ราคาน้ำมันฟื้นตัวเล็กน้อยในวันนี้ หลังจากดิ่งลงไปมากกว่า 7% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โดยที่ทั้ง Brent และ WTI ต่างร่วงลงราว 7% ถอยห่างจากระดับสูงสุดในรอบหกเดือนของเดือนตุลาคม เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว Brent ยังซื้อขายกันใกล้ระดับ 116 ดอลลาร์ ดังนั้นการปรับฐานรอบนี้จึงนับว่ารุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายเดือน

มีปัจจัยหลักอยู่สองประการ ความหวังต่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านเพิ่มขึ้นหลังจากถ้อยแถลงของประธานาธิบดีอิหร่านเกี่ยวกับอำนาจที่ขยายเพิ่มขึ้น และสัญญาณความคืบหน้าจาก Trump ในขณะเดียวกัน ตลาดน้ำมันจริงเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแอ ย้อนกลับไปในเดือนกรกฎาคม ราคาน้ำมันร่วงอย่างหนักหลังจากมีข้อตกลงสงบศึกชั่วคราวที่เปิดทางให้เรือน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz ได้ ภาพในตอนนี้คล้ายกันแต่ไม่รุนแรงเท่า เดิม โดย Saudi Arabia, UAE, Iraq และ Kuwait เพิ่มปริมาณการส่งออกน้ำมันรวมในเดือนตุลาคมราว 10% เป็นมากกว่า 15 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งถือว่าเกือบกลับไปสู่ระดับก่อนหน้าเหตุความขัดแย้ง ขณะที่การส่งออกของอิหร่านยังแทบหยุดชะงัก

ความแตกต่างสำคัญจากเดือนมิถุนายนคือ ตอนนั้นมีการเทน้ำมันจากเรือบรรทุกขนาดใหญ่มาก (VLCC) เข้าสู่ตลาดพร้อมกันในปริมาณมาก ขณะที่วันนี้การเพิ่มขึ้นของปริมาณส่งออกเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป จึงดูคล้ายจุดเริ่มต้นของภาวะอุปทานล้นตลาดมากกว่าภาวะน้ำมันล้นตลาดฉับพลัน อย่างไรก็ตาม ความหวังต่อการเจรจาก่อนหน้านี้เคยล้มเหลวไม่เป็นรูปธรรมมาแล้ว จึงต้องระมัดระวัง แม้ตอนนี้จะดูเหมือนมีสัญญาณจากทั้งสองฝ่ายก็ตาม

ผลกระทบต่อสินทรัพย์อื่นค่อนข้างตรงไปตรงมา ราคาน้ำมันที่ถูกลงช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและช่วยให้ธนาคารกลางมีภาระน้อยลง ซึ่งเอื้อต่อราคาทองคำ ราคาทองคำปรับขึ้น 1.9% ในวันจันทร์ ในเชิงการเมือง ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเป็นประเด็นหลักในการเลือกตั้งสหรัฐฯ และ Trump ให้คำมั่นว่าจะกดต้นทุนพลังงานให้ต่ำลงหลังการเลือกตั้ง ซึ่งเป็นอีกชั้นหนึ่งที่ถูกเติมเข้าไปในเรื่องเล่าของตลาด

คาดว่าความกดดันด้านขาลงต่อราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในช่วงไม่กี่เซสชันข้างหน้า ตราบใดที่การส่งออกจากกลุ่มประเทศ Gulf ยังอยู่ใกล้ระดับก่อนหน้าเหตุความขัดแย้ง การดีดตัวอย่างรุนแรงของราคาอาจเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อการเจรจาล้มเหลวเท่านั้น — และควรสังเกตรายงานใน NYT ว่าสหรัฐฯ และอิสราเอลมีแผนสำรองสำหรับการโจมตีอิหร่านหลังการเลือกตั้ง

สำหรับมุมมองด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิค สำหรับฝั่งผู้ซื้อในตลาดน้ำมัน ภารกิจในระยะสั้นคือการฝ่าระดับแนวต้านที่ 98 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งหากทำสำเร็จจะเปิดทางให้ราคาขยับขึ้นไปทดสอบบริเวณ 101 ดอลลาร์ และเหนือระดับดังกล่าวไปแล้ว แรงส่งให้ปรับขึ้นต่อจะเริ่มยากขึ้น เป้าหมายถัดไปที่สูงกว่านั้นอยู่แถว ๆ 105 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน ฝั่งหมีก็จะพยายามกลับมาควบคุมสถานการณ์บริเวณระดับ 95 ดอลลาร์ การหลุดลงไปต่ำกว่าระดับนี้จะสร้างความเสียหายอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง และอาจกดให้ราคาน้ำมันลงไปแถว 92 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายถัดไปอยู่ใกล้ระดับ 89 ดอลลาร์