อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
07.10.2026 08:29 AMเมื่อวานช่วงเย็น ยูโรและปอนด์ได้อานิสงส์จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอ ขณะที่เยนก็ฟื้นตัวตามมาเช่นกัน แต่เช้าวันนี้ในเอเชีย ภาพกลับเปลี่ยนไป ความต้องการถือดอลลาร์สหรัฐกลับมาอีกครั้ง ทำให้ส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวเมื่อวานถูกตั้งคำถาม หากเปรียบเทียบภาพช่วงเย็นกับเช้าวันนี้ จะเห็นรูปแบบเดิมที่คุ้นเคย คือทุกครั้งที่ตัวเลขสหรัฐออกมาแย่ สกุลเงินอื่นจะได้พักหายใจช่วงสั้น ๆ แต่พอตลาดตั้งหลักได้ นักลงทุนก็กลับไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง
แรงพยุงของยูโรตอนนี้ยังอาศัยปัจจัยจากเมื่อวานเป็นหลัก การรีบาวด์จากระดับต่ำสุดรอบ 17 เดือนเมื่อต้นสัปดาห์ เกิดจากบรรยากาศที่สงบลงในพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสมากกว่าจากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรฝรั่งเศสกับเยอรมันยังอยู่ในระดับกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011 และตราบใดที่ส่วนต่างยังกว้างอยู่ ข่าวดีในภูมิภาคใด ๆ ก็จะส่งผลเชิงบวกได้เพียงครึ่งเดียว
ปอนด์ก็อาศัยแรงหนุนจากเมื่อวานเช่นกัน ดัชนี PMI ภาคก่อสร้างขยับขึ้นมาที่ 46.1 ทำให้อัตราการหดตัวของภาคนี้ชะลอลง และค่าเงินตอบสนองด้วยการแข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ดี ระดับ 50 ยังห่างไกล ซึ่งหมายความว่าภาคก่อสร้างยังหดตัวอยู่ และยังเร็วเกินไปที่จะฉลอง แนวโน้มดอกเบี้ยของ Bank of England ยังช่วยพยุงปอนด์ไว้ แต่ความไม่แน่นอนด้านงบประมาณก่อนงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงยังเป็นตัวถ่วงไม่ให้แข็งค่ามากกว่านี้
อย่างที่กล่าวไปด้านบน ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อวานจากตัวเลขการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐเดือนสิงหาคม ตัวเลขขาดดุลการค้า—ส่วนต่างระหว่างมูลค่าสินค้าที่ประเทศนำเข้ากับมูลค่าที่ส่งออก—ขยายขึ้นเป็น 105.6 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 การนำเข้าทำสถิติสูงสุดใหม่ เพิ่มขึ้น 4.3% ขณะที่การส่งออกเพิ่มเพียง 1.4% ส่วนสำคัญของการเพิ่มขึ้นมาจากหมวดสินค้าลงทุน กล่าวคือ ภาคธุรกิจกำลังซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์กันอย่างคึกคัก สัญญาณนี้ตีความได้สองด้าน การนำเข้าแข็งแกร่งสะท้อนอุปสงค์ที่แท้จริง แต่ในมุมมองด้านการคำนวณ GDP การนำเข้าจะไปหักลบออกจากการเติบโต ทำให้ Federal Reserve สาขาแอตแลนตาคาดว่า “ดุลการค้า” จะมากดดันการเติบโตในไตรมาส 3 เพิ่มเติม โดยในไตรมาส 2 GDP สหรัฐเติบโตเพียง 1.5% เมื่อคำนวณในอัตราปี สำหรับดอลลาร์ ตัวเลขการค้าที่อ่อนแอถือว่า “ไม่สบายตัว” แต่ยังไม่ถึงขั้นเป็นปัญหาร้ายแรง เพราะไม่ได้ลบล้างสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์
