Euro dan pound sterling melemah terhadap dolar setelah rilis laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan Oktober. Nonfarm payrolls meningkat sebesar 165.000, dibandingkan perkiraan 65.000 dan angka sebelumnya 60.000, yang direvisi naik dari 29.000. Setahun yang lalu, pada Oktober 2025, angkanya berada di minus 140.000. Sektor swasta menambahkan 159.000 pekerjaan dibandingkan perkiraan 64.000 dan 78.000 pada September, dan rata-rata tiga bulan naik menjadi 137.000 dari 79.000 sebulan sebelumnya.

Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% dibandingkan dengan perkiraan dan angka sebelumnya sebesar 4,2%; jumlah penganggur turun menjadi 7,07 juta, sementara tingkat partisipasi angkatan kerja naik menjadi 61,9% dari 61,8%. Pasar tenaga kerja telah bertahan dalam kisaran sempit 4,1–4,3% sejak Maret, dan belum ada tanda pembalikan pada angka-angka ini. Upah meningkat 0,4% secara month-on-month dibandingkan ekspektasi 0,3%, dan pertumbuhan upah tahunan menguat menjadi 3,1% dibandingkan perkiraan 2,9%. Rata-rata pendapatan per jam mencapai 38 dolar AS, dan rata-rata jam kerja per minggu tetap di 34,4 jam.

Komposisi laporan tersebut juga kuat. Sektor profesional and layanan bisnis menambah 70.000 lapangan kerja dibandingkan rata-rata sejak awal tahun yang sebesar 15.000; sektor layanan kesehatan menambah 42.000, transportasi and pergudangan 25.000, dan manufaktur 19.000. Selain itu, data Agustus direvisi naik dari 133.000 menjadi 186.000 dan data September dari 29.000 menjadi 60.000, yang secara keseluruhan kembali menambahkan 84.000 lapangan kerja. Karena itu, laporan ini lebih merupakan konfirmasi tren yang berkelanjutan daripada lonjakan sesaat.

Bagi Federal Reserve, rangkaian data ini melemahkan alasan untuk melakukan jeda. Federal funds rate saat ini berada di kisaran 3,75–4,00%, dan pasar sudah memperkirakan kenaikan suku bunga pada Desember dan satu lagi pada Maret. Hingga 5 November lalu, Beth Hammack menyatakan bahwa ia memperkirakan kebijakan akan bergerak menuju posisi yang bersifat terbatas. "Saya memperkirakan kebijakan moneter perlu bergerak ke sikap yang bersifat restrictive untuk mengembalikan inflasi ke 2% dalam jangka waktu yang tepat," ujar Beth Hammack, Presiden Cleveland Fed. Pada 28 Oktober ia memilih mendukung kenaikan suku bunga bersama Lisa Cook, sementara Kevin Warsh menolak memberikan sinyal untuk Desember; data terbaru kini lebih selaras dengan pandangannya dibandingkan dengan sikap hati-hati Warsh.

Euro terdampak lebih parah oleh kombinasi faktor ini karena data Eropa bergerak ke arah yang berlawanan. Penjualan ritel Zona Euro turun 0,7% pada September dibandingkan dengan perkiraan -0,1% dan sebelumnya +0,1%, sementara pertumbuhan tahunan melambat menjadi 0,4% dari 0,8%. Suku bunga deposito ECB tetap di 2,50%—1,25–1,50 poin persentase di bawah Fed—dan skenario dasar masih mengasumsikan kenaikan terakhir pada Desember ke 2,75%. Pound juga melemah meskipun ada sinyal hawkish dari London. Bank of England menaikkan suku bunga ke 4,00% pada 5 November dengan suara bulat 9–0–0, sementara pasar sebelumnya memperkirakan 7–0–2; pada September hasil pemungutan suara adalah 3–0–6. Setelah keputusan tersebut, Andrew Bailey mengatakan bahwa kenaikan kedua lebih mungkin terjadi daripada tidak jika harga energi kembali ke level sebelum penurunan harga minyak, dan pasar kini menilai peluang kenaikan pada Desember sekitar 50/50.

Rangkaian hubungan sebab-akibat saat ini adalah: harga minyak yang tinggi menjaga inflasi tetap tinggi, pasar tenaga kerja AS yang kuat dan upah yang meningkat memberi The Fed alasan untuk mengetatkan kebijakan lebih lanjut, imbal hasil berdenominasi dolar tetap menarik, dan mata uang dengan data yang lebih lemah tertekan. Saya menilai selama indikator pasar tenaga kerja AS terus melampaui perkiraan dan data Eropa menyimpang dari ekspektasi ECB, euro tidak memiliki dasar untuk rally berkelanjutan. Situasi pound sedikit lebih baik berkat sikap hawkish Bank of England, tetapi tanpa sinyal tambahan dari Bailey dan koreksi turun dolar yang cukup besar, saya tidak menutup kemungkinan tekanan turun yang berlanjut pada GBP/USD, dengan EUR/USD kemungkinan tetap menjadi yang lebih lemah di antara keduanya dalam beberapa sesi mendatang.

Prospek teknikal untuk EUR/USD

Pembeli perlu mendorong harga ke 1,1175. Hanya setelah itu pasangan ini dapat menargetkan pengujian 1,1210. Dari sana, pasangan ini dapat bergerak ke 1,1245, namun melakukannya tanpa dukungan dari pelaku besar akan sulit. Di sisi bawah, saya memperkirakan minat beli yang signifikan baru akan muncul di sekitar 1,1140. Jika tidak ada permintaan di area tersebut, lebih masuk akal menunggu pembaruan level rendah 1,1110 atau membuka posisi beli dari 1,1080.

Prospek teknikal untuk GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus area resistance terdekat di 1,3380. Hal itu akan membuka peluang untuk menargetkan 1,3410, di atas level tersebut dorongan naik akan cukup sulit. Target berikutnya adalah area 1,3435. Pada pergerakan turun, pihak bearish akan mencoba merebut kendali di 1,3345. Jika berhasil, penembusan kisaran tersebut akan menjadi pukulan serius bagi posisi beli dan mendorong GBP/USD turun ke level rendah 1,3320 dengan potensi pergerakan menuju 1,3300.