คู่สกุลเงิน EUR/USD ร่วงลงอย่างรุนแรงในวันศุกร์ ครั้งนี้คงโต้แย้งได้ยากว่าการปรับตัวลงนั้นไม่มีเหตุผลรองรับหรือเป็นเรื่องที่คาดไม่ถึง หากพิจารณาการเคลื่อนไหวของราคาในวันศุกร์อย่างละเอียด (เช่น บนกรอบเวลา 5 นาที) จะเห็นได้ชัดว่าดอลลาร์สหรัฐเริ่มแข็งค่าตั้งแต่ช่วงกลางดึกแล้ว และการเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ได้ถูกกระตุ้นโดยข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐและตัวเลขอัตราการว่างงานโดยตรง พูดให้ชัดคือ ดอลลาร์เริ่มปรับตัวขึ้นมาตั้งแต่วันพฤหัสบดี ซึ่งในวันนั้นไม่มีเหตุการณ์สำคัญหรือการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจใด ๆ ทั้งในสหรัฐและสหภาพยุโรป ดังนั้น อะไรกันแน่ที่เป็นตัวกระตุ้นการเคลื่อนไหวครั้งนี้: การตอบสนองตามกลไกตลาดต่อ Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงาน หรือว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอยู่แล้วแม้ไม่มีรายงานเหล่านี้ก็ตาม?

คำอธิบายประการหลังดูจะมีน้ำหนักมากกว่า ต้องไม่ลืมว่าในช่วงเกือบสามเดือนที่ผ่านมา ยูโรเคลื่อนไหวทรงตัวในภาพรวม หรือในกรณีเลวร้ายที่สุดก็อ่อนค่าลงเล็กน้อย ดังนั้นจึงยากจะกล่าวได้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งคือสาเหตุหลักของความแข็งแกร่งของดอลลาร์ เศรษฐกิจยุโรปเองก็ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งมานานแล้ว โดยความเปราะบางของเศรษฐกิจยุโรปนั้นเห็นได้ชัดตลอดช่วง 10 ปีที่ผ่านมา กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดไม่ได้แปลกใจเลยที่เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตได้รวดเร็วและแข็งแรงกว่าเศรษฐกิจยุโรป ในช่วงเดือนที่ผ่านมา EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบไซด์เวย์ 1.1111–1.1268 แล้วเกิดอะไรขึ้นในวันพฤหัสบดี? ราคาปรับขึ้นไปทดสอบแนวต้านด้านบนของกรอบนี้อีกครั้งแต่ไม่สามารถทะลุผ่านได้ ซึ่งเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการปรับตัวลงรอบใหม่ไปยังแนวล่างของกรอบราคา นั่นคือเหตุผลที่การร่วงลงของคู่เงินเริ่มต้นในวันพฤหัสบดีและดำเนินต่อเนื่องไปตลอดคืนจนถึงวันศุกร์ ก่อนที่รายงานตัวเลขตลาดแรงงานสำคัญของสหรัฐจะถูกเผยแพร่ออกมา

ดังที่เห็นได้ว่า Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานไม่ได้เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นรอบล่าสุด แน่นอนว่ารายงานเหล่านี้ช่วยให้ Federal Reserve มี “พื้นที่ในการขยับตัว” มากขึ้น ทำให้สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้อย่างมั่นใจยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม รายงานตลาดแรงงานได้เปลี่ยนแปลงอะไรอย่างแท้จริงหรือไม่? ในเดือนธันวาคม Federal Reserve จะเข้มงวดนโยบายการเงินอยู่แล้วไม่ว่าอย่างไร ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งไม่ได้เพิ่มโอกาสในเรื่องนี้ เพราะก่อนหน้านั้นความเป็นไปได้ก็แทบจะอยู่ในระดับ 100% อยู่แล้ว สำหรับปีหน้า ตลาดก็คาดการณ์ว่า Fed จะเข้มงวดนโยบายอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้ง เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยเพียงสองครั้งชัดเจนว่าไม่เพียงพอที่จะดึงเศรษฐกิจกลับเข้าสู่เส้นทางภาวะเงินเฟ้อลดลงได้

