อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
07.07.2026 12:54 AM
ปัจจัยจำกัดกำลังซื้อหลักในระยะนี้คือการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในประเทศ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ปรับตัวขึ้น 0.20% ทรงตัวบริเวณระดับประมาณ 100.80
ปัจจัยพื้นฐาน: โครงสร้างรองรับราคาทองคำยังคงอยู่
แม้จะมีการปรับฐานในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานยังคงเอื้อต่อราคาทองคำ
ธนาคารกลางยังคงเดินหน้าซื้อทองคำเพิ่มในทุนสำรอง
ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำรวม 41 ตันในเดือนพฤษภาคม และผลสำรวจชี้ว่าเกือบ 90% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าจะมีการเพิ่มทองคำในทุนสำรองภายในปีหน้า จีนได้เพิ่มทองคำสำรองต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 19 โดยเพิ่มขึ้น 320,000 ออนซ์ในเดือนพฤษภาคม
ความต้องการจากสถาบันยังอยู่ในระดับสูง
รายงานล่าสุดของ European Central Bank ยืนยันว่าทองคำได้แซงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในฐานะสินทรัพย์สำรองระดับโลกแล้ว สะท้อนแนวโน้มระยะยาวของการกระจายความเสี่ยงในทุนสำรองไปสู่โลหะมีค่า
นโยบายการเงินของ Fed และสถิติมหภาค
ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ของสหรัฐในเดือนมิถุนายนที่ออกมาอ่อนแอ โดยมีการจ้างงานเพิ่มเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 110,000 ตำแหน่ง สะท้อนภาวะชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ ส่งผลให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในทันที (ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมลดลงเหลือ 22%) อย่างไรก็ตาม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch นักเทรด ยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 56% ต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินในเดือนกันยายน และราว 77% ภายในสิ้นปี 2026
การคาดการณ์ช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวในระดับสูงและอยู่ในโซนตึงตัวเป็นเวลานาน ยังคงหนุนให้ผลตอบแทนดอลลาร์อยู่ในระดับสูง และจำกัดศักยภาพการเติบโตของทองคำซึ่งไม่มีดอกเบี้ย
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยด้านน้ำมัน:
แม้จะมีข้อตกลงชั่วคราวระยะเวลา 60 วันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่ความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ในระดับสูง เตหะรานมีแผนจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการขนส่งใหม่สำหรับเรือเดินสมุทร ซึ่งวอชิงตันไม่ยอมรับ ความเสี่ยงนี้กระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง (โดย CitiBank คาดการณ์ว่าราคา Brent จะปรับลดลงมาที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปี ภายใต้การเพิ่มกำลังการผลิตของ OPEC+ อีก 188,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนสิงหาคม) ส่งผลให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อทั่วโลกอ่อนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญ ลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางจะต้องใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดเชิงรุก
ประมาณการจากธนาคารชั้นนำยังคงมุมมองเชิงบวก
สรุปมุมมองเชิงเทคนิค
ในกรอบเวลา Day ระดับ Daily ของคู่เงิน XAU/USD ภาพทางเทคนิคบ่งชี้ถึงภาวะราคาที่กำลังแกว่งตัวสะสมกำลัง (consolidation) และการชะลอตัวชั่วคราวของโมเมนตัมทิศทาง ขณะที่ภาพรวมระยะยาวของสินทรัพย์ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA 50, 144, 200): ราคา XAU/USD ยังเคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นแนวรับระยะยาวที่สำคัญ โดย EMA รายสัปดาห์ 200 (3125.00) ทำหน้าที่เป็นฐานหลักของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว การที่ราคาทะลุ EMA รายวัน 50, 144 และ 200 ขึ้นไป บ่งชี้ว่าการปรับฐานลงรอบนี้ยังคงเป็นเพียงการย่อตัวลงที่ลึกในกรอบแนวโน้มหลักเท่านั้น
