” พร้อมทั้งเตือนว่าจะดำเนินมาตรการที่เด็ดขาดหากปฏิบัติการดังกล่าวล้มเหลว ขณะเดียวกัน อิบราฮิม อาซิซี สมาชิกสภาผู้ทรงอิทธิพลของอิหร่านระบุว่า การแทรกแซงของสหรัฐฯ ใด ๆ ในเส้นทางยุทธศาสตร์นี้จะถือเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง นอกจากนี้ กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ยังกล่าวหาสหรัฐฯ ว่าละเมิดข้อตกลง และส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการกลับมาปะทุของความขัดแย้ง เหตุการณ์เหล่านี้สร้างข้อกังขาต่อความพยายามทางการทูตในการยุติวิกฤต ท่ามกลางการเจรจาสันติภาพระหว่างวอชิงตันและเตหะรานที่ยังไร้ความคืบหน้า และยังคงเป็นปัจจัยหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมเร่งตัวขึ้น และยิ่งตอกย้ำความคาดหวังที่ว่า Federal Reserve อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดปีหน้า การตัดสินใจของธนาคารกลางในการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในกรอบ 3.50%–3.75% กลายเป็นการตัดสินใจที่ถูกโต้เถียงกันมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 โดยมีสมาชิกคณะกรรมการสามคนลงมติไม่เห็นด้วยกับท่าทีผ่อนคลาย นอกจากนี้เมื่อวันอาทิตย์ Neel Kashkari ประธาน Federal Reserve สาขามินนีแอโพลิส ระบุว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อกับอิหร่านเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสียหายต่อเศรษฐกิจ และเปิดช่องให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับสงคราม

ถ้อยแถลงเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish rhetoric) กำลังหนุนความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่สกุลเงินสหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์ ซึ่งปัจจัยดังกล่าวถูกมองว่าเป็นอีกแรงกดดันต่อราคาทองคำ

ในขณะเดียวกัน ฝั่งหมีที่เทรดคู่เงิน XAU/USD ควรระมัดระวัง เนื่องจากแรงขายที่มากเกินไปกำลังจำกัดโอกาสการปรับตัวลงต่อไป นักลงทุนกำลังจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐที่สำคัญซึ่งจะทยอยประกาศในช่วงต้นเดือน โดยเฉพาะรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรรายไตรมาส (Nonfarm Payrolls: NFP) ในวันศุกร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสภาพตลาดอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในขณะนี้ยังบ่งชี้ว่าทิศทางหลักของทองคำยังคงเป็นขาลง

ในเชิงเทคนิค ออสซิลเลเตอร์ส่วนใหญ่ยังให้สัญญาณเชิงลบ หากราคาทองคำไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,500 ดอลลาร์ได้ การปรับตัวลงอาจเร่งตัวลงสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) ขณะที่ฝั่งกระทิงจำเป็นต้องดันราคาให้ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) เพื่อเปิดโอกาสต่อการปรับขึ้นในระยะถัดไป