Bitcoin hiện đang được giao dịch quanh mức 74.500 USD, bám sát diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hơn trước: hệ số tương quan của nó với cổ phiếu đã tăng lên khoảng 0,8, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022. Khi cổ phiếu giảm, Bitcoin thường cũng giảm theo, và ngược lại. Trái lại, vào tháng 5/2024, tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và Nasdaq 100 chỉ ở mức 0,46. Trong vòng hai năm, thị trường đã chuyển từ kỳ vọng vào sự độc lập của crypto sang trạng thái gần như trùng khớp với chỉ số công nghệ.

Một ví dụ mới đây đã cho thấy mối liên hệ này rõ ràng hơn. Bitcoin đã vượt mốc 81.000 USD sau kết quả bầu cử, đi theo đà tăng của thị trường cổ phiếu, nhưng vào thứ Năm, Nasdaq 100 lao dốc 6,4% và Bitcoin mất 5,8%, rơi xuống dưới 76.000 USD. Cú đánh chính rơi vào các nhà sản xuất chip và những công ty gắn với AI, và chiến thắng của Đảng Dân chủ làm gia tăng lo ngại về quy định gắt gao hơn với lĩnh vực này. Điều đáng chú ý là Bitcoin giảm ít hơn Nasdaq.

Lý do là cùng một nhóm nhà đầu tư thường nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng và Bitcoin, và họ bán cả hai khi muốn giảm rủi ro. Những kênh khác cũng khuếch đại mối liên hệ này: việc các thợ đào chuyển đổi công suất sang các trung tâm dữ liệu AI khiến một số bên tham gia không còn thuần túy xuất thân từ mảng crypto nữa.

Tuy nhiên, mức độ tương quan cao cũng có mặt trái. Đã từng có thời người ta nói rằng dòng tiền đang đổ vào AI và để lại rất ít cho crypto — năm gã khổng lồ công nghệ đã cộng thêm gần 1 nghìn tỷ USD chỉ trong một ngày, trong khi thanh khoản tập trung vào các mã cổ phiếu gắn với AI. Giờ đây AI không còn được ưa chuộng như trước, và dòng vốn bắt đầu tìm kiếm những điểm đến thay thế. Trong một phần của quá trình luân chuyển đó, các mã Trung Quốc như Tencent và Alibaba đã tăng ít nhất 6% khi giới giao dịch tái phân bổ danh mục. Nếu nhà đầu tư tiếp tục thoái vốn khỏi nhóm công nghệ đã quá nóng, một phần dòng tiền đó có thể chảy sang crypto và giúp giảm bớt đà giảm. Tuy nhiên, các điều kiện cho cú chuyển hướng đó vẫn còn yếu: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chứng kiến khoảng 1 tỷ USD bị rút ra sau vụ hack Binance, sự quan tâm từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đang nguội dần, và phần lớn các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn đều đang lỗ.

Cũng tồn tại một đối thủ lớn về mặt thanh khoản: kế hoạch IPO khủng của Anthropic có thể hút bớt dòng vốn tự do. Quan điểm của tôi là cho đến khi lĩnh vực công nghệ ổn định trở lại, Bitcoin sẽ tiếp tục đi theo sát diễn biến của Nasdaq, và bất kỳ dòng vốn đáng kể nào chuyển từ AI sang crypto chỉ có thể xuất hiện sau khi các ETF quay lại trạng thái ghi nhận dòng vốn vào ổn định.

Bitcoin

Bitcoin hiện đang giao dịch trong một biên độ hẹp giữa $74,200 và $74,800. Kế hoạch xoay quanh hai chiến lược “gương” với các kịch bản phá vỡ hoàn toàn và bị từ chối. Trong kịch bản tăng giá, mua khi giá phá vỡ rõ ràng lên trên $74,800 với điều kiện giá giữ vững trên đường trung bình động 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên mức 0, với mục tiêu chốt lời ban đầu tại $75,400 (chốt lợi nhuận tại đây và có thể cân nhắc mở lệnh bán khi giá điều chỉnh). Ngoài ra, nếu cú giảm xuống dưới $74,200 hóa ra chỉ là phá vỡ giả và giá quay trở lại vùng biên, hãy mua ở mức $74,200 với các mục tiêu $74,800 và sau đó là $75,400. Trong kịch bản giảm giá, mở lệnh bán khi có cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới $74,200, với điều kiện đường trung bình động nằm phía trên giá và Awesome nằm dưới mức 0, nhắm đến mục tiêu $73,600. Ngược lại, nếu cú phá vỡ giả lên trên $74,800 quay đầu, nhịp điều chỉnh giảm từ vùng giá đó sẽ tạo cơ hội để mở lệnh bán, nhắm mục tiêu giá quay về $74,200 và sau đó là $73,600.

Ethereum

Logic giao dịch phản chiếu Bitcoin nhưng trên “thang đo” riêng của nó. Biên độ được xác định bởi hai mốc 2.122 và 2.136, với các điểm neo phụ tại 2.091 (hỗ trợ) và 2.158 (kháng cự). Có thể cân nhắc vị thế mua khi giá bứt phá rõ ràng lên trên 2.136 với điều kiện giá nằm trên đường trung bình động 50 ngày và chỉ báo Awesome Oscillator ở trên mức 0, mục tiêu chốt lời tại 2.158. Một lựa chọn khác là mua khi xuất hiện cú phá vỡ giả xuống dưới 2.122 nhưng sau đó giá quay trở lại phía trên mốc này, mục tiêu đầu tiên là 2.136 rồi tiếp đến 2.158.

Với vị thế bán, chiến lược hợp lý là chờ một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới 2.122 khi đường trung bình động nằm trên giá và chỉ báo Awesome Oscillator nằm dưới 0, với mục tiêu tại 2.091. Hoặc có thể bán khi giá cố gắng phá vỡ 2.136 nhưng thất bại (phá vỡ giả), kỳ vọng giá quay lại 2.122 rồi sau đó là 2.091.

Cả đường trung bình động và Awesome Oscillator nên được sử dụng như bộ lọc để loại bỏ các biến động nhiễu, chứ không phải là tín hiệu vào lệnh độc lập. Chỉ nên thực hiện giao dịch sau khi giá xác nhận các mốc đã nêu ở trên.