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันเคลื่อนไหวอยู่บริเวณระดับ 45 ตำแหน่งของอินดิเคเตอร์ที่อยู่ต่ำกว่าระดับกึ่งกลาง 50 สะท้อนให้เห็นถึงความได้เปรียบระยะสั้นของฝั่งผู้ขาย และการขาดความเชื่อมั่นเชิงทิศทางที่ชัดเจนของฝั่งกระทิงในขณะนี้
Stochastic Oscillator บนกรอบเวลาที่สั้นกว่า (รวมถึงกรอบ H4) แสดงให้เห็นการถอยตัวออกจากเขตซื้อมากเกินไป (overbought) และชี้ลงด้านล่าง ซึ่งให้เหตุผลทางเทคนิคกับการย่อตัวในระหว่างวันจากจุดสูงสุดของช่วงเอเชียในตอนนี้ และเปิดโอกาสให้มีการทดสอบแนวรับระยะสั้นในพื้นที่ใกล้เคียงเพิ่มเติม บนกราฟรายวัน Stochastic ได้ออกจากเขต overbought แล้ว และเมื่อประกอบกับฮิสโตแกรมของ OsMA ที่ยังมีทิศทางปรับตัวสูงขึ้น ยืนยันว่าความพยายามในการฟื้นตัวของราคา (price recovery) ยังมีความเป็นไปได้ แต่ตลาดยังขาดปัจจัยกระตุ้นที่เด็ดขาดเพียงพอในการสร้างโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืน
| Date | Event | Forecast / Expectation | Expected Impact on XAU/USD |
|---|---|---|---|
| July 6 | ISM Services PMI | คาดว่าจะปรับลดลงสู่ระดับ 54.2 | ตัวเลขอ่อนแอ = หนุนราคาทองคำ; ตัวเลขแข็งแกร่ง = กดดันราคาทองคำ |
| July 8 | FOMC Minutes Publication | — | สัญญาณเชิงผ่อนคลาย (“dovish”) = หนุนราคา; สัญญาณเชิงเข้มงวด (“hawkish”) = กดดันราคา |
| July 14 | U.S. Inflation Data (CPI) | — | เงินเฟ้อเร่งขึ้น = กดดันทองคำ; เงินเฟ้อลดความร้อนแรง = หนุนทองคำ |
ในระยะสั้น ทิศทางของ XAU/USD จะถูกกำหนดโดยปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจรอบใหม่จากฝั่งสหรัฐฯ นักลงทุนจะให้ความสนใจกับตัวเลข ISM Services PMI ในวันจันทร์ ซึ่งคาดการณ์ว่าจะปรับลดลงจาก 54.5 มาที่ 54.2 หากตัวเลขออกมาแย่กว่าคาด จะช่วยสนับสนุนสมมติฐานการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ เสริมความคาดหวังเชิงผ่อนคลายต่อท่าทีของ Federal Reserve และกดดันค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งจะหนุนให้ราคาทองคำกลับมาฟื้นตัว ในทางกลับกัน ตัวเลขที่แข็งแกร่งและ FOMC Minutes ที่มีน้ำเสียงเชิงเข้มงวด (ซึ่งจะเผยแพร่ในวันพุธ) อาจทำให้การปรับฐานของทองคำในรอบปัจจุบันยืดเยื้อออกไป
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงปัจจัยส่วนเพิ่มด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical premium) และการเข้าซื้อทองคำจากธนาคารกลางต่าง ๆ เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับราคาทองคำในระยะกลางยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น ทองคำกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัวเชิงเทคนิค (corrective bounce) ที่ค่อนข้างเอื้ออำนวย โดยได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายดอกเบี้ยของ Fed และอุปสงค์เชิงโครงสร้างที่ยังแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการพักฐานหรือแกว่งตัวในกรอบแคบระยะสั้น โซนสำคัญในการประเมินทิศทางถัดไปยังคงอยู่ที่ช่วง 4100.00–4235.00 ข้อมูลเงินเฟ้อ (CPI) วันที่ 14 กรกฎาคม และการประชุม FOMC วันที่ 29 กรกฎาคม จะเป็นตัวแปรชี้ขาดต่อการเคลื่อนไหวรอบใหญ่ถัดไป
ให้ความสำคัญกับฝั่ง Long เมื่อราคายืนเหนือ 4266.00 โดยมีเป้าหมายบริเวณ 4300.00–4335.00 ส่วนฝั่ง Short ควรพิจารณาเฉพาะเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 4100.00 อย่างชัดเจน
มองการย่อตัวลงมาบริเวณโซน 4100.00–4000.00 เป็นโอกาสในการทยอยเปิดสถานะ Long โดยให้ความสำคัญกับปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างเป็นหลัก (อุปสงค์จากธนาคารกลาง ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์)
ควรเพิ่มความระมัดระวังเนื่องจากภาวะผันผวนสูง ขนาดของสถานะไม่ควรเกิน 2–3% ของเงินทุนสำหรับการเทรดทั้งหมด
