隨著市場消化期中選舉結果，美元指數已連續第二日走低。EUR/USD 也連續第二天測試接近 1.1260 的阻力位（即日線圖上的布林通道上軌）。買方昨日曾嘗試突破該障礙（日內高點觸及 1.1274），但最終收盤價接近 1.1228。

交易員不僅在消化共和黨於期中選舉中落敗的結果，也在反應民主黨領袖於勝選後首次公開發表的談話。其中最牽動市場的是關於敏感的「伊朗局勢」評論。昨天，參議院民主黨領袖 Chuck Schumer 承諾要結束與伊朗的戰爭，並指出部分共和黨人也持相同看法。Schumer 表示：「美國人民根本不知道我們在伊朗到底是在為了什麼而戰。」

值得記住的是，就算在期中選舉之前，共和黨內部對伊朗問題也早已存在分歧。9 月下旬，四位共和黨參議員（Susan Collins、Rand Paul、Thom Tillis 和 Lisa Murkowski）加入民主黨陣營，支持一項決議案，主張在缺乏國會授權的情況下，應停止對伊朗的軍事行動——但這項提案最終在參議院未能取得所需票數而遭否決。

如今，政治版圖已然改變。民主黨掌控兩院，這讓反對持續軍事行動的一方在對白宮施壓時擁有更多籌碼。這樣的前景已對美元造成壓力：結束伊朗戰爭的可能性提高，降低了地緣政治風險溢價，並減少市場對包括美元在內的避險資產需求。同時也舒緩了近期支撐美國通膨預期的能源風險。繼昨日大跌之後，原油期貨價格持續回落：Brent 目前在每桶 93–95 美元區間交易，WTI 則約在 86–87 美元；兩大基準油價在前一交易日單日跌幅超過 8%，跌至 8 月 31 日以來的最低水準。

總之，市場對民主黨的勝選以及該黨早期高調的公開表態，反應相當劇烈。

但關鍵問題在於：國會是否真的有能力終止一場中東戰爭，還是這些聲明多半只是政治修辭？

答案並不單純。一方面，總統是三軍統帥，可以下令展開軍事行動；另一方面，總統權力並非無限：憲法賦予國會宣戰權以及掌控軍事經費的權力。美國法律也對未經國會明確批准的某些軍事行動之持續時間加以限制。但在實務上，如何落實這些限制，長期以來一直是白宮與國會角力的焦點。

理論上，民主黨可以通過一項法律，迫使 Trump 政府終止對伊朗的軍事行動。但問題在於那個巨大的「但是」：總統否決權。要推翻總統否決，需要兩院皆達到三分之二多數——而民主黨並不具備這樣的門檻。因此，若缺乏足夠的共和黨支持，他們無法推動此類法律生效。

換句話說，即便掌控兩院，民主黨也無法單方面強迫 Trump 結束戰爭。

從程序上看，國會還有其他工具——例如不具法律約束力的決議案——但這類手段在迫使實際終止敵對行動方面的法律效力相當可疑。自從最高法院做出 INS v. Chadha 一案判決後，試圖以程序操作繞過總統否決的做法在法律上就備受質疑。因此，指望民主黨只靠一紙決議就能終結戰爭並不切實際。

更具實際影響力的槓桿是預算。國會可以拒絕為相關軍事行動再撥追加預算，或在立法中對特定軍事活動的資金使用設限。若國會拒絕撥款，總統便無法逕自動用資金：否決權可以阻擋一部法律，但無法讓行政部門單方面分配國庫資金。

即便如此，這條路仍存有不小阻力。首先，已經核撥的資金仍可使用，因此行政當局可以利用現有資源，在一段時間內維持行動。其次，試圖以預算限制軍事支出，可能引爆國會與白宮之間一場曠日廢時的對峙，並波及聯邦預算的其他領域。因此，單靠預算壓力快速結束戰爭的機率並不高。

話雖如此，戰爭仍可能在沒有明確立法壓力的情況下落幕，而是由白宮內部自行做出決策。

《The Wall Street Journal》報導指出，選舉結果已加劇政府內部對伊朗政策的辯論。一部分官員主張升高打擊力度，以便在談判中占據更有利位置；另一些人則主張應停止這場行動。根據 WSJ 消息來源，國防部長 Pete Hegseth 傾向繼續軍事行動，而副總統 JD Vance 與國務卿 Marco Rubio 則較偏好透過外交途徑尋求和解。值得注意的是，Vance 先前曾公開將共和黨選舉失利與戰爭帶來的政治後果聯繫在一起。

對美元而言，白宮內部這樣的分歧，比國會再通過一項象徵性的決議還要重要得多。這顯示結束軍事行動的問題，已被擺上真正做決策的權力核心——白宮——的檯面之上。哪一方最終勝出仍未可知。延續戰爭顯然正在為 Trump 帶來愈來愈高的政治代價，但這並不意味著他已準備在任何條件下結束行動。事實上，選舉失利甚至可能驅使他透過新一輪打擊來展現強硬姿態，試圖重新掌握主導權。

因此，中東局勢將在很大程度上左右市場情緒與對美元的需求。如果 Trump 對伊朗本土恢復大規模空襲，以施壓迫使伊朗接受有利於美方的協議，那麼在避險需求升溫及油價走高的情況下，美元很可能獲得支撐。若最終走向降溫，總統被說服接受某種妥協方案，美元則會承受額外的下行壓力，包括相對歐元在內。

目前，EUR/USD 的多頭實際上已在定價對於衝突短期內結束的期待。不過，僅憑預期不足以支持一段持久的升勢——難怪該貨幣對連續兩天都未能有效突破 1.1260 這一阻力位。要實現更具延續性的上行走勢，市場需要看到白宮採取具體行動，明確證實其有意降溫局勢。截至今日，是否終止戰爭仍是懸而未決的問題——而歐元下一步的方向，同樣也繫於此。