09.11.2026 07:23 AM
أصبح تعداد الموجات على الرسم البياني لـ EUR/USD بإطار الأربع ساعات أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأعلى (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي قد تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة التكوين. جميع الموجات داخل هذا المقطع متساوية تقريبًا في الحجم، ولذلك تُعد هذه البنية تصحيحية. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن اكتمال هذا المقطع سيتبعه تكوّن مقطع اتجاهي صاعد اندفاعي، مع أهداف أعلى بكثير من مستوى 1.20.
وعلى الإطار الزمني الأدنى (الرسم العلوي)، لا تزال سلسلة موجات اندفاعية قيد التطور وقد تنتمي إلى الموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فإن قوة الدولار تقترب من نهايتها، بغض النظر عن مدى قوة ارتفاعه الحالي. إما أن الموجة الخامسة المفترضة من E قد اكتملت بالفعل أو أنها على وشك الاكتمال. في كلتا الحالتين، تُظهر البنية الموجية الحالية أن سلسلة الموجات الهابطة تقترب من نهايتها على كلا الرسمين. لقد أدت التطورات الإخبارية والتحول الحاد في مزاج السوق إلى موجة ارتفاع قوية للعملة الأمريكية، لكن لا توجد في الواقع سوى قلة من العوامل الجديدة التي تدعم استمرار ارتفاع الدولار.
تراجع سعر صرف EUR/USD بمقدار 77 نقطة أساس يوم الجمعة، ليعيد مرة أخرى الشكوك حول تعداد الموجات الذي يشير منذ عدة أسابيع إلى احتمال الانتقال إلى سلسلة موجات صاعدة. وقد شكّلت بيانات سوق العمل والبطالة في الولايات المتحدة مفاجأة غير سارة، إذا صح التعبير. أو بالأحرى، كانت المفاجأة إيجابية، ولكن ليس لليورو الذي عجز لأسابيع عن الارتداد من قيعانه وتكوين موجة تصحيحية مقنعة. في الظروف الحالية، بالكاد يستطيع اليورو الطموح لأكثر من ذلك. لقد اعتاد السوق خلال الأشهر الأخيرة على بيع EUR/USD إلى حد أصبح معه غير قادر تقريبًا على التخلي عن هذا النمط، حتى عندما تظهر أسباب تدعو إلى عكسه. استمر تراجع اليورو رغم ارتفاع التضخم في منطقة اليورو، وتشديد السياسة النقدية لـ ECB، وغياب أي تصعيد جيوسياسي إضافي في الشرق الأوسط.
اللافت أن السوق يكاد لا يولي أي اهتمام للتضخم في أوروبا. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 4% في أكتوبر، ما يزيد بشكل ملموس من احتمال قيام ECB بتشديد السياسة ليس فقط في ديسمبر بل أيضًا خلال العام المقبل. ومع ذلك، تجاهل المشاركون في السوق مجددًا عاملًا يصب في مصلحة اليورو، وحوّلوا اهتمامهم إلى التضخم الأمريكي المنتظر صدوره غدًا. ما هو المزاج السائد في السوق يوم الاثنين؟ يكاد يكون جميع المتداولين مقتنعين بأنه إذا تسارع التضخم في الولايات المتحدة مجددًا، فإن الدولار سيواصل تقدمه. قد يرتفع التضخم الأمريكي لشهر أكتوبر إلى 3.9%، بينما قد يصل التضخم الأساسي إلى 2.8%. وبالنظر إلى ارتفاع الدولار يومي الخميس والجمعة، وكذلك مكاسبه خلال الأشهر الأخيرة، فمن المنطقي افتراض أن السوق قد قام بالفعل بتسعير عدة جولات محتملة من رفع الفائدة من جانب Fed. ومع ذلك، فإن أرقام التضخم التي تأتي أعلى من التوقعات يمكن أن تزيد الطلب على الدولار، إذ سيبدأ السوق في ترقب خطوات أكثر تشددًا من Fed. أما سياسة ECB فما زالت إلى حد كبير خارج دائرة التأثير في مزاج السوق.
استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، يظل الزوج ضمن الجزء التصحيحي العالمي من النمط A-B-C-D-E. ومع ذلك، يبدو أن هذه البنية قد اكتملت بالكامل، وبالتالي قد تكون قد انتهت. تبدو الأوضاع الحالية ملائمة ليس فقط لشراء اليورو، بل أيضًا لتوقّع تشكّل جزء جديد مكتمل من اتجاه صاعد. ووفقًا للإطار الزمني الأعلى، يمكن لسعر الصرف أن يرتفع على الأقل إلى مستويات 17–18. كما يشير الفشل في محاولة اختراق مستوى 1.1126، المطابق لمستوى Fibonacci 50.0% (الرسم البياني السفلي، الإطار الزمني الأعلى)، إلى أن السوق قد يكون في مرحلة استعداد للحركة صعودًا.
يُظهر الإطار الزمني الأعلى جزءًا من اتجاه هابط اتّخذ شكل بنية A-B-C-D-E. وقد تطوّر التركيب الموجي الداخلي للموجة E إلى نموذج اندفاعي من خمس موجات، لكن من المحتمل أن تكون هذه السلسلة قد اكتملت بالفعل. إذا صحّ هذا الافتراض، فسيبدأ تشكّل جزء جديد من اتجاه صاعد.
