Xem thêm
19.08.2026 07:13 PM
Đếm sóng trên biểu đồ 4 giờ của EUR/USD đang trở nên phức tạp hơn. Tuy vậy, vẫn chưa có cơ sở để nói đến việc vô hiệu hóa đoạn xu hướng tăng (biểu đồ khung thấp) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái. Ngược lại, chúng ta đã thấy một cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn chỉnh, rất có thể đã kết thúc. Chúng ta chưa từng thấy một sóng 5 rõ ràng trong sóng C. Sóng này đã kết thúc dưới dạng “truncated” (cụt), điều vốn cũng xảy ra theo thời gian. Xin nhắc lại, các cấu trúc sóng mang tính kinh điển thường chỉ xuất hiện trong sách giáo khoa. Trên thị trường thực tế, nhà giao dịch và nhà phân tích cần linh hoạt hơn trong cách phân tích. Vì vậy, suốt một tháng nay tôi vẫn nói trong các bài nhận định rằng nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng đồng euro tăng giá. Nếu cách đếm sóng hiện tại là đúng, thì công cụ này đang ở giai đoạn khởi đầu của một đoạn xu hướng tăng mới.
Trên khung thời gian thấp hơn, tôi có thể xác định một cấu trúc giảm kinh điển gồm năm sóng với sóng 5 bị cụt. Trước đó, tôi đã xem xét khả năng đồng euro giảm về vùng 1,13, nhưng nền tảng cơ bản lại chuyển sang bất lợi cho đồng USD, và bên bán đơn giản là thiếu lực để hình thành một sóng 5 đủ mạnh. Do đó, chúng ta có thể coi ngày 28/7 là điểm khởi đầu của một chuỗi sóng tăng mới.
Cặp EUR/USD tăng 45 điểm vào ngày thứ Tư và có thể tăng thêm trước khi kết thúc ngày. Đúng như tôi kỳ vọng, một đoạn xu hướng tăng mang tính xung lực đã bắt đầu hình thành, nên mọi nhịp tăng trong bối cảnh hiện tại đều là hợp lý. Lúc này, chỉ có các diễn biến địa chính trị hoặc một sự thay đổi đột ngột trong lập trường chính sách tiền tệ của Kevin Warsh mới có thể cản đà tăng của đồng euro. Liệu chúng ta có thể kỳ vọng ít nhất một trong hai kịch bản này xảy ra không?
Theo quan điểm của tôi, xác suất để một trong hai kịch bản trên trở thành hiện thực là cực kỳ thấp. Cả Iran lẫn Mỹ đều không muốn nối lại một cuộc chiến tranh toàn diện, trong khi Donald Trump thậm chí còn bắt đầu theo đuổi chiến lược “chờ Iran sụp đổ về kinh tế”. Các đe dọa của Iran về việc phá vỡ phong tỏa hải quân của Mỹ đến nay cũng chưa đi kèm bất kỳ hành động cụ thể nào. Tôi không loại trừ khả năng Tehran cố gắng dỡ bỏ phong tỏa bằng vũ lực, nhưng tôi không cho rằng điều đó sẽ mang lại nhiều kết quả. Dù thế nào, một cuộc chiến mới trong ngắn hạn là khó xảy ra.
Kịch bản liên quan đến một bước ngoặt mạnh theo hướng thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed còn kém khả thi hơn nữa. Hiện tại, theo công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng Chín đã giảm xuống còn 30%, nhưng quan điểm chung của thị trường về vấn đề này vẫn không thay đổi: Fed sẽ tiến hành một hoặc hai đợt thắt chặt chính sách tiền tệ trước khi năm kết thúc. Theo tôi, kỳ vọng này là sai, bởi dữ liệu kinh tế hiện nay không cho thấy cần thiết phải thắt chặt, dù chỉ một lần. Dĩ nhiên, tình hình có thể thay đổi và phụ thuộc rất lớn vào diễn biến địa chính trị, vốn cực kỳ khó dự đoán. Nhưng nếu vậy, tôi không hiểu thị trường đang dựa vào cơ sở nào để xây dựng kịch bản “hawkish”. Tôi tin rằng các kỳ vọng “hawkish” sẽ tiếp tục suy yếu và đồng USD sẽ mất dần nhu cầu tương ứng, điều này hoàn toàn phù hợp với cách đếm sóng hiện tại.
Dựa trên phân tích EUR/USD của tôi, có thể kết luận rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng tăng (biểu đồ khung thấp) và trong ngắn hạn, nhiều khả năng đã chuyển sang một chuỗi sóng tăng mới. Theo tôi, đây là thời điểm rất thuận lợi để xây dựng các vị thế mua. Trừ khi đoạn xu hướng giảm bắt đầu từ ngày 28/1 phát triển thành một cấu trúc năm sóng kéo dài hơn nữa — điều này sẽ đòi hỏi một nền tảng cơ bản rất mạnh ủng hộ đồng USD — thì EUR/USD hiện đang ở giai đoạn đầu của một đoạn xu hướng tăng mới và kéo dài, với các mục tiêu có thể lên tới vùng 1,25.
Trên khung thời gian cao hơn, có thể thấy một đoạn xu hướng tăng, sau đó là sự hình thành một chuỗi sóng điều chỉnh. Cấu trúc A-B-C nhiều khả năng đã hoàn tất. Nếu đúng như vậy, một đoạn xu hướng tăng mang tính xung lực mới đã bắt đầu hình thành.