วันนี้ยูโรไม่มีปัจจัยบวกในประเทศที่จะมาช่วยจุดกระแสรีบาวด์ ครึ่งวันแรกจะมีการประกาศตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมเยอรมนีเดือนสิงหาคม และดุลการค้าของฝรั่งเศสเดือนเดียวกัน ซึ่งคาดการณ์ไว้ระดับปานกลาง เยอรมนีคาดว่าจะกลับมาบวกประมาณ +0.5% หลังจากร่วงลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งตัวเลขเดือนกรกฎาคมนั้นเองก็ถูกปรับลงจาก ?1.1% เป็น ?1.6% การเด้งขึ้นจาก “หลุมลึก” จึงดูเหมือนการรีบาวด์ทางเทคนิคมากกว่าการฟื้นตัวจริง เพราะภาคอุตสาหกรรมของเศรษฐกิจใหญ่สุดของยุโรปยังอ่อนแรงอยู่ ส่วนในฝรั่งเศส ตลาดจับตาตัวเลขขาดดุลการค้า เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 6.7 พันล้านยูโร และเดือนสิงหาคมคาดว่าจะหดลงเล็กน้อยเป็น 6.5 พันล้านยูโร การปรับดีขึ้นเพียง 0.2 พันล้านยูโรไม่ช่วยแก้ปัญหาอะไรนัก เพราะดุลการค้าต่างประเทศของฝรั่งเศสอ่อนแอมานาน ขณะที่ความกังวลด้านงบประมาณและการเมืองล่าสุดก็เพิ่งกดดันยูโรลงไปแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025 ตราบใดที่ผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสยังซื้อขายด้วยส่วนต่างกว้างเมื่อเทียบกับ bund เยอรมัน ดุลการค้าที่อ่อนแอจะยิ่งตอกย้ำความไม่ไว้วางใจของนักลงทุน หากช่องว่างระหว่างคาดการณ์กับตัวเลขจริงยังดำรงอยู่ ตลาดก็จะหันกลับไปมองเศรษฐกิจภูมิภาคนี้ด้วยมุมมองที่ระมัดระวังหรือสงสัยเหมือนเดิม
สำหรับปอนด์ ปฏิทินข้อมูลวันนี้แทบว่างเปล่า ครึ่งวันแรกจะมีเพียงดัชนีราคาบ้านของ Lloyds สำหรับเดือนกันยายน ซึ่งคาดว่าจะดีดขึ้นเล็กน้อยหลังการอ่อนตัวในเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดลำดับรองตัวนี้ช่วยเพิ่มรายละเอียดบางอย่างต่อภาพการบริโภค แต่ไม่น่าจะจุดระลอกการฟื้นตัวรอบใหม่ได้
เหตุการณ์สำคัญช่วงค่ำจะเป็นรายงานการประชุม (minutes) ของการประชุม Fed เดือนกันยายน มุมมองของผมคือ ก่อนรายงานจะออก ทั้งคู่เงินจะยังแกว่งตามการเคลื่อนไหวของดอลลาร์และข่าวจากปารีสเป็นหลัก และการตอบสนองต่อข้อมูลอ่อนแอระหว่างวันน่าจะเป็นเพียงการย่อตัวกลับชั่วคราว มากกว่าการก่อตัวของเทรนด์ใหม่
วันนี้ระยะห่างระหว่างระดับราคาต่าง ๆ ค่อนข้างแคบ ความแม่นยำจึงสำคัญกว่าความเร็ว
สำหรับยูโร — หากทะลุเหนือ 1.1241 ผมมองเส้นทางไป 1.1275 และจากนั้น 1.1310 การเคลื่อนไหวนี้ต้องอาศัยเงื่อนไขว่าตัวเลขภาคอุตสาหกรรมเยอรมันไม่ทำให้ผิดหวัง และบรรยากาศในปารีสยังสงบ ซึ่งผมยังมั่นใจในภาพนี้เพียงระดับปานกลาง เพราะเช้านี้ดอลลาร์เริ่มกลับมามีแรงซื้อบางส่วนแล้ว ด้านล่าง หากหลุด 1.1202 จะเปิดเป้า 1.1165 และ 1.1133 ซึ่งสอดคล้องกับฉากทัศน์ที่ความต้องการดอลลาร์กลับมาและข้อมูลในภูมิภาคออกมาอ่อนแอ ดังนั้น ผมให้ความสำคัญกับฝั่งขายมากกว่า — แต่เฉพาะในกรณีที่ราคาปิดต่ำกว่า 1.1202 ระยะห่างระหว่างจุดสำคัญมีเพียง 39 pips และคู่เงินนี้สามารถวิ่ง “ไป-กลับ” ได้ไม่ยากก่อนตัวเลขยุโรปประกาศ ผมจึงจะหลีกเลี่ยงการเทรดที่จุดสัมผัสแรก
สำหรับปอนด์ — มองสถานะ Long เมื่อราคายืนเหนือ 1.3254 โดยมีเป้าที่ 1.3279 และ 1.3307 ส่วนสถานะ Short พิจารณาใต้ 1.3228 โดยมีเป้าที่ 1.3202 และ 1.3181 ระยะห่างระหว่างจุดเพียง 26 pips ถือว่าแคบมาก และด้วยปฏิทินข้อมูลอังกฤษที่เงียบ ปอนด์จะถูกนำทางโดยดอลลาร์เป็นหลัก ฉากทัศน์ฝั่งขาขึ้นอิงกับ PMI ภาคก่อสร้างเมื่อวาน แต่จะชน “เพดาน” จากประเด็นงบประมาณ ดังนั้นผมจะระมัดระวังในการคาดหวังการขึ้นไปไกลเกิน 1.3279 ขณะที่ฝั่งขาลงดูมีน้ำหนักมากกว่า หากดอลลาร์ยังแข็งต่อเนื่องหลังเซสชันเอเชีย รายงานการประชุม Fed คืนนี้สามารถเปลี่ยนสมดุลไปอีกด้านได้ทุกเมื่อ
