جی بی پی / یو ایس ڈی جوڑا مسلسل بڑھ رہا ہے، جسے میں مکمل طور پر جائز سمجھتا ہوں۔ امریکی معیشت، لیبر مارکیٹ، اور افراط زر سے متعلق رپورٹوں نے اس بحث کو مؤثر طریقے سے حل کیا ہے کہ آیا ایف او ایم سی ستمبر میں شرح سود میں اضافہ کرے گا۔ نان فارم پے رولز میں مسلسل چوتھی بار کمی آئی اور صفر سے نیچے گر گئی۔ امریکی معیشت سست روی کا شکار ہے۔ مہنگائی کم ہو رہی ہے۔ صورت حال اگست کے اعداد و شمار کی بنیاد پر تبدیل ہو سکتی ہے، لیکن فی الحال، ایف او ایم سی عاقبت نااندیش فیصلے کرنے کے مقابلے میں انتظار اور دیکھیں کا موقف برقرار رکھنے کے بہت قریب ہے۔ جہاں تک بینک آف انگلینڈ کا تعلق ہے، جولائی کی افراط زر کی رپورٹ کے بعد سال کے آخر تک مانیٹری پالیسی کے سخت ہونے کا امکان بڑھ گیا ہے۔ افراط زر میں تیزی آئی، اگرچہ قدرے، اور یہ سرعت ایک نئے رجحان کے آغاز کی نشاندہی کر سکتی ہے۔

کیا ریچھوں کا فی الحال کوئی امکان ہے؟ میری نظر میں، نہیں۔ میں نے پچھلے مضامین میں ذکر کیا تھا کہ 15 جولائی کی اونچائی سے لیکویڈیٹی سویپ قائل نہیں لگ رہا تھا، جبکہ تیزی کا عدم توازن 26 نہ صرف بیلوں کے لیے دلچسپی کے شعبے کے طور پر کام کرتا ہے بلکہ قیمت کے لیے ایک سپورٹ زون کے طور پر بھی کام کرتا ہے۔ آج ایک نیا خرید سگنل بن سکتا ہے، جس سے صرف خریداری کا دباؤ بڑھے گا۔ ریچھوں کے پاس فی الحال نہ کوئی پیٹرن ہے اور نہ ہی کوئی سگنل۔

جیسا کہ میں نے پہلے ذکر کیا، جغرافیائی سیاست اب ڈالر پر سازگار اثر نہیں ڈال رہی ہے، کیونکہ امریکہ اور ایران کے درمیان مذاکرات مؤثر طریقے سے تعطل کا شکار ہیں۔ سرکاری طور پر تہران صرف عمان کے ساتھ بات چیت کر رہا ہے۔ یہ ابھی تک واضح نہیں ہے کہ یہ مذاکرات تنازعات کے خاتمے اور آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے حوالے سے کیا نتیجہ نکالیں گے۔ ایران آبنائے ہرمز کو کنٹرول کرنے کی شرائط پر عمان کے ساتھ اتفاق کر سکتا ہے، لیکن اس سے امریکہ کے ساتھ تنازع کیسے حل ہو گا اور آبنائے کی امریکی ناکہ بندی کیسے ختم ہو گی؟

اس ہفتے، تیل کی قیمتیں $93 فی بیرل تک بڑھ گئیں اور، میری نظر میں، اگر آبنائے ہرمز بند رہتا ہے تو مستقبل قریب میں $100 سے اوپر واپس آسکتا ہے۔ اس صورت میں، ریاستہائے متحدہ یا برطانیہ میں افراط زر پھر سے تیز ہونا شروع ہو جائے گا۔ اگر تنازعہ حل ہوجاتا ہے، تاہم (کیسے؟)، تیل کی قیمتیں $60-70 فی بیرل کی حد تک واپس آسکتی ہیں۔ اس صورت میں، فیڈ کو مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کی ضرورت نہیں ہوسکتی ہے، جبکہ بینک آف انگلینڈ فی الحال زیادہ افراط زر کے مسئلے سے بوجھل نہیں ہے۔ تاہم، فی الحال، فیڈ وہ ہے جو کوئی عاجزانہ قدم اٹھانے سے قاصر ہے، جبکہ بینک آف انگلینڈ، اس کے برعکس، اگر افراط زر میں تیزی آنے لگے تو مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کے لیے تیار ہے۔ یہ کلیدی فرق ہے۔ اس لیے، میری نظر میں، پاؤنڈ کو فی الحال ڈالر پر ایک خاص فائدہ ہے۔

