*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по WTI (CL)

Мировые цены на нефть продолжают уверенный рост вторую сессию подряд, закрепившись вблизи многомесячных максимумов. Во вторник в первые часы европейской торговой сессии фьючерсы на West Texas Intermediate (WTI) торгуются в районе 99.00-100.00 долларов за баррель, в то время как эталонный Brent превысил отметку 104.00. Основной причиной ралли является сохраняющаяся блокада Ормузского пролива, которая перекрыла доступ к глобальному рынку около 14 млн баррелей нефти в сутки, и полное отсутствие прогресса в мирных переговорах между США и Ираном.

Фундаментальный фон: физический дефицит вместо надежд

Оптимизм прошлой недели относительно скорой дипломатической развязки полностью испарился. В выходные президент США Дональд Трамп отменил запланированную поездку своих посланников в Пакистан, заявив, что новое предложение Тегерана, хотя и является «лучшим», чем предыдущие, всё ещё «недостаточно хорошим».

Белый дом подтвердил, что обсуждал иранские инициативы, но не проявил готовности к их принятию. Иран, в свою очередь, обуславливает переговоры предварительным снятием морской блокады, что делает продолжение диалога в ближайшее время маловероятным. Для трейдеров сейчас важна не риторика, а физический поток нефти, и сейчас он остаётся крайне ограниченным, говорят аналитики нефтяного рынка.

По данным отслеживания судов и оценкам экспертов, с начала конфликта с рынка фактически исчезло около 850 млн баррелей нефти. Ежедневно через пролив не проходит до 14 млн баррелей, при том, что даже после начала блокады сохранялись минимальные объёмы трафика.

Новые данные усугубляют картину: шесть иранских танкеров были вынуждены развернуться из-за блокады США, и лишь единичным судам, например, танкеру с СПГ из ОАЭ, удаётся пройти. Стало известно, что Израиль расширил зону ударов по Ливану, что добавляет риск расширения конфликта на новые регионы.

Это полностью изменило ожидания экспертов: надежды на возобновление поставок в апреле не оправдались, и теперь сдвигает ожидаемое открытие пролива на май-июнь, причём объёмы будут восстанавливаться медленно. Более того, низкий уровень запасов и необходимость пополнения резервов будут поддерживать высокие цены ещё долгое время после того, как судоходство будет разблокировано.

Физическая блокада вынудила крупнейшие инвестиционные банки кардинально пересмотреть свои ценовые прогнозы в сторону повышения.

Новые прогнозы по нефти

Как видно из таблицы, даже в базовых сценариях банки ожидают удержания Brent значительно выше 100 долларов в краткосрочной перспективе.

Citi, например, предлагает «супер-бычий» сценарий с Brent у 150.00, если пролив останется закрытым до конца июня, что будет соответствовать пикам энергетических кризисов прошлого. При этом текущее ралли относительно сдержанное: как отмечают аналитики Citi, цены выросли не так сильно, как ожидалось, из-за того, что рынок слишком долго надеялся на быстрое разрешение конфликта. Однако, когда физический дефицит станет очевиден, коррекция может быть стремительной.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения цена на нефть марки WTI подтверждает мощный восходящий импульс, который начал формироваться две недели назад.

Цена устойчиво закрепилась выше ЕМА50 на 1-, 4-часовом и дневном графиках (96.54, 94.63, 89.40), что является первым признаком взятия «быками» краткосрочного контроля.

14-дневный RSI колеблется в диапазоне 55-58, что указывает на устойчивый восходящий импульс без признаков перекупленности. Это оставляет пространство для продолжения роста.

Пробой «круглого» уровня 100.00 откроет, по всей видимости, прямую дорогу к новым высотам.

Таким образом, текущий «путь наименьшего сопротивления» направлен вверх. Любые локальные откаты будут восприниматься рынком как возможность для покупок перед следующим рывком.

Ключевые события

Заключение

Нефтяной рынок окончательно переключился с режима «надежд на перемирие» в режим реального физического дефицита. Дипломатический процесс заморожен, и восстановление нормальных потоков через Ормузский пролив, как теперь ожидают экономисты, начнется не ранее конца мая, а возможно и позже.

Технический пробой зоны локального сопротивления 100.00-100.40 станет мощным сигналом для продолжения ралли и откроет дорогу к диапазону 105.00–110.00 и выше.

При этом Суэцкий канал, Баб-эль-Мандебский пролив и другие маршруты остаются уязвимыми. Если конфликт распространится на основные потоки Саудовской Аравии, мы можем увидеть цены, которые превзойдут исторические рекорды. Пока же путь наименьшего сопротивления для WTI ведёт выше отметки 100.00.