GBP/USD 5分鐘走勢分析

週三，GBP/USD 貨幣對繼續上行，而這一走勢顯然屬於技術性、修正性的反彈。不過值得注意的是，歐元並未上漲。兩個貨幣對都處於修正階段，但只有英鎊在上漲，這比前一波美元走強更難解釋。外匯市場呈現出一種混亂狀態，大多數基本面、地緣政治及宏觀經濟事件要不是被忽視，就是被選擇性地反映在價格中。目前英鎊正在走高，我們認為這是自然的延續。然而，如果它明天回落 200 點，分析師們立刻就會表示，市場仍在等待 Federal Reserve 進一步加息，或者認為美伊衝突難以化解。換句話說，交易者多半是在事後解釋行情，而不是事先預測走勢。昨天 Kevin Warsh 和 Andrew Bailey 的講話如預期般，並未帶來任何重要訊息。不過，美國 ISM 製造業指數遜於預期，對英鎊形成了一定支撐。

從技術角度看，價格已經形成一條上升趨勢，雖不能稱之為強勢，但總比英鎊再度下跌要好。目前價格已經觸及 Senkou Span B 線，一旦向上突破，將說明英鎊具備進一步上漲的條件。我們認為，預期中的 Fed 升息已大致被市場消化，因此英鎊至少應該從這一波持續兩個月的跌勢中出現修復，而這段跌勢在日線級別上屬於盤整區間的一部分，在周線級別上則屬於上升趨勢中的一段回調。

在 5 分鐘時間框架上，週三未形成任何交易訊號。在美盤開盤之初，價格僅距離觸及關鍵線差 4 點，幾個小時之後，又距離觸及 Senkou Span B 線差 7 點。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，近年來交易者情緒波動相當明顯。代表商業與非商業交易者淨部位的紅線與藍線經常交叉，且通常接近零軸。目前這兩條線開始出現背離，非商業交易者仍然維持淨空頭部位。考量到中東地區的局勢，風險貨幣的需求偏低並不令人意外。

從長期來看，由於 Donald Trump 的政策，美元持續走弱，這在週線級別的走勢圖（見上方示意）中表現得相當清楚。貿易戰在未來相當長一段時間內仍會以某種形式持續，而 Trump 的政策，無論是直接或間接，都是朝著削弱美元的方向發展。不過，目前地緣政治因素占據主導地位，為 2026 年的美元提供了強而有力的支撐。由於中東衝突仍未結束，美元仍有進一步走強的可能。根據最新一份日期為 6 月 23 日的 COT 報告，「Non-commercial」類別減少了 1,300 份買入合約，並新增 32,900 份賣出合約。因此，非商業交易者的淨部位在一週之內又減少了 31,600 份合約。

GBP/USD 1 小時圖分析

在小時線時間框架上，GBP/USD 貨幣對已開始反彈，並形成一條上升趨勢。目前來看，這一趨勢仍可視為一輪修正。不過，從長期角度而言，英鎊並沒有強烈的理由出現大幅下跌，同時美元也缺乏明顯的利多因素推動其大幅走強。市場依舊在很大程度上忽視大部分基本面、地緣政治以及宏觀經濟事件，而在日線級別上，該貨幣對仍處於震盪區間的下部。因此，我們依然維持對後市上行的預期。

針對 7 月 2 日，我們標注出以下重要價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588，以及 1.3671–1.3681。同時，Senkou Span B 線（1.3298）與 Kijun-sen 線（1.3234）也可能成為發出交易訊號的關鍵位置。建議在價格朝有利方向運行 20 點後，將止損調整至保本位。需要注意的是，Ichimoku 指標線在日內可能會發生移動，在判斷交易訊號時應將此因素納入考量。

週四，英國方面沒有任何重要事件或數據發布；相對地，美國將公布就業市場與失業率相關報告，而這類數據是目前市場（為數不多的）仍較為關注的指標之一。因此，日內後半段波動率可能會有所提升。

交易建議：

今日，若匯價自 1.3298–1.3309 區間出現反彈，交易者可考慮建立空頭部位，目標指向 Kijun-sen 線及趨勢線。若匯價向上突破並穩定站上 1.3298–1.3309 區間，則可考慮佈局多頭部位，目標位設於 1.3369–1.3377。然而，實際走勢在很大程度上仍將取決於今日公佈的美國數據。

圖示說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，價格往往可能在此附近結束當前波動，但這些價位本身並非交易訊號的來源。

Kijun-sen 線與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時圖，它們屬於較強的技術線。

極值水準以細紅線標示，代表價格過去曾自該水準產生反彈，這些價位可作為交易訊號的來源。

黃色線為趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。

COT 圖表中的指標 1 代表各類交易者淨部位規模的變化情況。