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19.08.2026 06:22 PM
La paire GBP/USD poursuit sa progression, ce qui me paraît entièrement justifié. Les statistiques sur l’économie américaine, le marché du travail et l’inflation ont, de fait, tranché le débat sur une éventuelle hausse des taux par le FOMC en septembre. Les Nonfarm Payrolls ont reculé pour la quatrième fois consécutive et sont passés en territoire négatif. L’économie américaine ralentit. L’inflation recule. La situation pourrait évoluer à la lumière des données d’août, mais, à ce stade, le FOMC est bien plus proche d’une position attentiste que de décisions restrictives. Du côté de la Bank of England, la probabilité d’un resserrement monétaire d’ici la fin de l’année a augmenté après la publication du rapport d’inflation de juillet. L’inflation s’est accélérée, même légèrement, et cette accélération pourrait marquer le début d’une nouvelle tendance.
Les vendeurs ont-ils actuellement des perspectives ? À mon sens, non. J’ai déjà indiqué dans des articles précédents que le balayage de liquidité à partir du plus haut du 15 juillet ne paraissait pas convaincant, tandis que le bullish Imbalance 26 constitue non seulement une zone d’intérêt pour les acheteurs, mais aussi une zone de support pour le prix. Un nouveau signal d’achat pourrait se former aujourd’hui, ce qui ne ferait qu’accentuer la pression haussière. Les vendeurs n’ont, pour l’instant, ni configuration ni signal.
Comme je l’ai déjà mentionné, la géopolitique n’a plus d’effet favorable sur le dollar, les négociations entre les États-Unis et l’Iran ayant de fait été mises en suspens. Officiellement, Téhéran ne négocie qu’avec Oman. On ignore encore ce que ces discussions donneront en termes de règlement du conflit et de réouverture du détroit d’Ormuz. L’Iran pourrait parvenir à un accord avec Oman sur les conditions de contrôle du détroit d’Ormuz, mais en quoi cela permettrait-il de résoudre le conflit avec les États-Unis et de mettre fin au blocus américain du détroit ?
Cette semaine, les prix du pétrole sont montés à 93 $ le baril et, selon moi, pourraient repasser au-dessus de 100 $ dans un avenir proche si le détroit d’Ormuz reste fermé. Dans ce cas, l’inflation aux États-Unis comme au Royaume-Uni recommencerait à s’accélérer. En revanche, si le conflit est résolu (comment ?), les cours du pétrole pourraient revenir dans une fourchette de 60–70 $ le baril. Dans ce scénario, la Fed n’aurait probablement pas besoin de resserrer sa politique monétaire, tandis que la Bank of England n’est actuellement plus pénalisée par un problème d’inflation trop élevée. Pour l’instant, c’est la Fed qui se trouve dans l’incapacité d’adopter une posture restrictive, alors que la Bank of England, à l’inverse, est prête à resserrer sa politique si l’inflation repart à la hausse. C’est là la différence essentielle. Par conséquent, à mon avis, la livre dispose actuellement d’un certain avantage sur le dollar.
L’analyse graphique met en évidence une nouvelle impulsion haussière. À ce stade, les traders disposent de trois bullish imbalances (24, 25 et 26) au sein desquels des positions acheteuses peuvent être envisagées. L’Imbalance 24 a déjà donné un signal haussier que les traders ont pu exploiter. L’Imbalance 25 reste non testée. L’Imbalance 26 pourrait générer un signal d’achat aujourd’hui. Il n’existe actuellement aucune configuration baissière. Les traders peuvent donc continuer à conserver leurs positions longues et attendre la réaction sur l’Imbalance 26 pour confirmer la poursuite de la tendance haussière actuelle. Le balayage de liquidité à partir du plus haut du 15 juillet s’avèrera très probablement être un faux signal. Je propose de ne le prendre en considération que si l’Imbalance 26 est invalidée.
Le contexte économique de mercredi est venu soutenir les acheteurs. L’inflation s’est légèrement accélérée, rapprochant la Bank of England d’un resserrement de politique monétaire. Il est peu probable que nous voyions une hausse de taux en septembre, mais ce qui importe ici, c’est la probabilité et la proximité du régulateur avec l’une ou l’autre des décisions. À mon sens, les chances d’une hausse des taux par la Bank of England d’ici la fin de l’année sont même plus élevées que celles d’une hausse par le FOMC.
Le contexte fondamental global reste tel que, à long terme, je ne peux anticiper autre chose qu’un repli de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’y a rien changé. Pas plus que la perspective de hausses de taux de la Fed en 2026. Les développements géopolitiques ont poussé le marché à se rappeler, pendant quelques mois, le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus active. Les chances d’un resserrement de la politique monétaire du FOMC ont nettement diminué ces dernières semaines, ce qui pèse sur la devise américaine. Ainsi, selon moi, toute avancée du dollar reste temporaire et de courte durée. Je ne vois aucun motif pour une nouvelle impulsion baissière.
Le 20 août, le calendrier économique ne compte que deux publications, aucune n’étant importante. Le contexte macroéconomique pourrait ne pas influencer le sentiment de marché jeudi.
La perspective de long terme pour la livre reste haussière. Après les balayages de liquidité sur les deux derniers swings et la formation d’une série de signaux d’achat, les acheteurs ont lancé une offensive qui se poursuit encore. Je ne vois actuellement aucun fondement à une attaque baissière, en l’absence de configurations ou de signaux vendeurs. Les acheteurs ont reçu un signal d’achat à partir de l’Imbalance 24, qui reste valide. Un nouveau signal d’achat pourrait se former aujourd’hui sur l’Imbalance 26. L’objectif de la progression de la livre est le plus haut du 1er mai à 1,3656, soit environ 100 pips plus haut. Je suggère de ne prendre en considération le balayage de liquidité du swing à 1,3557 que si l’Imbalance 26 est invalidée.
