EUR/USD کا جوڑا ایک ایسی 'سائیڈ ویز' (sideways) رینج میں موجود ہے جو کسی بھی ٹریڈر کو کسی بھی چارٹ پر واضح طور پر نظر آ سکتی ہے۔ اس رینج کی نشاندہی صبح کے مضامین میں بھی کی گئی تھی۔ یہاں تک کہ ڈیلی چارٹ (daily chart) پر بھی یہ واضح ہے کہ گزشتہ ایک ماہ کے دوران ٹریڈنگ 1.1114 اور 1.1269 کی سطحوں کے درمیان ہوتی رہی ہے۔ اس طرح، مارکیٹ نے ایک خاص توازن کا زون (equilibrium zone) تلاش کر لیا ہے۔ اس زون سے باہر نکلنے کے لیے بڑے واقعات کی ضرورت ہوگی۔ اس سلسلے میں سب سے قریبی اور درحقیقت واحد اہم واقعہ کل آنے والی امریکہ کی افراطِ زر (inflation) کی رپورٹ ہے۔

میری رائے میں، مارکیٹ پہلے ہی فیڈ (Fed) کے 'ہاکش' (سخت مانیٹری پالیسی والے) منظرنامے کو کئی بار اپنی قیمتوں میں شامل (price in) کر چکی ہے۔ یہی وجہ ہے کہ بے روزگاری اور لیبر مارکیٹ کی مضبوط رپورٹس کے باوجود امریکی ڈالر اپنی پیش قدمی دوبارہ شروع کرنے میں ناکام رہا ہے۔ ایک مضبوط لیبر مارکیٹ کا مطلب یہ ہے کہ فیڈ زیادہ اعتماد کے ساتھ اپنی مانیٹری پالیسی کو مزید سخت کر سکتا ہے اور شرح سود میں اس حد تک اضافہ کر سکتا ہے جو کمزور لیبر مارکیٹ کی صورت میں ممکن نہ ہوتا۔ تاہم، صرف اسی ایک وجہ کی بنا پر ڈالر کب تک مزید اوپر جا سکتا ہے، اور مارکیٹ FOMC سے مزید کتنے 'ہاکش' اقدامات کی توقع رکھتی ہے؟ مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی کشیدگی ایک بار پھر جنگ بندی کے قریب پہنچ رہی ہے، جس کا مطلب ہے کہ ٹریڈرز کے لیے ڈالر کو 'محفوظ پناہ گاہ' (safe-haven asset) کے طور پر استعمال کرنے کا امکان کم ہے۔ حالات بتاتے ہیں کہ اب وقت آگیا ہے کہ 'بیئرز' (مارکیٹ میں گراوٹ کی توقع رکھنے والے) پیچھے ہٹ جائیں، کم از کم عارضی طور پر ہی سہی۔

گزشتہ دو ماہ کے دوران، خبروں کا پس منظر اکثر یورو کے حق میں رہا ہے، لیکن اس کا اس کی شرح تبادلہ پر کوئی اثر نہیں پڑا۔ گزشتہ ہفتے یہ معلوم ہوا کہ ریپبلکن پارٹی کو انتخابات میں بدترین شکست کا سامنا کرنا پڑا ہے، جبکہ یورپی یونین میں افراطِ زر کی شرح بڑھ کر 4 فیصد تک پہنچ گئی ہے۔ اب امریکی کانگریس منقسم رہے گی، اور ڈیموکریٹس اور ریپبلکنز کے درمیان کسی معاہدے پر پہنچنے کے امکانات اتنے ہی کم ہیں جتنے کہ کتے اور بلی کے درمیان دوستی کے۔ نتیجے کے طور پر، بہت سے اہم حکومتی فیصلوں میں اب نمایاں تاخیر ہو سکتی ہے۔ یورپی یونین میں افراطِ زر کی بلند شرح ECB (یورپی سینٹرل بینک) کی جانب سے مانیٹری پالیسی کو مزید سخت کرنے کی طرف اشارہ کرتی ہے، جو کہ مارکیٹ کے لیے ایک 'بلش' (مثبت/اوپر جانے والا) عنصر ہے۔ اگر مارکیٹ FOMC کی جانب سے شرح سود میں اضافے کو اپنی قیمتوں میں شامل کر رہی ہے، تو اسے ECB کی جانب سے شرح سود میں اضافے کو بھی شامل کرنا چاہیے۔ تاہم، گزشتہ چند مہینوں میں، اسباب اور نتائج کے درمیان تعلقات میں کوئی مستقل مزاجی نظر نہیں آئی ہے۔ یہ بات یاد رکھنے کے لائق ہے کہ گزشتہ تین ماہ کے دوران ڈالر کی قدر میں اضافے کی ایک بڑی وجہ 'فیڈ' (امریکی مرکزی بینک) کا سخت گیر (hawkish) مؤقف تھا۔ تاہم، حقیقت میں دیگر مرکزی بینکوں کے مقابلے میں اس کا مؤقف اتنا بھی سخت گیر نہیں ہے۔ مثال کے طور پر، یورپی مرکزی بینک (ECB) دسمبر میں شرح سود میں تیسرا اضافہ کرنے والا ہے، جبکہ بینک آف انگلینڈ نے ابھی حال ہی میں اپنی مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کا عمل شروع کیا ہے، جس سے اشارہ ملتا ہے کہ مستقبل قریب میں شرح سود میں مزید نمایاں اضافے ہو سکتے ہیں۔ برطانوی پاؤنڈ ان تمام عوامل کو مدنظر رکھ رہا ہے، جبکہ یورو ایسا نہیں کر رہا۔

