Евро сегодня уверенно пошёл вверх, и поводом стала европейская статистика, которая сразу по нескольким направлениям оказалась лучше ожиданий. Утром пара опускалась к 1.1178, а после данных поднялась выше 1.1205 и торгуется у 1.1203.

Главным событием стал предварительный ВВП еврозоны за третий квартал. Экономика выросла на 0,4% к предыдущему кварталу, хотя ждали 0,2%, а во втором квартале было 0,6%. В годовом выражении рост составил 1,3% при прогнозе 1,1% и 1,2% ранее. Темп по сравнению с летом снизился, но на фоне ожиданий он оказался заметно лучше, и это развеяло опасения, что дорогие энергоносители и высокие ставки резко охладят экономику региона. Для рынка важно не само число, а то, что оно не разочаровало.

Поддержку дала и Германия. Её ВВП за квартал вырос на 0,2% при прогнозе 0,1% и 0,3% месяцем ранее, а в годовом выражении ускорился до 1,2% при прогнозе 1,1% и 1,0% в прошлый раз. Рынок труда в стране остаётся устойчивым. Безработица в октябре осталась на уровне 6,4%, как и ждали, а число безработных выросло всего на 4 тысячи при прогнозе 5 тысяч и 12 тысячах в предыдущем периоде. Единственным слабым местом стала безработица в еврозоне за сентябрь, 6,5% при прогнозе 6,4%, но рынок почти не обратил на неё внимания.

Не менее важной оказалась французская инфляция, потому что именно цены сейчас определяют настроения вокруг ЕЦБ. Индекс потребительских цен за октябрь вырос на 0,4% за месяц при прогнозе 0,2% после снижения на 0,3% месяцем ранее, а гармонизированный индекс, который считается по единой для стран Евросоюза методике, показал 0,4% при прогнозе 0,3% и минус 0,3% в прошлый раз. Более высокая инфляция во Франции добавляет аргументов тем, кто ждёт от регулятора новых шагов. Напомню, что вчера ЕЦБ сохранил основную ставку на уровне 2,65% и депозитную на уровне 2,50%, а рынок по-прежнему закладывает повышение до 2,75% в декабре. К этому добавляется то, что Кристин Лагард уходит в отставку в феврале следующего года, и это придаёт будущей политике банка дополнительную интригу.

Теперь о том, что ждёт рынок дальше. Из американской статистики выйдет индекс деловой активности PMI Чикаго за октябрь, и прогноз предполагает снижение до 55,8 пункта с 58,8. Для доллара цифра не критичная, но слабый результат подтвердил бы картину, которую нарисовали американские данные накануне. ВВП вырос на 3,4%, а потребитель при этом выглядит слабее самой экономики, и такая слабость мешает доллару развивать успех.

После этого выступит член FOMC Мэри Дэли, и услышать её будет интересно. В последний раз в с интервью она выступала, когда вышла сентябрьская инфляция потребительских цен на уровне 3,7%. Дэли тогда сказала, что дальнейшие повышения ставки скорее нужны, чем нет, но спешить с ними в октябре не стоило. Рынок труда она назвала стабильным, а главную проблему видит в инфляции, причём базовая часть, то есть без продуктов и энергоносителей, по её словам, остаётся упрямой, а общий рост цен тянет вверх бензин.

Напомню, что ФРС в среду сохранила ставку в коридоре от 3,75 до 4,00%, а Кевин Уорш не дал ясного ответа о декабре, поэтому каждое слово чиновников сейчас на вес золота. Если Дэли повторит, что повышения вероятны, но без спешки, доллар получит лишь небольшую поддержку, а более мягкий тон даст евро шанс на продолжение роста.

Momentum

По евро Цена сейчас на 1.1203, и до верхнего пробойного уровня 1.1211 остаётся всего восемь пунктов. Если пара закрепится выше, она может дойти до 1.1231, а затем до 1.1254. Ночью евро уже заходил выше этой отметки, добирался примерно до 1.1215, но удержаться не смог и вернулся вниз, так что первое касание уровня пробоем я не считаю. Для настоящего прорыва нужен слабый доллар после выступления Мэри Дэли или слабый PMI Чикаго. Снизу ориентир 1.1178, в двадцати пяти пунктах от цены. Утром пара опускалась ровно к этой отметке и отскочила, то есть покупатели её уже защищали. Прорыв вниз с закреплением открывает дорогу к 1.1150 и 1.1130, и такой ход я считаю вполне реальным, если немецкая инфляция окажется слабее прогноза, а слова Лейна не придадут уверенности евро. Пока сильная европейская статистика помогает быкам, но запас хода у них зависит от цен в Германии.

Mean Reversion

По евро Верхний ориентир 1.1218 стоит над пробойным уровнем 1.1211 на семь пунктов, и здесь нужна аккуратность. Если цена прошла 1.1211, дошла до 1.1218 и уверенно закрепилась выше, это развитие пробоя, и продавать нельзя. Если же она поднялась к 1.1218, не удержалась и быстро вернулась ниже 1.1211, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом над самой высокой точкой неудачной попытки. Ночная попытка до 1.1215 как раз выглядела близко к такому сценарию.

Нижний ориентир 1.1174 стоит всего в четырёх пунктах под пробойной точкой 1.1178, и это почти шум рынка. Если цена опустилась ниже 1.1174 и спокойно держится там, это пробой вниз, и покупать нельзя. Если же она коротко заглянула под уровень, не нашла продолжения и вернулась выше 1.1178, я смотрю на покупки со стопом под нижней точкой неудачной попытки. По первому касанию отличить одно от другого нельзя, поэтому первую реакцию в этой зоне разумно пропустить и дождаться ясности. В минуты выхода немецкой инфляции я бы особенно берёг стопы.