La paire de devises EUR/USD a fortement chuté vendredi. Cette fois, il serait difficile de soutenir que ce recul était injustifié ou inattendu. Un examen plus attentif des mouvements de prix de vendredi (par exemple sur l’unité de temps 5 minutes) montre clairement que le dollar américain a commencé à s’apprécier dans la nuit, et que ce mouvement n’a pas été déclenché spécifiquement par les données sur le marché du travail américain et le chômage. Plus précisément, le dollar avait déjà commencé à monter jeudi, alors qu’aucun événement majeur ni aucune publication économique importante n’avaient eu lieu ni aux États‑Unis ni dans l’Union européenne. Qu’est‑ce qui a donc provoqué ce mouvement : une réaction naturelle du marché aux Nonfarm Payrolls et au taux de chômage, ou le dollar se serait‑il apprécié même en l’absence de ces rapports ?

La deuxième explication semble plus probable. Il convient de rappeler que l’euro est resté globalement stable ou, au pire, en baisse depuis près de trois mois. Il serait donc difficile d’affirmer que la solidité des indicateurs économiques américains est la principale raison de la vigueur du dollar. L’économie européenne n’affiche pas une croissance soutenue, mais sa faiblesse est manifeste depuis 10 ans. En d’autres termes, le fait que l’économie américaine progresse plus rapidement et plus vigoureusement que l’économie européenne ne constitue en rien une surprise pour le marché. Au cours du dernier mois, l’EUR/USD évoluait à l’intérieur d’un canal latéral compris entre 1,1111 et 1,1268. Que s’est‑il passé jeudi ? Le prix est de nouveau monté vers la borne supérieure de ce canal, mais n’est pas parvenu à la franchir. Cela a déclenché un nouveau repli vers la borne inférieure du canal. C’est pourquoi la baisse de la paire a commencé jeudi et s’est poursuivie pendant la nuit jusqu’à vendredi, avant la publication des principaux rapports sur le marché du travail américain.

Comme on peut le voir, les Nonfarm Payrolls et le taux de chômage n’ont rien à voir avec la dernière appréciation du dollar. Bien entendu, ces statistiques donnent à la Réserve fédérale une marge de manœuvre nettement plus importante, lui permettant de relever le taux directeur avec davantage d’assurance. Cependant, qu’ont concrètement changé les rapports sur le marché du travail ? La Réserve fédérale resserrera sa politique monétaire en décembre quoi qu’il arrive. Des données solides sur l’emploi n’ont pas accru la probabilité de ce scénario, car celle‑ci était déjà proche de 100 %. Pour l’an prochain, la Fed devrait également resserrer sa politique au moins une fois de plus, puisque deux relèvements de taux ne suffiront clairement pas à remettre l’économie sur une trajectoire désinflationniste.

Par ailleurs, Donald Trump entend mettre un terme dans un avenir proche au conflit entre l’Ukraine et la Russie. Dans le même temps, on ne sait toujours pas s’il envisage de reprendre les opérations militaires au Moyen‑Orient ou de parvenir à un accord avec l’Iran. Si les deux conflits s’orientent vers une résolution pacifique, une nouvelle hausse des prix de l’énergie ne devrait pas être anticipée. Par conséquent, l’inflation pourrait commencer à ralentir, ou au moins cesser d’accélérer. Le point essentiel est qu’il est trop tôt pour formuler des prévisions pour l’année prochaine. Le 3 janvier, le Congrès américain nouvellement élu entrera officiellement en fonction. Il est donc impossible de savoir à l’avance si les démocrates seront en mesure de bloquer une guerre avec l’Iran, comme ils promettent actuellement de le faire. Il convient de rappeler que le président américain dispose de pouvoirs étendus. Trump peut opposer son veto à tout projet de loi adopté par le Congrès.

Au voisinage de la borne inférieure du canal latéral, on pourrait s’attendre à un rebond ou à une fausse cassure suivie d’un nouveau mouvement haussier à l’intérieur de la fourchette. Si le prix sort de cette zone de consolidation, le dollar pourrait poursuivre son appréciation injustifiée et spéculative.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading, au 9 novembre, s’élève à 75 points et est classée comme « moyenne ». La paire devrait évoluer entre 1,1067 et 1,1217 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré cinq fois en zone de survente et a formé quatre divergences haussières, mais les traders ont ignoré tous ces signaux. La tendance baissière irrationnelle reste en place.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1108

S2 – 1,0986

S3 – 1,0864

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1230

R2 – 1,1353

R3 – 1,1475

Recommandations de trading

La paire EUR/USD reste engagée dans une tendance baissière, bien qu’il n’y ait pas suffisamment de facteurs fondamentaux, macroéconomiques et géopolitiques pour en justifier la poursuite. La toile de fond fondamentale mondiale pour le dollar américain demeure négative. Toutefois, en 2026, l’évolution géopolitique a d’abord apporté un fort soutien à la devise américaine, suivi par la position « hawkish » de la Réserve fédérale. Si le prix reste sous la moyenne mobile, des positions vendeuses

peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1108 et 1,1067. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes, avec des objectifs à 1,1353 et 1,1475. Cependant, la paire doit d’abord sortir du canal latéral 1,1114–1,1265.

Explications concernant les illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est actuellement forte.

La moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) permet d’identifier la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader.

Les niveaux de Murray sont des niveaux-cibles pour les mouvements de prix et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable au sein duquel la paire pourrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des niveaux de volatilité actuels.

L’indicateur CCI : un passage en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance en sens opposé peut approcher.