چارٹ کا تجزیہ ایک نئی تیزی کو ظاہر کرتا ہے۔ اس وقت، تاجروں کے پاس تین تیزی کے عدم توازن (24، 25، اور 26) ہیں، جن میں خرید تجارت پر غور کیا جا سکتا ہے۔ عدم توازن 24 نے پہلے ہی ایک تیزی کا اشارہ دیا ہے جس پر تاجر عمل کر سکتے تھے۔ عدم توازن 25 کا تجربہ نہیں ہوا ہے۔ عدم توازن 26 آج خرید کا اشارہ دے سکتا ہے۔ فی الحال کوئی مندی کا نمونہ نہیں ہے۔ لہذا، تاجر اپنی لمبی پوزیشنز کو کھلا رکھنا جاری رکھ سکتے ہیں اور موجودہ تیزی کے رجحان کے تسلسل کی تصدیق کے لیے عدم توازن 26 کے ردعمل کا انتظار کر سکتے ہیں۔ 15 جولائی کی اونچائی سے لیکویڈیٹی سویپ ممکنہ طور پر غلط ثابت ہوگا۔ میرا مشورہ ہے کہ اس پر صرف اس صورت میں غور کیا جائے جب عدم توازن 26 کو باطل کر دیا جائے۔

بدھ کو اقتصادی پس منظر نے بیلوں کو سہارا دیا۔ افراط زر میں قدرے تیزی آئی، بینک آف انگلینڈ کو مانیٹری پالیسی سخت کرنے کے قریب لایا۔ ہمیں ستمبر میں شرح میں اضافہ دیکھنے کا امکان نہیں ہے، لیکن یہاں جو چیز اہمیت رکھتی ہے وہ ہے امکان اور ریگولیٹر کسی نہ کسی فیصلے کے کتنا قریب ہے۔ میرے خیال میں، سال کے آخر تک بینک آف انگلینڈ کی شرح میں اضافے کے امکانات ایف او ایم سی کی شرح میں اضافے کے امکانات سے بھی زیادہ ہیں۔

مجموعی طور پر بنیادی پس منظر ایسا ہی ہے کہ، طویل مدت میں، میں امریکی کرنسی میں کمی کے علاوہ کسی اور چیز کی توقع نہیں کر سکتا۔ ایران اور امریکہ کی جنگ نے بھی اس میں کوئی تبدیلی نہیں کی۔ اور نہ ہی 2026 میں فیڈ کی شرح میں اضافے کا امکان ہے۔ جغرافیائی سیاسی پیش رفت نے مارکیٹ کو کئی مہینوں تک ڈالر کی محفوظ پناہ گاہ کی حیثیت کو یاد رکھنے پر آمادہ کیا، لیکن تنازعہ پہلے ہی اپنا فعال مرحلہ گزر چکا ہے۔ ایف او ایم سی مانیٹری پالیسی کے سخت ہونے کے امکانات حالیہ ہفتوں میں کافی حد تک کم ہوئے ہیں، جس سے امریکی کرنسی پر دباؤ پڑا ہے۔ لہذا، میری نظر میں، کوئی بھی ڈالر کی پیشگی عارضی اور قلیل المدتی ہوتی ہے۔ مجھے ایک نئی بیئرش ایڈوانس کی کوئی وجہ نظر نہیں آتی۔

امریکہ اور برطانیہ کا معاشی کیلنڈر

امریکہ : ابتدائی بے روزگاری کے کلیمز میں تبدیلی - 12:30 یو ٹی سی

امریکہ : فیلی فیڈیا مینوفکچرنگ انڈیکس - 12:30 یو ٹی سی

اگست 20 کو، اقتصادی کیلنڈر میں دو اندراجات ہیں، جن میں سے کوئی بھی اہم نہیں ہے۔ اقتصادی پس منظر کا جمعرات کو مارکیٹ کے جذبات پر کوئی اثر نہیں ہو سکتا۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کی پیشن گوئی اور تجارتی تجاویز

پاؤنڈ کے لیے طویل مدتی نقطہ نظر تیزی سے برقرار ہے۔ دو حالیہ جھولوں سے لیکویڈیٹی میں تیزی آنے کے بعد اور خرید سگنلز کی ایک سیریز کی تشکیل کے بعد، بیلوں نے پیش قدمی شروع کی جو اب بھی جاری ہے۔ مجھے فی الحال مندی کے حملے کی کوئی بنیاد نظر نہیں آرہی ہے، کیونکہ وہاں کوئی بیئرش پیٹرن یا سگنل نہیں ہیں۔ بیلوں کو عدم توازن 24 سے خرید کا اشارہ ملا، جو درست رہتا ہے۔ عدم توازن 26 پر آج خرید کا ایک نیا سگنل بن سکتا ہے۔ پاؤنڈ کی پیش قدمی کا ہدف 1 مئی کو 1.3656 کی اونچائی ہے، جو تقریباً 100 پِپس دور ہے۔ میرا مشورہ ہے کہ 1.3557 سوئنگ کے لیکویڈیٹی سویپ پر غور کریں صرف اس صورت میں جب عدم توازن 26 کو باطل کر دیا جائے۔