Thị trường cổ phiếu Mỹ mở cửa phiên giao dịch thứ Hai, ngày 9 tháng 11, trong giai đoạn tích lũy mang tính cấu trúc sau một nhịp biến động mạnh vào cuối tuần trước. Báo cáo thị trường lao động Mỹ công bố hôm thứ Sáu (Nonfarm Payrolls) cho thấy số việc làm tăng 165 nghìn (so với kỳ vọng 65 nghìn) và số liệu tháng 9 được điều chỉnh tăng lên 60 nghìn đã phá vỡ kịch bản nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai gần. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì trong vùng cao 4,88%–4,95% tiếp tục gây áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất.

Đồng thời, sự bền bỉ của người tiêu dùng Mỹ và việc loại trừ rủi ro suy thoái lại hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu giá trị, tài chính và khu vực kinh tế thực. Đầu tuần, dòng vốn trên Wall Street đang được tái phân bổ sang các tài sản chia cổ tức và mang tính chu kỳ, trong khi các “ông lớn” công nghệ tìm kiếm các vùng hỗ trợ đáng tin cậy.

S&P 500 (US 500)

Yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng:

- Dữ liệu lao động Mỹ mạnh xác nhận sự ổn định của chi tiêu tiêu dùng và doanh thu doanh nghiệp, tạo nền tảng cơ bản cho chỉ số rộng S&P 500.

- Dòng thanh khoản chảy vào ngành ngân hàng và cổ phiếu giá trị bù đắp cho nhịp điều chỉnh ở các cổ phiếu đã quá nóng, qua đó hỗ trợ độ rộng của chỉ số.

Yếu tố gây áp lực giảm:

- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,88%–4,95% hạn chế khả năng mở rộng P/E của các thành phần trong S&P 500.

- Xác suất Fed nới lỏng tại cuộc họp tháng 12 (lãi suất chính sách 3,75%–4%) giảm xuống, làm giảm mức độ sẵn sàng mua vào chỉ số một cách quyết liệt của các nhà đầu tư tổ chức.

Biên độ dao động ước tính trong ngày 9 tháng 11: 7.580–7.690

Mục tiêu sau khi phá vỡ. Nếu giá bứt phá dứt khoát lên trên 7.690, bên mua sẽ nhắm tới 7.740 rồi 7.810. Nếu giá rơi xuống dưới vùng hỗ trợ tại 7.580, bên bán sẽ nhắm đến 7.520 và 7.460.

Biên độ ước tính cho vài ngày tới. S&P 500 có thể giao dịch trong một hành lang 7.490–7.760. Các tham số này là những đường biên xác suất dựa trên việc định giá lại dữ liệu vĩ mô của Mỹ, không phải là bảo đảm về biến động giá hay chỉ dẫn giao dịch trực tiếp.

Nasdaq 100 (US Tech 100)

Các yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng:

- Nền tảng tài chính vững chắc của nhóm Magnificent Seven và nhu cầu liên tục đối với hạ tầng AI giúp ngăn chặn một đợt điều chỉnh sâu trên Nasdaq 100.

- Việc chưa xuất hiện dấu hiệu tăng trưởng chững lại tại Mỹ giúp duy trì triển vọng tăng trưởng doanh thu hai chữ số cho các doanh nghiệp dẫn đầu về phần mềm và bán dẫn trong Nasdaq 100.

Các yếu tố gây áp lực, hỗ trợ xu hướng giảm:

- Hệ số định giá cao khiến nhóm công nghệ trong Nasdaq 100 trở nên dễ tổn thương nhất trước đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ.

- Hoạt động chốt lời của các nhà đầu cơ trong bối cảnh thị trường đánh giá lại quỹ đạo lãi suất làm gia tăng áp lực lên Nasdaq 100 vào đầu tuần.

Biên độ dao động trong ngày ước tính cho ngày 9 tháng 11: 25.250–25.800

Mục tiêu khi phá vỡ. Nếu vượt lên trên 25.800, các mục tiêu kỹ thuật cho nhịp hồi của Nasdaq 100 lần lượt là 26.150 và 26.500. Nếu giá giữ dưới vùng hỗ trợ tại 25.250, bên bán sẽ nhắm tới 24.850 và 24.400.

Biên độ ước tính cho vài ngày tới. Nasdaq 100 có thể dao động trong vùng 24.700–26.300. Các ngưỡng này chỉ mang tính xác suất, không phải là một kế hoạch giao dịch cụ thể.

Dow Jones (US 30)

Yếu tố tích cực (bullish):

- Các tập đoàn công nghiệp truyền thống và nhóm tài chính trong Dow Jones là những bên hưởng lợi chính từ các số liệu lao động mạnh mẽ của Mỹ.

- Suất cổ tức hấp dẫn của các cổ phiếu phòng thủ thu hút nhà đầu tư thận trọng, góp phần ổn định Dow.

Yếu tố tiêu cực (bearish):

- Điều kiện tài chính thắt chặt với biên độ lãi suất Fed funds ở mức 3,75%–4% đang kìm hãm hoạt động đầu tư và chi tiêu vốn của các doanh nghiệp công nghiệp trong Dow.

- Tâm lý điều chỉnh trên thị trường hàng hóa hạn chế dư địa tăng giá cho các cổ phiếu năng lượng trong Dow.

Biên độ dao động trong ngày ước tính cho ngày 9 tháng 11: 52.050–52.650

Mục tiêu khi phá vỡ. Việc bứt phá lên trên 52.650 mở ra các mục tiêu tại 53.000 và 53.400. Đánh mất vùng hỗ trợ tại 52.050 có thể kéo Dow về quanh 51.600 và 51.150.

Biên độ dự kiến trong vài ngày tới. Dow có thể dao động trong vùng 51.300–53.100. Những mốc tham chiếu này phản ánh một hành lang tích lũy có khả năng xảy ra, và không nên được xem như hướng dẫn giao dịch trực tiếp.

Đầu tuần đòi hỏi sự kiên nhẫn từ phía nhà đầu tư: thị trường đang thích ứng với mặt bằng lãi suất mới, trong đó một nền kinh tế vững mạnh hạn chế triển vọng nới lỏng tiền tệ nhanh. Chiến lược tối ưu cho ngày thứ Hai là tránh vội vàng mua vào các cổ phiếu công nghệ bị bán quá mức cho đến khi xuất hiện các mô hình đảo chiều bền vững, theo dõi sát phản ứng của thị trường Trái phiếu Kho bạc Mỹ và tuân thủ chặt chẽ các quy tắc kiểm soát rủi ro. Liên kết để theo dõi các chỉ số chính của Mỹ: Dow Jones, Nasdaq, S&P 500.

Giữ cái đầu lạnh, ra quyết định có tính toán và giao dịch hiệu quả!

“Điều quan trọng không phải là bạn đúng hay sai, mà là bạn kiếm được bao nhiêu khi bạn đúng và bạn mất bao nhiêu khi bạn sai”, nhà đầu tư gốc Hungary–Mỹ George Soros nói.