يتداول Bitcoin حاليًا قرب 74,500 دولار، ويتحرك بشكل أوثق من أي وقت مضى مع الأسهم الأمريكية؛ إذ ارتفع ارتباطه بالأسهم إلى نحو 0.8، وهو الأعلى منذ مايو 2022. عندما تنخفض الأسهم، ينخفض Bitcoin عادةً أيضًا، والعكس صحيح. وعلى النقيض من ذلك، كان الارتباط لمدة 90 يومًا بين Bitcoin ومؤشر Nasdaq 100 في مايو 2024 لا يتجاوز 0.46. خلال عامين فقط، انتقل السوق من المراهنة على استقلالية العملات المشفّرة إلى حالة شبه تطابق كامل مع مؤشر التكنولوجيا.

قدّم مثال حديث الصورة بوضوح. فقد ارتفع سعر Bitcoin إلى ما فوق 81,000 دولار بعد نتائج الانتخابات، مقتفيًا أثر صعود الأسهم، لكن في يوم الخميس هبط مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 6.4% وخسر Bitcoin 5.8% من قيمته لينخفض إلى ما دون 76,000 دولار. وتلقّى صناع الرقائق والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الضربة الأكبر، كما أن فوز الديمقراطيين زاد المخاوف من تشديد الرقابة التنظيمية على هذا القطاع. اللافت أن تراجع Bitcoin كان أقل من تراجع Nasdaq.

السبب في ذلك هو أن المستثمرين أنفسهم غالبًا ما يحتفظون بأسهم النمو وبـ Bitcoin، ويقومون ببيع كليهما عندما يقلّصون المخاطر. وتوجد قنوات أخرى تعزز هذا الارتباط: قيام المعدّنين بإعادة توجيه قدراتهم إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يعني أن بعض اللاعبين لم يعودوا ينتمون إلى عالم العملات المشفّرة فقط.

لكن الارتباط المرتفع له وجه آخر. فقد كان يُقال في السابق إن الأموال تتدفّق إلى الذكاء الاصطناعي وتترك حيّزًا محدودًا للعملات المشفّرة — إذ أضافت خمسة عمالقة تقنيين ما يقرب من تريليون دولار في يوم واحد، بينما تركزت السيولة في الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. الآن تراجع الزخم عن الذكاء الاصطناعي، وبدأ رأس المال يبحث عن وجهات بديلة. وفي إطار هذه المناقلة، ارتفعت أسماء صينية مثل Tencent وAlibaba بما لا يقل عن 6% مع قيام المتداولين بإعادة توزيع مراكزهم. إذا واصل المستثمرون الخروج من أسهم التكنولوجيا المبالغ في تسعيرها، فقد يستقر جزء من تلك التدفقات في العملات المشفّرة ويساهم في تخفيف وتيرة الهبوط. ومع ذلك تظل ظروف هذا التحوّل ضعيفة: صناديق US spot Bitcoin ETFs شهدت تدفقات خارجة تقارب مليار دولار بعد اختراق Binance، واهتمام المستثمرين الأفراد في حالة فتور، ومعظم حاملي المراكز القصيرة الأجل في حالة خسارة.

هناك أيضًا منافس كبير على السيولة: الطرح العام الأولي الضخم المخطَّط له لشركة Anthropic قد يستنزف رأس المال المتاح. وجهة نظري أنه إلى أن يستقر قطاع التكنولوجيا، سيستمر Bitcoin في تتبّع Nasdaq، وأي تدفق ملحوظ لرؤوس الأموال من الذكاء الاصطناعي إلى العملات المشفّرة لن يظهر إلا بعد عودة صناديق ETFs إلى مسار تدفقات داخلة مستقرة.

Bitcoin

يتداول Bitcoin ضمن نطاق ضيق بين 74,200 و74,800 دولار. ترتكز الخطة على استراتيجيتين متعاكستين تتعاملان مع سيناريوهَي الاختراق الكامل والرفض. في السيناريو الصاعد، تتم الشراء عند تأكيد اختراق مستوى 74,800 دولار بشرط استمرار السعر فوق متوسط التحرك لـ 50 يوماً وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator فوق مستوى الصفر، مع هدف أول عند 75,400 دولار (يُنصح بجني الأرباح عند هذا المستوى والنظر في فتح صفقة بيع عند حدوث تصحيح هبوطي). بدلاً من ذلك، إذا تبيّن أن الهبوط دون مستوى 74,200 دولار كان اختراقاً كاذباً واستعاد السعر التداول داخل النطاق، يمكن الشراء عند 74,200 دولار مع استهداف 74,800 دولار أولاً ثم 75,400 دولار. في السيناريو الهابط، تُفتح صفقة بيع عند تأكيد كسر مستوى 74,200 دولار هبوطاً عندما يكون متوسط التحرك أعلى من السعر ويكون مؤشر Awesome Oscillator تحت مستوى الصفر، مع استهداف مستوى 73,600 دولار. وعلى العكس، إذا حدث اختراق كاذب فوق 74,800 دولار وتبعه انعكاس هابط، فإن الارتداد من ذلك المستوى يتيح فتح صفقة بيع تستهدف عودة السعر إلى 74,200 دولار ثم 73,600 دولار.

Ethereum

تعكس المنهجية هنا منطق Bitcoin ولكن على نطاق مختلف. يتم تحديد النطاق بين المستويين 2,122 و2,136، مع نقاط ارتكاز ثانوية عند 2,091 دولار (دعم) و2,158 دولار (مقاومة). يمكن التفكير في مراكز الشراء عند اختراق مؤكد فوق 2,136 دولار بشرط أن يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator فوق مستوى الصفر، مع استهداف مستوى 2,158 دولار لجني الأرباح. كخيار بديل، يمكن الشراء عند حدوث اختراق كاذب أسفل 2,122 دولار يعقبه ارتداد صاعد فوق هذا المستوى مجدداً، مع استهداف 2,136 دولار أولاً ثم 2,158 دولار.

قد تكون مراكز البيع مناسبة عند حدوث كسر مؤكد أسفل 2,122 دولار عندما يكون المتوسط المتحرك أعلى من السعر ويكون مؤشر Awesome Oscillator أدنى الصفر، مع استهداف مستوى 2,091 دولار. أو يمكن فتح مراكز بيع عند فشل محاولة اختراق مستوى 2,136 دولار، بحثاً عن عودة السعر إلى 2,122 دولار ثم 2,091 دولار.

يجب استخدام كل من المتوسط المتحرك ومؤشر Awesome Oscillator كعوامل تصفية للمساعدة في استبعاد الحركات الخادعة، ولا ينبغي الاعتماد عليهما كمؤشرات دخول مستقلة. ينبغي فتح الصفقات فقط بعد أن يؤكد السعر المستويات المذكورة أعلاه.