Đồng USD đang hướng tới chuỗi hai tuần tăng giá mạnh nhất trong vòng sáu tháng qua, và dù EUR/USD cố gắng tạo đáy, triển vọng trung hạn của cặp tiền này vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Sự chuyển sang lập trường “hawkish” của Fed, sức mạnh của kinh tế Mỹ, sự trở lại của chủ đề bùng nổ trí tuệ nhân tạo trên thị trường cổ phiếu, cùng với căng thẳng địa chính trị toàn cầu kéo dài tiếp tục hỗ trợ cho đồng bạc xanh.

Việc các nền kinh tế tỏ ra chống chịu tốt trước cú sốc giá dầu liên quan đến Trung Đông không còn là điều gây ngạc nhiên. Dữ liệu hoạt động kinh doanh mạnh mẽ ở châu Âu và Mỹ đã cung cấp bằng chứng cho điều này. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nhanh hơn so với lợi suất của các đối tác. Điều đó cho thấy cả tốc độ tăng trưởng kinh tế đang nhanh hơn, và nhịp độ thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed cũng cao hơn.

Động thái lợi suất trái phiếu

Nếu trước đây lợi suất trên thị trường nợ toàn cầu thường tăng cùng nhịp với giá dầu, thì việc giá Brent chững lại và ổn định – trong bối cảnh Mỹ và Iran bày tỏ ý định quay lại con đường ngoại giao – vẫn không thể ngăn được đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Những người cho rằng nguyên nhân nằm ở sức mạnh của kinh tế Mỹ và quan điểm “diều hâu” hơn của Fed kỳ vọng đồng đô la sẽ tiếp tục mạnh lên. Ngược lại, những người tin rằng vấn đề thực sự xuất phát từ khó khăn tài khóa ở Washington lại khuyên nên bắt đầu bán đồng bạc xanh.

Việc rủi ro đảo chiều gia tăng trên nhiều khung thời gian khác nhau đang ủng hộ đà tăng tiếp diễn của chỉ số USD Index. Điều này cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn để bảo vệ mình trước kịch bản đồng đô la Mỹ mạnh lên, hơn là để phòng ngừa rủi ro sụt giảm giá trị của nó.

Diễn biến rủi ro đảo chiều của đồng đô la Mỹ

Đồng euro đang gặp khó khăn trong việc giữ vững vị thế. Một mặt, kinh tế khu vực eurozone đang có diễn biến khá tích cực, cho phép ECB thắt chặt chính sách tiền tệ. Mặt khác, vẫn tồn tại rủi ro chính phủ Pháp buộc phải từ chức do các vấn đề ngân sách, cũng như nguy cơ khủng hoảng năng lượng quay trở lại châu Âu trong bối cảnh Donald Trump ban hành lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel của Mỹ.

Tiếp theo sẽ là gì? Lịch kinh tế cho tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 10 dày đặc các sự kiện quan trọng. Xét đến phản ứng mạnh mẽ của thị trường trước các số liệu về hoạt động kinh doanh, có thể nói sự quan tâm đối với thống kê kinh tế vĩ mô đã được khơi dậy trở lại. Các báo cáo việc làm của Mỹ và lạm phát tại châu Âu đang thu hút sự chú ý đặc biệt.

Fed có hai mục tiêu chính, vì vậy bất kỳ sự suy yếu nào của thị trường lao động Mỹ đều có thể cản trở nỗ lực tiếp tục chu kỳ thắt chặt tiền tệ. Điều này sẽ làm đồng USD suy yếu. Ngược lại, nếu tình hình thất nghiệp vẫn ổn định, USD Index có thể tiếp tục đà tăng. Châu Âu đang đóng vai trò hỗ trợ. Về mặt lý thuyết, lạm phát giá tiêu dùng tăng tốc là lý do để mua EUR/USD với kỳ vọng ECB sẽ nâng lãi suất. Trên thực tế, đồng euro có thể được mua theo tin đồn rồi lại bị bán ra khi thông tin chính thức được công bố.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của EUR/USD cho thấy một cuộc giằng co quanh vùng kháng cự 1,14. Nếu mức này vẫn nằm trong tay phe mua, sẽ có cơ sở để mở các vị thế mua ngắn hạn. Ngược lại, nếu mức giá này quay trở lại quyền kiểm soát của phe bán, đó sẽ là tín hiệu để giao dịch theo kịch bản giá bật xuống từ kháng cự và bán đồng euro.