Фунт вчера шёл вверх, хотя американский отчёт по ВВП выглядел внушительно и по обычной логике должен был поддержать доллар. Пара добралась до района 1.3405, потом откатилась и сейчас торгуется у 1.3382. Причина в том, что за яркой цифрой роста экономики рынок разглядел слабое место, а именно американского потребителя.

Сам ВВП в третьем квартале вырос на 3,4% в годовом выражении при прогнозе 3,2% и 2,2% во втором квартале. Но потребитель оказался заметно слабее экономики. Реальные расходы в сентябре почти не изменились, а реальный располагаемый доход, то есть доход после поправки на рост цен, упал впервые с апреля. Выходит, что домохозяйства поддерживают траты за счёт накоплений, а такой запас не вечен. Цены тоже не дали доллару опоры. Индекс расходов на личное потребление, то есть показатель инфляции, за которым следит ФРС, составил 3,6% в годовом выражении при цели регулятора в 2%, но в сентябре не превысил прогнозов, хотя рост на 0,5% за месяц стал самым быстрым с марта. Кевин Уорш на пресс-конференции делал упор на силе экономики и борьбе с ценами, а инвесторы по-прежнему закладывают повышение ставки в декабре. При этом сама ставка осталась в коридоре от 3,75 до 4,00%, и решение принято десятью голосами против двух.

Для фунта это важный фон, ведь собственные новости из Великобритании накануне были не лучшими. Данные по кредитованию вышли слабее прогнозов, а бюджет канцлера Джона Хили прошёл без сюрпризов. В Банке Англии на сентябрьском заседании шестеро членов комитета проголосовали за паузу, а трое за повышение, и такой разрыв показывает, что единства по ставке пока нет. Следующее решение назначено на 5 ноября, ставка сейчас 3,75%, а инфляция в сентябре составила 3,5%.

Сегодня календарь Великобритании почти пустой. Единственным заметным событием станет индекс цен на жильё от Nationwide за октябрь. Это один из самых ранних показателей рынка недвижимости, ведь Nationwide считает цены по заявкам на собственные ипотеки и публикует их раньше остальных. Прогноз предполагает снижение на 0,2% за месяц, как и месяцем ранее, а в годовом выражении замедление до 0,6% с 0,8%. Для рынка это не повод для тревоги, поскольку такие цифры давно заложены в ожидания, но, если годовой рост окажется выше прогноза или месячное снижение выйдет меньше ожидаемого, у фунта появится новый повод для продолжения роста.

Интерес к жилью сейчас повышенный. Накануне одобренные ипотечные заявки в сентябре составили 53,4 тысячи при прогнозе 54,0 тысячи, а чистые займы частным лицам 5,8 миллиарда фунтов при прогнозе 6,2 миллиарда. Устойчиво слабый рынок жилья добавил бы аргументов тем, кто опасается чрезмерного ужесточения, а разочаровывающий Nationwide усилил бы эти опасения. Я считаю, что сильные цифры позволят GBP/USD продолжить рост, а слабые вернут пару ближе к недавним минимумам.

Momentum

По фунту Цена сейчас на 1.3382. Сверху в двадцати двух пунктах стоит пробойный уровень 1.3404. Его прорыв с закреплением может привести к 1.3437, а затем к 1.3467. Ночью пара уже дважды подходила к этой зоне, добиралась примерно до 1.3405, но удержаться выше не смогла и возвращалась вниз, поэтому первое касание пробоем не считаю. Для настоящего прорыва нужен либо хороший Nationwide, либо слабость доллара после европейской инфляции. Снизу ориентир 1.3364, в восемнадцати пунктах. Его прорыв открывает дорогу к 1.3331 и 1.3298. Это сценарий для разворота настроений вокруг доллара, а при сегодняшнем фоне я чуть больше склоняюсь к росту, но верхняя граница пока упрямо держит пару.

Mean Reversion

По фунту Верхний ориентир 1.3407 стоит всего в трёх пунктах над пробойной точкой 1.3404, и здесь нужна особая аккуратность. Три пункта это шум рынка, и по первому касанию отличить пробой от возврата нельзя. Если цена прошла 1.3404, дошла до 1.3407 и уверенно закрепилась выше, это пробой, и продавать нельзя. Если же она коротко заглянула выше, не удержалась и быстро вернулась ниже 1.3404, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом над самой высокой точкой неудачной попытки. Ночная картина как раз напоминала такой сценарий, пара почти дошла до ориентира и отступила.

Нижний ориентир 1.3369 стоит в пяти пунктах над пробойным уровнем 1.3364, поэтому и здесь нужна осторожность. Если цена опустилась до 1.3369, прошла 1.3364 и закрепилась ниже, это пробой вниз, и покупать нельзя. Если же она коснулась зоны и быстро вернулась выше, работает возврат, и я смотрю на покупки со стопом под нижней точкой неудачной попытки. Эту область пара не проверяла со вчерашнего вечера, поэтому реакция там может оказаться сильнее обычной. Первую реакцию в обеих зонах я бы пропустил и дождался ясности, а в моменты выхода европейской инфляции особенно берёг бы стопы.