ยิ่งไปกว่านั้น Donald Trump มีเจตนาที่จะยุติความขัดแย้งระหว่างยูเครนและรัสเซียในอนาคตอันใกล้ ขณะเดียวกันก็ยังไม่ชัดเจนว่าเขามีแผนจะรื้อฟื้นปฏิบัติการทางการทหารในตะวันออกกลาง หรือจะเลือกหาทางเจรจากับอิหร่าน หากทั้งสองความขัดแย้งเดินหน้าไปสู่แนวทางสันติ ก็ไม่ควรคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นของราคาพลังงานอีกรอบ ส่งผลให้เงินเฟ้ออาจเริ่มชะลอลง หรืออย่างน้อยที่สุดก็หยุดเร่งตัว ประเด็นสำคัญก็คือ ตอนนี้ยังเร็วเกินไปที่จะคาดการณ์ภาพของปีหน้าอย่างชัดเจน ในวันที่ 3 มกราคม สภาคองเกรสสหรัฐชุดใหม่ที่มาจากการเลือกตั้งจะเริ่มปฏิบัติหน้าที่อย่างเป็นทางการ ดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ล่วงหน้าว่าพรรคเดโมแครตจะสามารถสกัดกั้นสงครามกับอิหร่านได้ตามที่กำลังให้คำมั่นไว้หรือไม่ ต้องไม่ลืมว่าประธานาธิบดีสหรัฐมีอำนาจกว้างขวางมาก Trump สามารถใช้อำนาจยับยั้ง (veto) ร่างกฎหมายใด ๆ ที่สภาคองเกรสผ่านได้

ใกล้บริเวณแนวล่างของกรอบไซด์เวย์ มักคาดหวังการดีดตัวหรือการเบี่ยงออกเล็กน้อยก่อนกลับขึ้นไปเคลื่อนไหวในกรอบดังกล่าวอีกครั้ง หากราคาเคลื่อนตัวทะลุนอกกรอบไซด์เวย์ไปได้ ดอลลาร์อาจเดินหน้าปรับตัวแข็งค่าต่อไปบนพื้นฐานที่ยังคงถูกมองว่าเกินจริงและเป็นเชิงเก็งกำไร

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ตลอดห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 9 พฤศจิกายน อยู่ที่ 75 จุด และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” คาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1.1067 ถึง 1.1217 ในวันจันทร์ ช่องเชิงเส้นรีเกรสชันด้านบน (upper linear regression channel) ชี้ลง สะท้อนแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไปถึงห้าครั้งและเกิดสัญญาณ bullish divergence สี่ครั้ง แต่เทรดเดอร์กลับเพิกเฉยต่อสัญญาณทั้งหมด แนวโน้มขาลงที่ไม่มีเหตุผลรองรับยังคงดำเนินต่อไป

ระดับแนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

ระดับแนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

คำแนะนำในการเทรด

คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง แม้ว่าปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยทางมหภาค และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการดำเนินต่อของแนวโน้มดังกล่าว มุมมองพื้นฐานในภาพรวมต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ อย่างไรก็ตาม ในปี 2026 พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่งในช่วงแรก ตามมาด้วยท่าทีแบบ hawkish ของ Federal Reserve หากราคายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย

โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1108 และ 1.1067 ส่วนเมื่อราคากลับมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อยังคงมีความน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1353 และ 1.1475 อย่างไรก็ดี คู่เงินนี้จำเป็นต้องหลุดออกจากกรอบการแกว่งตัวด้านข้างในช่วง 1.1114–1.1265 เสียก่อน

คำอธิบายประกอบภาพ:

ช่องเชิงเส้นรีเกรสชัน (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า: 20.0, smoothed) ใช้บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน

ระดับ Murray คือระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน (corrections)

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) บ่งชี้กรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวภายในช่วง 24 ชั่วโมงถัดไป โดยอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน

ดัชนี CCI: เมื่อค่าดัชนีเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงข้ามอาจกำลังจะเกิดขึ้น