เมื่อวานนี้ยูโร ปอนด์ และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ สามารถประคองสถานะของตนเองไว้ได้เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจเอื้อต่อการเดินหน้าต่อของแนวโน้มกระทิงในตลาด

ช่วงบ่ายเมื่อวานนี้ ดอลลาร์ไม่ได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจ เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐสะท้อนภาพ “สองความเร็ว” อย่างชัดเจนในเดือนกรกฎาคม การผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัวเพียงเล็กน้อย 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 1.1% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่การผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 1.8% การผลิตภาคอุตสาหกรรมสะท้อนสถานะของภาคเศรษฐกิจจริง และความแตกต่างเช่นนี้ไม่ให้สัญญาณที่ชัดเจนต่อตัวดอลลาร์ เนื่องจากความแข็งแกร่งของภาคองค์กรถูกหักล้างด้วยความอ่อนแอในหมวดสินค้าผู้บริโภค

ความขัดแย้งที่ชัดเจนยิ่งกว่านั้นเกิดขึ้นในภาคก่อสร้างที่อยู่อาศัย ใบอนุญาตก่อสร้างเพิ่มขึ้น 5.0% แตะ 1.44 ล้านหน่วย แต่การเริ่มก่อสร้างจริงร่วงลง 12.4% สู่ 1.24 ล้านหน่วย ผู้รับเหมาขอใบอนุญาตล่วงหน้า แต่ไม่รีบร้อนลงมือก่อสร้าง ซึ่งถือว่าเป็นเหตุเป็นผล เมื่อดัชนีความเชื่อมั่นผู้สร้างบ้าน NAHB ยังติดอยู่ที่ระดับ 35 และดัชนีปริมาณผู้ซื้ออยู่ที่ 23 สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ผลลัพธ์ดังกล่าวตีความได้ไม่ชัดเจน เพราะในขณะที่การลงทุนของภาคองค์กรเร่งตัวขึ้น ทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายภาคครัวเรือนและต้นทุนสินเชื่อยังคงชะลอ

สำหรับยูโรและปอนด์ การที่ดอลลาร์ไม่ได้เปรียบกลายเป็นปัจจัยหนุน ข้อมูลที่ออกมาแบบผสมผสานไม่ให้เหตุผลใด ๆ แก่สกุลเงินสหรัฐในการแข็งค่า และทำให้ทั้งสองสกุลเงินยุโรปสามารถประคองระดับราคาไว้ได้

วันนี้ ความสนใจของตลาดต่อยูโรจะมุ่งไปที่ชุดข้อมูลสำคัญจากยุโรป โดยรายงานหลักคือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยูโรโซน CPI สะท้อนอัตราเงินเฟ้อ และส่งผลโดยตรงต่อการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เนื่องจากยิ่งแรงกดดันด้านราคาสูง ยิ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับแนวคิดการดำเนินนโยบายแบบเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลาง

ในวาระวันนี้ยังรวมถึงยอดดุลบัญชีเดินสะพัด ซึ่งสะท้อนกระแสเงินทุนและสินค้าเข้าออก ตลอดจนสุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde ซึ่งถ้อยแถลงของเธอจะถูกตลาดจับตาอย่างละเอียดเพื่อประเมินมุมมองต่อทิศทางดอกเบี้ย

เงินเฟ้อจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของยูโร หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งและยืนยันเสถียรภาพของราคา ก็จะจุดกระแสการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ของยูโร เนื่องจากช่วยตอกย้ำความเชื่อของตลาดต่อจุดยืนแบบ hawkish ของ ECB และหนุนคู่เงิน EUR/USD ในทางกลับกัน หากตัวเลขออกมาอ่อนแอ ความคาดหวังดังกล่าวจะลดลง ขณะที่น้ำเสียงของ Lagarde อาจมีผลทั้งในเชิงเสริมแรงหรือบรรเทาปฏิกิริยาของตลาดได้

