อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
13.02.2026 05:05 AM
คู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวค่อนข้างสงบในวันพฤหัสบดี โดยไม่มีปัจจัยพื้นฐานหรือเหตุการณ์ด้านมหภาคที่โดดเด่นเกิดขึ้นโดยเฉพาะ โดยภาพรวมแล้ว บรรยากาศในตลาดค่อนข้างกลับมาสงบในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และแม้แต่รายงาน Non-Farm Payrolls กับตัวเลขอัตราการว่างงานก็ยังไม่สามารถช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้ แน่นอนว่าในทันทีที่ตัวเลขถูกเผยแพร่ออกมา ดอลลาร์มีการแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย แต่โมเมนตัมขาขึ้นก็จางหายไปอย่างรวดเร็ว
การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐขาดการปรับตัวขึ้นอย่างน่าเชื่อถือนั้นอธิบายได้ไม่ยาก ตลาดแรงงานสหรัฐในช่วงหลังกลายเป็นสิ่งที่คล้ายกับ “ปริศนา” รายงานบางฉบับอาจแสดงตัวเลขที่สูงมากสำหรับบางเดือน ขณะที่ข้อมูลของช่วงเวลาก่อนหน้ากลับถูกปรับลดลงเป็นประจำ ดูราวกับว่า U.S. Bureau of Statistics เองก็ยัง “นับตัวเลขไม่เก่ง” เพราะนี่ไม่ใช่กรณีที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว สัปดาห์นี้ตัวเลขรวมตลอดทั้งปีที่แล้วถูกปรับทบทวนใหม่ และปรากฏว่าจำนวนตำแหน่งงานที่สร้างได้จริงน้อยกว่าที่เคยรายงานไว้เกือบครึ่งล้านตำแหน่ง จะรวบรวมข้อมูลตลอดทั้งปีไปเพื่ออะไร หากภายหลังยังต้องมาปรับลดทีเดียวครึ่งล้านตำแหน่ง แล้วข้อมูลตลาดแรงงานจะมีความหมายแค่ไหน หากตัวเลขของแทบจะทุกเดือนสามารถถูกปรับลดลงได้อีกหลายหมื่นตำแหน่ง?
เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เราได้รู้ว่าในเดือนมกราคมมีการสร้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 130,000 ตำแหน่ง แล้วเราจะเชื่อมั่นตัวเลขนี้ได้มากแค่ไหน ทั้งที่ในทางทฤษฎีมันถือเป็นตัวเลขที่ค่อนข้างดีและสูง เมื่อเทียบกับประมาณการและค่าของเดือนก่อน ๆ? ตลาดกำลังเริ่ม “ไม่เชื่อ” ในข้อมูลจากสหรัฐ เพราะบนกระดาษหรือในคำปราศรัยของ Trump ทุกอย่างดูสวยหรู: เงินเฟ้อต่ำ เศรษฐกิจเติบโตสูง งบประมาณรัฐได้รับรายได้จากภาษีศุลกากรกว่าหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ “ยุคทอง” กำลังเริ่มต้น เป็นต้น ทว่าความเป็นจริงกลับตรงกันข้าม ชาวอเมริกันกำลังเผชิญกับการตัดลดงบประมาณด้านสวัสดิการสังคมและบริการสาธารณสุข ขณะที่ภาษีและค่าธรรมเนียมของรัฐหลายประเภทถูกปรับเพิ่มขึ้น ภาษีศุลกากรทั้งหมดสุดท้ายก็ถูกจ่ายโดยชาวอเมริกันเอง (ไม่ใช่ยุโรปหรือจีน) และอัตราการเติบโต 4.4% ก็แทบไม่ส่งผลใด ๆ ต่อชีวิตของเกษตรกรอเมริกันทั่วไปหรือพนักงาน Amazon
จากมุมมองของเรา ดอลลาร์กำลังสูญเสียปัจจัยหนุนสำคัญอีกประการหนึ่ง นั่นคือ ข้อมูลเศรษฐกิจ หากตลาดไม่เชื่ออีกต่อไปว่าเศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในสภาวะไร้เมฆหมอก และมองข้อมูลรายงานแต่ละฉบับด้วยความระแวงสูง ดอลลาร์ก็คงยากจะมีอนาคตที่สดใส เมื่อสัปดาห์ก่อนมีการเผยแพร่ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจของ ISM ที่แข็งแกร่งออกมา แล้วเราควรมองข้อมูลเหล่านี้อย่างไรดี?
น่าสังเกตว่าตลอดช่วงเจ็ดเดือนที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแทบไม่แสดงการปรับตัวขึ้นเลย โดยในช่วงนี้ฝั่งกระทิงดูเหมือนจะหยุดพักชัดเจน นับตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว การแข็งค่าขั้นสูงสุดของดอลลาร์มีเพียงราว 400 จุดเท่านั้น โดยรวมแล้วค่าเงินสหรัฐอ่อนค่าลงไปประมาณ 1,600 จุดในช่วงเวลาดังกล่าว ดังนั้นเราจึงยังไม่เห็นเหตุผลรองรับใด ๆ สำหรับการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ หากพูดถึงในกรอบเวลาที่เกินกว่าแค่หนึ่งหรือสองวัน
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 70 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1796 และ 1.1936 ในวันศุกร์ โดยช่องสัญญาณด้านบนของเส้น Linear Regression ชี้ขึ้น สะท้อนถึงโอกาสที่ยูโรจะปรับขึ้นต่อไปได้อีก ดัชนี CCI ได้เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานลง
S1 – 1.1841
S2 – 1.1719
S3 – 1.1597
R1 – 1.1963
R2 – 1.2085
R3 – 1.2207
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานที่ค่อนข้างแข็งแกร่งภายในเทรนด์ขาขึ้น ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในระดับโลกยังคงเป็นลบอย่างมากต่อดอลลาร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบแบบไซด์เวย์มาแล้วถึงเจ็ดเดือน และมีความเป็นไปได้สูงว่าถึงเวลาแล้วที่จะกลับมาเดินหน้าตามแนวโน้มหลักของปี 2025 อีกครั้ง ขณะนี้ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะยาว ดังนั้นสิ่งที่ดอลลาร์พอจะคาดหวังได้มีเพียงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบหรือการปรับฐานเท่านั้น เมื่อราคายืนอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายระยะสั้นขนาดเล็ก โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1719 จากเหตุผลทางเทคนิคเป็นหลัก ส่วนเมื่อราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1963 และ 1.2085