فی الحال، ایسے کوئی آثار نظر نہیں آ رہے ہیں کہ مندی کی پیش قدمی ختم ہو رہی ہے۔ عدم توازن 24 درست رہتا ہے، اور قیمت اب بھی اس پر ردعمل ظاہر کر سکتی ہے، ممکنہ طور پر فروخت کا سگنل پیدا کر سکتا ہے۔ بیلوں کو عدم توازن 24 کو باطل کرنے اور تیزی کے نمونے بنانے کی ضرورت ہے اس سے پہلے کہ وہ معمولی بحالی کی بھی توقع کر سکیں۔ اس کے لیے یورو میں تیزی سے اوپر کی جانب بڑھنے کی ضرورت ہوگی، جو کہ ابھی تک نظر نہیں آ رہی ہے۔ 1.1270 سے اوپر لیکویڈیٹی سویپ اور مضبوط امریکی لیبر مارکیٹ ڈیٹا نے مندی کے حملوں کی ایک اور لہر کو جنم دیا۔ بیلز حالیہ کم سے نیچے ایک اور لیکویڈیٹی سویپ کی امید میں رہ گئے ہیں۔

مجموعی طور پر، خبروں کا پس منظر میری نظر میں بیلوں کے حق میں ہے۔ اگرچہ فیڈ نے مالیاتی پالیسی کا زیادہ سخت موقف اپنایا ہے، لیکن شرح مبادلہ کو متاثر کرنے والا یہ واحد عنصر نہیں ہے۔ جمعہ کے معاشی اعداد و شمار نے ریچھوں کو حملہ کرنے کا ایک اور موقع فراہم کیا، جسے انہوں نے آسانی سے پکڑ لیا۔ پیر کو، ریچھوں کو کوئی اضافی مدد نہیں ملی، جس سے یورو قدرے ٹھیک ہو گیا۔ تاہم، حالیہ ہفتوں میں قیمتوں کی تمام نقل و حرکت سائیڈ وے رینج کے اندر ہی رہی۔ لہٰذا، یہ بازار کا عام شور اور ایک نئے رجحان کے ابھرنے سے پہلے استحکام کا دور ہو سکتا ہے۔

امریکہ اور یورپی یونین کے لیے اقتصادی کیلنڈر:

یو ایس – صارفین کی قیمت کا اشاریہ (13:30 یو ٹی سی)۔

نومبر10 کو، اقتصادی کیلنڈر صرف ایک ریلیز پر مشتمل ہے، جو ہفتے کا سب سے اہم واقعہ ہے۔ منگل کو، خاص طور پر دن کے دوسرے نصف حصے میں، اقتصادی اعداد و شمار کا مارکیٹ کے جذبات پر اہم اثر پڑ سکتا ہے۔

یورو ۔ یو ایس ڈی کی پیشن گوئی اور تجارتی تجاویز

میری نظر میں، یہ جوڑا ایک تیزی کے رجحان کی تشکیل کے عمل میں ہے جو پورے سال تک جاری رہنے والے اصلاحی وقفے میں داخل ہوا ہے۔ خبروں کا پس منظر آٹھ ماہ قبل ریچھوں کے حق میں تیزی سے بدل گیا تھا، لیکن رجحان، جو چار سال سے جاری ہے، ابھی تک باطل یا مکمل نہیں سمجھا جا سکتا۔ بلز سال کے اختتام سے پہلے اپنی پیش قدمی دوبارہ شروع کر سکتے ہیں، لیکن ان کے موجودہ مواقع پچھلے سال جون میں قائم کردہ 1.1066 کم اور دو ہفتے قبل قائم کردہ 1.1105 کم تک محدود ہیں۔

جہاں تک 'بیئرز' (بئیرز) کا تعلق ہے، تو اس وقت 'Imbalance 24' اور حالیہ بلند ترین سطح (پیک) کے اوپر 'لیکوڈٹی سویپ' ان کے حق میں کام کر رہے ہیں۔ حالیہ دنوں میں کوئی ٹریڈنگ سگنل تو نہیں بنے، لیکن ایک افقی رینج کے اندر یہ کوئی بری بات نہیں ہے۔ ٹریڈنگ کے لیے پیٹرنز اور سگنلز کی ضرورت ہوتی ہے، نہ کہ قیمت کی ایسی غیر سمتی (سائیڈ ویز) حرکت کی۔