สำหรับปอนด์ วันนี้นักเทรดจับตาชุดข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญเช่นกัน ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักร (UK CPI) ดัชนีพื้นฐาน (core index) และดัชนีราคาขายปลีก (retail price index) ดัชนีพื้นฐานซึ่งตัดรายการที่ผันผวนออกไป จะสะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่ฝังลึกได้แม่นยำกว่า ขณะที่ดัชนีราคาขายปลีกเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อเสริม ตัวเลขทั้งสามมีผลโดยตรงต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Bank of England (BoE) เพราะทิศทางราคาเป็นตัวกำหนดว่าธนาคารกลางจะเข้มงวดขึ้นหรือเลือกดำเนินการอย่างระมัดระวัง

สถานการณ์ซับซ้อนขึ้นจากการที่เงินเฟ้อในระดับสูงกลายเป็นปัญหาอีกด้านสำหรับ BoE ธนาคารกลางต้องประคองสมดุลระหว่างตลาดแรงงานที่เริ่มอ่อนแรง ซึ่งสนับสนุนการ “พัก” เพิ่มดอกเบี้ย กับแรงกดดันด้านราคา ที่ต้องการความเด็ดขาด สำหรับปอนด์ ตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งอาจกลายเป็นแรงหนุน เสริมข้อโต้แย้งในการรักษาจุดยืนแบบ hawkish และช่วยหนุนคู่เงิน GBP/USD ในทางกลับกัน ตัวเลขที่อ่อนแอจะผลักดันสมดุลไปในทางผ่อนคลาย และกดดันค่าเงินปอนด์ อันอาจนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนหลังการประกาศ

หากข้อมูลออกมาตรงกับประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์ กลยุทธ์ที่เหมาะสมกว่าคือการใช้กลยุทธ์ Mean Reversion แต่หากข้อมูลออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ การใช้กลยุทธ์ Momentum จะเหมาะสมกว่า

กลยุทธ์ Momentum (Breakout):

สำหรับ EUR/USD

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาเกิดการเบรกขึ้นที่ 1.1598 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของยูโรไปบริเวณ 1.1613 และ 1.1645
• เปิดสถานะขายเมื่อราคาเกิดการเบรกลงที่ 1.1575 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงของยูโรไปบริเวณ 1.1541 และ 1.1514

สำหรับ GBP/USD

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาเกิดการเบรกขึ้นที่ 1.3552 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของปอนด์ไปบริเวณ 1.3569 และ 1.3588
• เปิดสถานะขายเมื่อราคาเกิดการเบรกลงที่ 1.3527 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงของปอนด์ไปบริเวณ 1.3501 และ 1.3475

สำหรับ USD/JPY

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาเกิดการเบรกขึ้นที่ 159.40 ซึ่งอาจกระตุ้นให้ดอลลาร์ปรับขึ้นไปบริเวณ 159.60 และ 159.85
• เปิดสถานะขายเมื่อราคาเกิดการเบรกลงที่ 159.10 ซึ่งอาจนำไปสู่การเทขายดอลลาร์ลงไปบริเวณ 158.80 และ 158.55

กลยุทธ์ Mean Reversion (การกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย):

สำหรับ EUR/USD

• มองหาจังหวะเปิด Short หลังจากราคาทะลุขึ้นเหนือ 1.1600 ไม่สำเร็จ และปรับกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
• มองหาจังหวะเปิด Long หลังจากราคาทะลุลงต่ำกว่า 1.1569 ไม่สำเร็จ และปรับตัวกลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง

สำหรับ GBP/USD

• พิจารณาเปิดสถานะขายหลังจากการเบรกเอาต์ที่ล้มเหลวเหนือระดับ 1.3552 แล้วกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
• พิจารณาเปิดสถานะซื้อหลังจากการเบรกเอาต์ที่ล้มเหลวต่ำกว่าระดับ 1.3521 แล้วราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง

สำหรับ AUD/USD

• มองหาโอกาสเปิดสถานะขายหลังจากการเบรกขึ้นเหนือ 0.7078 ไม่สำเร็จ และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
• มองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อหลังจากการเบรกลงต่ำกว่า 0.7067 ไม่สำเร็จ และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้

สำหรับ USD/CAD

• มองหาโอกาสเปิดสถานะขาย หลังจากราคาเบรกเอาท์ขึ้นไปเหนือ 1.3895 ไม่สำเร็จ และกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
• มองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อ หลังจากราคาเบรกเอาท์ลงไปต่ำกว่า 1.3860 ไม่สำเร็จ และกลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง