تفتتح أسواق الأسهم الأمريكية تداولات يوم الاثنين 9 نوفمبر في مرحلة من التماسك البنيوي بعد موجة قوية من التقلبات في نهاية الأسبوع الماضي. تقرير سوق العمل الأمريكي يوم الجمعة (Nonfarm Payrolls) الذي أظهر زيادة قدرها 165 ألف وظيفة (مقابل 65 ألفاً متوقعة) إلى جانب المراجعة الصعودية لبيانات سبتمبر إلى 60 ألفاً، أطاح بسيناريو التيسير النقدي الوشيك. استقرار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في نطاق مرتفع بين 4.88%–4.95% يبقي أسهم قطاع التكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة تحت ضغط.

في الوقت نفسه، فإن متانة إنفاق المستهلك الأمريكي واستبعاد مخاطر الركود يدعمان أسهم القيمة، والقطاع المالي، والقطاع الحقيقي. في بداية الأسبوع يجري إعادة توجيه رؤوس الأموال في وول ستريت نحو الأصول الدورية وأسهم التوزيعات، بينما تبحث شركات التكنولوجيا الكبرى عن مستويات دعم موثوقة.

S&P 500 (US 500)

عوامل صعودية:

- قوة بيانات سوق العمل الأمريكية تؤكد استقرار إنفاق المستهلكين وإيرادات الشركات، ما يوفر دعماً أساسياً لمؤشر S&P 500 العريض.

- تدفق السيولة إلى القطاع المصرفي وأسهم القيمة يعوّض التراجع في الأسماء المبالغ في تقييمها، ويدعم شمولية أداء المؤشر.

عوامل هبوطية:

- عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.88%–4.95% تحدّ من توسع مضاعفات الربحية (P/E) لمكونات مؤشر S&P 500.

- تراجع احتمالات إقدام الفيدرالي على التيسير في اجتماع ديسمبر (السياسة عند 3.75%–4%) يحد من استعداد المؤسسات لعمليات شراء عدوانية على المؤشر.

النطاق اليومي المقدر ليوم 9 نوفمبر: 7,580–7,690

أهداف الاختراق. في حال حدوث اختراق حاسم فوق مستوى 7,690 سيستهدف المشترون 7,740 ثم 7,810. إذا هبطت الأسعار دون مستوى الدعم عند 7,580 فسيستهدف البائعون 7,520 و7,460.

النطاق المتوقع للأيام القليلة المقبلة. قد يتداول مؤشر S&P 500 داخل نطاق 7,490–7,760. هذه المعايير تمثل نطاقات احتمالية مبنية على إعادة تسعير بيانات الاقتصاد الكلي الأميركية، وليست ضماناً لحركة الأسعار أو تعليمات مباشرة للتداول.

Nasdaq 100 (US Tech 100)

العوامل الإيجابية (Bullish):

- قاعدة مالية مستقرة لشركات Magnificent Seven واستمرار الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يسهمان في منع حدوث تصحيح حاد في مؤشر Nasdaq 100.

- غياب إشارات على تباطؤ النمو في الولايات المتحدة يحافظ على توقعات نمو مزدوج الرقم في الإيرادات لرواد قطاع البرمجيات وأشباه الموصلات ضمن مؤشر Nasdaq 100.

العوامل السلبية (Bearish):

- مضاعفات التقييم المرتفعة تجعل قطاع التكنولوجيا في Nasdaq 100 الأكثر عرضة لتأثير ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية.

- جني الأرباح من قبل المتعاملين المضاربين في ظل إعادة تقييم مسار أسعار الفائدة يزيد من الضغوط على مؤشر Nasdaq 100 في بداية الأسبوع.

النطاق اليومي المتوقع ليوم 9 نوفمبر: 25,250–25,800

أهداف الاختراق. في حال اختراق مستوى 25,800 صعوداً، فإن الأهداف الفنية لارتداد مؤشر Nasdaq 100 تقع عند 26,150 و26,500. إذا ظل السعر أدنى مستوى الدعم عند 25,250 فسيسعى البائعون لاستهداف 24,850 و24,400.

النطاق المتوقع للأيام القليلة المقبلة. قد يتحرك مؤشر Nasdaq 100 ضمن نطاق 24,700–26,300. هذه الحدود احتمالية بحتة وليست خطة تداول محددة.

Dow Jones (US 30)

عوامل صعودية:

- عمالقة الصناعات التقليدية والمؤسسات المالية المدرجة في Dow Jones هي المستفيد الرئيسي من قوة بيانات سوق العمل الأمريكية.

- عوائد التوزيعات النقدية الجذابة للأسهم الدفاعية تستقطب المستثمرين المحافظين، مما يساهم في استقرار مؤشر Dow.

عوامل هبوطية:

- أوضاع التمويل المشددة مع نطاق سعر فائدة Fed funds بين 3.75%–4% تقيد نشاط الاستثمار والإنفاق الرأسمالي بين الشركات الصناعية في Dow.

- حالة التصحيح في أسواق السلع الأساسية تحد من إمكانات الصعود لمكونات قطاع الطاقة في Dow.

النطاق اليومي المتوقع ليوم 9 نوفمبر: 52,050–52,650

أهداف الاختراق. اختراق مستوى 52,650 صعودًا يفتح المجال أمام استهداف 53,000 و53,400. فقدان الدعم عند 52,050 قد يدفع مؤشر Dow نحو 51,600 و51,150.

النطاق المتوقع للأيام القليلة المقبلة. قد يتداول Dow ضمن نطاق 51,300–53,100. تعكس هذه الإرشادات على الأرجح نطاق تماسك للسعر، ولا ينبغي التعامل معها على أنها تعليمات مباشرة لتنفيذ صفقات.

بداية الأسبوع تتطلب قدرًا من الصبر من المشاركين في السوق؛ فالسوق يتكيف مع واقع جديد لأسعار الفائدة، حيث يحدّ الأداء القوي للاقتصاد من احتمالات التيسير النقدي السريع. الاستراتيجية المثلى ليوم الاثنين هي الامتناع عن عمليات الشراء المتسرعة لأسهم التكنولوجيا المتراجعة حتى تظهر أنماط انعكاس أكثر متانة، ومراقبة رد فعل سوق سندات الخزانة الأمريكية عن كثب، والالتزام الصارم بقواعد إدارة المخاطر. روابط لمتابعة المؤشرات الأمريكية الرئيسية: Dow Jones، Nasdaq، S&P 500.

رباطة جأش، وقرارات محسوبة، وصفقات مربحة!

قال المستثمر المجري-الأمريكي George Soros: "المهم ليس أن تكون على حق أو على خطأ، بل مقدار ما تربحه عندما تكون على حق، ومقدار ما تخسره عندما تكون على خطأ".