Nỗi lo ngại đã quay trở lại với thị trường cổ phiếu Mỹ sau khi số liệu doanh số bán lẻ phác họa một bức tranh ảm đạm cho nền kinh tế Mỹ, và Altruist công bố một công cụ AI mới có khả năng tạo ra các chiến lược thuế cá nhân hóa bằng cách diễn giải các tài liệu tài chính mà không cần nhập liệu thủ công.

Nếu trước đó làn sóng bán tháo chủ yếu tác động đến các nhà sản xuất phần mềm, thì hiện nay nhà đầu tư đang tìm cách rút khỏi những bên hưởng lợi chính từ sự xoay trục danh mục này. Đòn đánh lần này rơi vào các tổ chức phát hành trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, kéo chỉ số S&P 500 đi xuống. Phe “bò tót” đang trấn an thị trường, cho rằng không có điều gì bất thường xảy ra — đây đơn thuần chỉ là việc tái phân bổ tài sản trong các danh mục đầu tư.

Diễn biến khối lượng giao dịch cổ phiếu tại Mỹ

Việc tái phân bổ đó đã chuyển thành khối lượng giao dịch cổ phiếu kỷ lục. Giá trị giao dịch trung bình mỗi ngày trong tháng 1 đạt 1,03 nghìn tỷ USD, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước. Mỗi phiên có 19 tỷ cổ phiếu được sang tay, đánh dấu một mức đỉnh lịch sử.

UBS Global Wealth Management dự báo S&P 500 sẽ tăng lên 7.300 điểm vào tháng 6 và 7.700 điểm vào tháng 12 khi tăng trưởng kinh tế vững chắc tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ. Về khía cạnh này, việc doanh số bán lẻ không tăng trong tháng 12 — thời điểm người Mỹ thường chi tiêu thoải mái hơn — đã trở thành một lý do đáng lo ngại và thúc đẩy hoạt động bán ra trên chỉ số chung.

Chỉ báo dẫn dắt của Fed Atlanta đã điều chỉnh ước tính GDP Mỹ quý 4 giảm từ 4,2% xuống 3,7%, và Capital Economics cảnh báo rằng thời tiết xấu trong tháng 1 nhiều khả năng sẽ làm tăng trưởng kinh tế chậm lại hơn nữa. Ngược lại, Wells Fargo cho rằng các kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng và các khoản hoàn thuế có thể giúp GDP tăng tốc.

Diễn biến của S&P 500 (không bao gồm nhóm Công nghệ) và Nasdaq Composite

Có vẻ như các nhà đầu tư vẫn nhìn chiếc cốc theo hướng nửa đầy. Sự luân chuyển tiếp tục diễn ra trên toàn thị trường cổ phiếu. Cổ phiếu công nghệ đã trở thành một “vòng xoay ngược” mà các nhà đầu tư đang háo hức rời bỏ, khiến biến động gia tăng. Ngược lại, những nơi trú ẩn yên ả ở các lĩnh vực truyền thống lại được săn đón, và hiệu suất của chúng gắn trực tiếp với sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

Trong những điều kiện như vậy, không có gì ngạc nhiên khi Russell 2000 và Dow Jones có mức tăng tốt hơn so với S&P 500 và Nasdaq Composite. Các cổ phiếu dẫn dắt trong thời gian qua, bao gồm cả nhóm Magnificent Seven, đã bị bán mạnh, trong khi số liệu doanh số bán lẻ bất ngờ kém tích cực làm dấy lên lo ngại về triển vọng kinh tế vĩ mô. Liệu báo cáo việc làm tháng 1 có thể hỗ trợ không? Nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi, những đồn đoán về suy thoái sẽ trở lại.

Về mặt kỹ thuật, S&P 500 đã kiểm định vùng giá trị hợp lý tại 6.980 trên biểu đồ ngày. Đợt kiểm định không thành công và bên mua đã tạm thời rút lui. Nếu phá vỡ thành công lên trên vùng này, thị trường sẽ có cơ sở để gia tăng các vị thế mua dài hạn.