วันนี้ระดับอ้างอิงอยู่ใกล้จุด breakout มากเป็นพิเศษ ซึ่งเป็นบริเวณที่ “พลาดง่าย” ที่สุด
สำหรับยูโร ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.1255 อยู่สูงกว่าระดับ breakout ที่ 1.1241 อยู่ 14 pips และอยู่ในเส้นทางไปยังเป้าหมายแรกที่ 1.1275 หากราคาทะลุ 1.1241 และยืนเหนือได้ ระดับ 1.1255 ก็เป็นเพียงแค่ด่านพัก และห้ามเปิดสถานะขายที่ระดับนั้น หากราคาดันขึ้นไปเหนือ 1.1255 แต่ไม่สามารถยืนได้ และกลับลงมาต่ำกว่า 1.1241 ผมจะพิจารณาเปิดขาย โดยวางจุดตัดขาดทุนเหนือจุดสูงสุดของการพยายามทะลุที่ล้มเหลว ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.1216 อยู่ภายในกรอบราคา สูงกว่าระดับ breakout ที่ 1.1202 อยู่ 14 pips และต่ำกว่า 1.1241 อยู่ 25 pips หากราคาสอดลงไปต่ำกว่า 1.1216 แล้วดีดกลับขึ้นมายืนเหนือได้อย่างรวดเร็ว จะเป็นไอเดียฝั่งซื้อ แต่ผมมองเป็นการเล่นสั้น ไม่ใช่การกลับตัวแนวโน้ม และจะวางจุดตัดขาดทุนไว้ใต้จุดต่ำสุดของการสอดลงไปนั้น หากราคาค่อย ๆ ลงมาถึง 1.1202 และแกว่งตัวสะสมกำลังอยู่ใต้ระดับนี้ ไอเดียการดีดกลับจะถูกยกเลิก และมองเป็นการ breakout ลงต่อเนื่องแทน การย่อตัวดีดกลับมีโอกาสเกิดมากกว่า หากตัวเลขเศรษฐกิจเยอรมนีออกมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ เพราะปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาดมักจะจางหายไปอย่างรวดเร็ว
สำหรับปอนด์ ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.3260 อยู่สูงกว่าระดับ breakout ที่ 1.3254 เพียง 6 pips เท่านั้น ดังนั้นเทรดเดอร์มือใหม่ต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ ช่วงห่างเท่านี้เล็กกว่าระดับ “เสียงรบกวน” ปกติของตลาด จึงไม่สามารถแยกแยะได้ตั้งแต่การแตะครั้งแรกว่าการ breakout นั้น “จริง” หรือ “หลอก” หากราคาทะลุและยืนเหนือโซนดังกล่าวได้ การเคลื่อนไหวไปยัง 1.3279 ก็ได้เริ่มขึ้นแล้ว และห้ามเปิดขายเด็ดขาด แต่ถ้าราคาดันขึ้นไปเหนือ 1.3260 แล้วไม่สามารถยืนได้ และร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 1.3254 กลยุทธ์ขายแบบ mean reversion จะใช้ได้ โดยวางจุดตัดขาดทุนเหนือจุดสูงสุดระยะสั้นบริเวณนั้น ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.3234 ก็อยู่ใกล้เช่นกัน — สูงกว่าระดับ breakout ที่ 1.3228 เพียง 6 pips และยังอยู่ในกรอบราคาเดิม หากราคาร่วงต่ำกว่า 1.3228 และเกิดการทรงตัวยืนยัน นั่นถือเป็น downside breakout และห้ามเปิดซื้อ แต่ถ้าราคาลงไปต่ำกว่า 1.3234 เล็กน้อยแต่ไม่ถึง 1.3228 แล้วดีดกลับขึ้นมาเหนือ 1.3234 อย่างรวดเร็ว การเปิดสถานะซื้อสามารถทำได้ โดยวางจุดตัดขาดทุนไว้ใต้จุดต่ำสุดของการ “จิ้มลงไป” ครั้งนั้น สำหรับปอนด์ รูปแบบนี้ยิ่งเหมาะเป็นพิเศษเมื่อปฏิทินข่าว UK เงียบ เพราะคู่เงินนี้มักจะเคลื่อนไหวตามฝั่งดอลลาร์ และตลาดก็มักย้อนกลับการเคลื่อนไหวรอบแรกหลังข่าวออกบ่อยครั้ง
