Американский доллар демонстрирует в первой половине торгового дня среды позитивный настрой, торгуясь, на момент публикации данной статьи, в индексе USDX вблизи отметки 98.60 и важного краткосрочного уровня сопротивления – 200-периодной скользящей средней на 1-часовом графике.

Основные факторы поддержки американской валюты:

- Статистика розничных продаж показала устойчивый рост в годовом исчислении (+3,5%) вопреки консенсус-прогнозу (+2,7%).

- Несмотря на временное снижение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики в октябре (-105 тыс.), инвесторы приняли этот факт спокойно, благодаря положительным данным ноября (+52 тыс.). Экономисты полагают, что уровень дефицита кадров сможет восстановиться ещё до окончания текущего года.

- Кроме того, несмотря на то, что предварительные данные по деловой активности в США оказались слабее прогнозов (индекс PMI в секторе услуг в декабре опустился с 54,1 пункта до 52,9 пункта при ожиданиях на уровне 54,0 пункта, а в производственном секторе — с 52,2 пункта до 51,8 пункта, тогда как экономисты предполагали 52,0 пункта. Составной показатель PMI снизился с 54,2 пункта до 53,0 пункта), показатели PMI смогли удержаться в зоне роста активности (выше отметки 50,0). Даже с учётом снижения составного показателя PMI до 53,0 пунктов, экономика США продолжает демонстрировать активность выше критической границы 50 пунктов, сигнализируя о сохранении тенденции роста.

Внимание участников рынка сосредоточено на предстоящих (в январе) публикациях макроэкономических отчетов, особенно декабрьского отчёта Non-Farm Payrolls (NFP). После возобновления работы американского правительства ожидается представление свежих данных по состоянию рынка труда. Важно отметить, что уровень безработицы неожиданно повысился с 4,4% до 4,6%. Это обстоятельство подтверждает мнение председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла относительно замедления темпов экономического роста и охлаждения секторов, обусловивших снижение базовой ставки в конце декабря.

Инвесторы ждут решений Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на очередном заседании 28 января. Согласно инструменту CME Group FedWatch Tool, вероятность сохранения ключевой ставки на уровне 3,75% оценивается в районе 80%.

Однако дальнейшее увеличение безработицы создаст риск дополнительного давления на экономику, вынуждая руководство ФРС предпринимать дополнительные меры монетарного стимулирования, что негативно скажется на перспективах укрепления национальной валюты. Если из США также продолжат поступать слабые макро данные, то ФРС может вновь вернуться к вопросу о возможности нового снижения процентной ставки.

Ближайшие события

До конца недели свои заседания проведут 3 крупнейших мировых ЦБ – Великобритании, Еврозоны и Японии (см. наши предыдущие обзоры «EUR/USD: накануне заседания ЕЦБ», «EUR/GBP: накануне заседаний ЦБ Еврозоны и Великобритании», и к ним будет приковано основное внимание участников рынка.

Что же касается доллара и США, то завтра (в 13:30 GMT) будут опубликованы американские индексы CPI. Прогнозируется стабилизация годовой инфляции на уровне 3,0% в основном и базовом показателях.

Техническая картина

Неожиданный рост CPI может придать доллару позитивный импульс и помочь продолжить восходящую коррекцию в направлении зоны сопротивления 98.98 (50-периодная скользящая средняя на дневном графике) – 99.30 (144-периодная скользящая средняя на дневном графике).

Выше – вряд ли, учитывая слабость показателей рынка труда и склонность ФРС к более мягкой политике.

Индекс доллара USDX остается под давлением, торгуясь в зоне среднесрочного и долгосрочного медвежьих рынков, соответственно, ниже ключевых уровней сопротивления 99.80 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике), 101.35 (200-периодная скользящая средняя на недельном графике).

В случае же слабых завтрашних данных по потребительской инфляции индекс доллара USDX, который уже торгуется у двухмесячных минимумов, может возобновить падение. Уровни поддержки находятся в зоне 98.00 – 97.60 (144-периодная скользящая средняя на месячном графике). Более глубокое снижение предусматривает падение к стратегическому уровню поддержки 96.80 (200-периодная скользящая средняя на месячном графике USDX), отделяющему глобальный бычий рынок доллара от медвежьего.

Заключение

Учитывая последние слабые данные с рынка труда США (NFP, ADP, заявки на пособия) и осторожные комментарии официальных лиц ФРС (Уильямс, Миран), риски смещены в сторону снижения доллара. Это создает предпосылки для сохранения медвежьего импульса для него в конце года, если только завтрашний отчет по CPI не продемонстрирует неожиданный рост инфляции. Волатильность валютных пар с участием USD в момент публикации данных будет крайне высокой.

Таким образом, американский доллар пока сохраняет устойчивость на текущих уровнях, однако риски дальнейшего ухудшения ситуации требуют пристального внимания трейдеров и инвесторов.