Биткоин и эфир продолжают торговаться недалеко от своих минимальных за последний год значениях. За последнюю неделю две основные криптовалюты сумели немного скорректироваться, но ни одного признака завершения нисходящего тренда, который начался в прошлом году, по-прежнему нет. Есть лишь снятие ликвидности на 4-часовом ТФ по биткоину, которое допускало небольшую коррекцию, которую мы и наблюдаем в данное время. Фундаментальный фон остается слабым для криптовалютного сегмента и главным образом выражается в низком спотовом спросе, перетоке капитала в сектор искусственного интеллекта, а также приверженностью ФРС добиться инфляции в 2%, что предполагает, как минимум, сохранение жесткой монетарной политики. Таким образом, оснований для длительного роста биткоина и эфира мы по-прежнему не наблюдаем.

Тем временем, компания Майкла Сэйлора, которая еще недавно придерживалась принципа «никогда не продавай биткоин», начала продавать биткоин. И это все, что нужно знать, о привлекательности «цифрового золота» в данное время для инвесторов. Если крупнейший публичный держатель биткоина начал продажи, это сигнал рынку. Что бы не говорил в интервью Майкл Сэйлор, Strategy испытывает проблемы с ликвидностью. Если бы не испытывала, то не продавала бы биткоин. Напомним, что финансирование покупок «цифрового золота» осуществляется за счет размещения простых и привилегированных акций. То есть за счет заемного капитала, по которому нужно платить проценты. Средняя цены покупки биткоина у Strategy выше текущей цены. Таким образом, все инвестиции в «цифровое золото» в данное время убыточные. А платить дивиденды по акциям нужно каждый месяц.

Эксперты подсчитали, что нынешних долларовых запасов у Strategy хватит лишь на 14 месяцев, тогда как еще недавно их было достаточно для покрытия дивидендов в течение 7 лет. После продажи 3588 монет долларовый резерв компании вырос до 2,55 млрд $, а дивидендная ставка по привилегированным акциям составляет сейчас 12%. Акции STRC являются ключевым источником капитала для пополнения биткоин-запасов. В данное время они торгуются ниже своей номинальной стоимости. Как и простые акции. Для привлечения новых покупателей акций компания повышает уровень дивидендных выплат, однако, на наш взгляд, спрос на акции Strategy в ближайшее время будет оставаться низким. Если биткоин не начнет в 2026 году «бычий» тренд, проблемы с ликвидностью и дальше будут возникать на регулярной основе.

Рекомендации по торговле BTC/USD:

Биткоин продолжает формирование полноценного нисходящего тренда. Мы продолжаем ожидать падения с целью 57 500$(уровень 61,8% по Фибоначчи от трехлетнего восходящего тренда), хотя этот уровень, по сути, уже был отработан. Но мы не считаем, что нисходящий тренд на этом завершится. Последний «медвежий» паттерн FVG был сформирован в области 68 000$ – 70 700$ на дневном ТФ, поэтому эта область выступает областью POI для коротких позиций на ближайшие недели. На 4-часовом ТФ биткоин начал новый виток коррекции, но сделки на продажу все равно остаются более привлекательными. Актуальных паттернов на 4-часовом графике в данное время нет.

Рекомендации по торговле ETH/USD:

На дневном ТФ продолжается формирование нисходящего тренда, который начался в августе прошлого года. Ключевым паттерном на продажу остается «медвежий» Order-block на недельном ТФ. Мы не считаем, что текущий нисходящий тренд завершен, так как признаков его завершения нет ни по биткоину, ни по эфиру. Эфир возобновил снижение с целями 1 391$ и 788$, однако в данное время на рынке пауза в виде флэта на дневном ТФ. Таким образом, в ближайшее время мы бы посоветовали следить за девиациями верхней границы бокового канала для открытия шортов с целями 1680$ и 1505$. На 4-часовом ТA эфир располагается около верхней границы флэта и снял ликвидность на продажу. В ближайшее время возможно падение второй криптовалюты.

Пояснения к иллюстрациям:

CHOCH – слом трендовой структуры.

Liquidity – Ликвидность, Stop Loss, отложенные ордера, которые маркет-мейкеры используют для набора своих позиций.

FVG – Область ценовой неэффективности. Цена очень быстро проходит такие области, что указывает на полное отсутствие одной из сторон на рынке. В последствии цена имеет свойство возвращаться и получать реакцию от таких областей в продолжение основной тенденции.

IFVG – Инвертированная область ценовой неэффективности. После возврата к такой области, цена не получает на нее реакцию, а импульсно пробивает, а затем тестирует с другой стороны.