انخفض زوج العملات EUR/USD بشكل حاد يوم الجمعة. هذه المرة سيكون من الصعب القول إن هذا الهبوط كان غير مبرر أو غير متوقع. فالفحص الدقيق لحركة السعر يوم الجمعة (على سبيل المثال على إطار زمني قدره 5 دقائق) يُظهر بوضوح أن الدولار الأمريكي بدأ بالارتفاع خلال الليل، ولم تكن هذه الحركة ناتجة تحديدًا عن بيانات سوق العمل الأمريكية والبطالة. وبصورة أدق، كان الدولار قد بدأ بالفعل في الارتفاع يوم الخميس، في وقت لم تكن هناك أحداث كبرى أو بيانات اقتصادية مهمة لا في الولايات المتحدة ولا في الاتحاد الأوروبي. إذن، ما الذي تسبب في هذه الحركة: هل كان ذلك رد فعل طبيعي من السوق على بيانات Nonfarm Payrolls ومعدل البطالة، أم أن الدولار كان سيرتفع حتى بدون هذه التقارير؟

يبدو أن التفسير الثاني أكثر ترجيحًا. ينبغي أن نتذكر أن اليورو ظل إما مستقراً في المجمل أو، في أسوأ الأحوال، متراجعًا لمدة تقارب الثلاثة أشهر. لذلك سيكون من الصعب الزعم بأن قوة البيانات الاقتصادية الأمريكية هي السبب الرئيسي لقوة الدولار. الاقتصاد الأوروبي لا يُظهر نموًا قويًا، لكن ضعفه واضح منذ 10 سنوات. بمعنى آخر، ليس من المفاجئ للسوق أن الاقتصاد الأمريكي ينمو بوتيرة أسرع وأقوى من الاقتصاد الأوروبي. خلال الشهر الماضي، كان زوج EUR/USD يتحرك داخل نطاق عرضي بين 1.1111 و1.1268. ماذا حدث يوم الخميس؟ ارتفع السعر مرة أخرى باتجاه الحد العلوي لهذا النطاق لكنه فشل في اختراقه. وقد أدى ذلك إلى انطلاق حركة هبوطية جديدة باتجاه الحد السفلي للنطاق. لهذا السبب بدأ هبوط الزوج يوم الخميس واستمر ليلًا حتى صباح الجمعة، قبل صدور التقارير الأساسية عن سوق العمل الأمريكي.

كما نرى، فإن بيانات Nonfarm Payrolls ومعدل البطالة لم تكن السبب في آخر موجة ارتفاع للدولار. لا شك أن هذه التقارير تمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للمناورة، وتسمح له برفع سعر الفائدة الرئيسي بثقة أكبر. ولكن، ما الذي غيّرته تقارير سوق العمل فعليًا؟ سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية في ديسمبر على أي حال. قوة بيانات سوق العمل لم ترفع احتمال هذا السيناريو لأنه كان بالفعل قريبًا من 100%. أما بالنسبة للعام المقبل، فيُتوقع أيضًا أن يقوم الفيدرالي بتشديد السياسة مرة أخرى على الأقل، إذ من الواضح أن زيادتين فقط في سعر الفائدة لن تكونا كافيتين لإعادة الاقتصاد إلى مسار انكماش التضخم.

وفوق ذلك، يعتزم Donald Trump إنهاء الصراع بين أوكرانيا وروسيا في المستقبل القريب. وفي الوقت نفسه، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان يخطط لاستئناف العمل العسكري في الشرق الأوسط أم للتوصل إلى اتفاق مع إيران. إذا اتجه الصراعان معًا نحو تسويات سلمية، فلا يُتوقع حدوث ارتفاع جديد في أسعار الطاقة. ونتيجة لذلك، قد يبدأ التضخم في التباطؤ أو على الأقل التوقف عن التسارع. الفكرة هي أنه لا يزال من المبكر إصدار توقعات بشأن العام المقبل. في 3 يناير، سيتولى الكونغرس الأمريكي المنتخب حديثًا مهامه رسميًا. ولذلك لا يمكن معرفة ما إذا كان الديمقراطيون سيتمكنون من عرقلة حرب مع إيران، كما يعدون حاليًا. وينبغي أن نتذكر أن رئيس الولايات المتحدة يمتلك صلاحيات واسعة؛ يمكن لـ Trump أن يستخدم الفيتو ضد أي مشروع قانون يقره الكونغرس.

قرب الحد السفلي للنطاق العرضي، سيكون من المنطقي توقع حدوث ارتداد أو اختراق كاذب يعقبه تحرك صعودي جديد داخل النطاق. أما إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق العرضي، فقد يستمر الدولار في تحقيق مكاسب غير مبررة وذات طابع مضاربي.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول، حتى تاريخ 9 نوفمبر، نحو 75 نقطة، ويُصنَّف على أنه "متوسط". من المتوقع أن يتحرك الزوج في تداولات يوم الاثنين ضمن النطاق بين 1.1067 و1.1217. يشير القناة العلوية للانحدار الخطي إلى الأسفل، وهو ما يعكس اتجاهًا هابطًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي خمس مرات وشكّل أربع انحرافات إيجابية (Bullish Divergences)، إلا أن المتداولين تجاهلوا جميع هذه الإشارات. لا يزال الاتجاه الهابط غير العقلاني قائمًا.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

توصيات التداول

لا يزال زوج EUR/USD في اتجاه هابط، رغم عدم كفاية العوامل الأساسية والكلية والجيواستراتيجية التي تبرر استمرار هذا الاتجاه. تظل الصورة الأساسية العالمية للدولار الأمريكي سلبية. ومع ذلك، في عام 2026 قدّمت التطورات الجيوسياسية في البداية دعمًا قويًا للعملة الأمريكية، تلاها الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. إذا ظل السعر أدنى المتوسط المتحرك، يمكن النظر في فتح صفقات بيع

بأهداف عند 1.1108 و1.1067. أما أعلى المتوسط المتحرك، فتظل صفقات الشراء ذات صلة مع استهداف المستويات 1.1353 و1.1475. مع ذلك، يحتاج الزوج أولاً إلى الخروج من القناة العرضية بين 1.1114 و1.1265.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلتا القناتين تشير في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الراهن.

المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20.0، Smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي تنفيذ التداول في إطاره حاليًا.

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة لحركات السعر والتصحيحات.

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى نطاق السعر المحتمل الذي قد يتحرك فيه الزوج خلال الساعات الأربع والعشرين القادمة، بناءً على قراءات التذبذب الحالية.

مؤشر CCI: الدخول إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) قد يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.