สัปดาห์ที่แล้วมีการเผยแพร่ข้อมูลยอดขายปลีก รวมถึงดัชนีราคาวัตถุดิบและการผลิตภาคอุตสาหกรรมสำหรับช่วงเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์ โดยไม่ต้องสงสัยเลยว่า ทุกสิ่งที่เคยมีความสำคัญก่อนเกิดสงครามในอิหร่านได้หมดความหมายไปแล้ว และกระบวนการเงินเฟ้อในแคนาดาขณะนี้ถูกกำหนดด้วยปัจจัยใหม่ๆ แทน

ราคาน้ำมันได้ทรงตัวต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในตลาดต่อสงครามในอ่าวเปอร์เซีย พร้อมกับความหวังว่า สหรัฐฯ และอิหร่านจะสามารถบรรลุข้อตกลงเพื่อยุติการสู้รบได้โดยไม่เกิดการยกระดับความขัดแย้งเพิ่มเติม ดัชนีหุ้นกำลังปรับตัวสูงขึ้นชดเชยการเทขายด้วยความตื่นตระหนกในช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำเริ่มฟื้นตัว และผลตอบแทนตราสารหนี้กำลังลดลง

ในขณะเดียวกันก็ยังไม่มีสัญญาณของการยกระดับความตึงเครียดลง ที่ปรึกษาอาวุโสของผู้นำสูงสุดแห่งการปฏิวัติอิสลาม Rezaei ระบุว่าสงครามจะไม่ยุติจนกว่าบรรดามาตรการคว่ำบาตรทั้งหมดจะถูกยกเลิก มีการชดเชยความเสียหาย และมีหลักประกันทางกฎหมายระหว่างประเทศว่าการรุกรานอิหร่านจะไม่เกิดขึ้นซ้ำอีก เขากล่าวว่าจะไม่มีการหยุดยิงจนกว่าจะบรรลุเงื่อนไขเหล่านี้ ตลาดมักเพิกเฉยต่อถ้อยแถลงลักษณะนี้ โดยหันไปให้ความสนใจกับข้อมูลบิดเบือนเพิ่มเติมจาก Trump แทน

เรามองว่าการผ่อนคลายความตึงเครียดในตอนนี้เป็นเพียงชั่วคราว และความเสี่ยงมีแนวโน้มจะเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้งในอนาคตอันใกล้ ราคาปุ๋ยได้ปรับตัวสูงขึ้นราว 40% นับตั้งแต่ต้นปี และราคาดีเซลเพิ่มขึ้น 50% โดยมีการปรับขึ้นของราคาอาหารอย่างรุนแรงกำลังใกล้เข้ามา ซึ่งจะยิ่งซ้ำเติมแรงกระแทกด้านเงินเฟ้อที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ สำหรับแคนาดา หลายอย่างจะขึ้นอยู่กับนโยบายของ Bank of Canada ซึ่งขณะนี้มีแนวโน้มไปในทิศทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ตราบใดที่ Bank of Canada ยังไม่ปรับจุดยืนต่อสาธารณะ ดอลลาร์แคนาดาจะเผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางภาวะที่ตลาดเอนเอียงไปในทิศทางที่คาดว่า Federal Reserve จะมีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น

สถานะสุทธิ Long ใน CAD สำหรับสัปดาห์ที่มีการรายงานถูกปิดออกทั้งหมด ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลง -2.6 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นมูลค่าการขายต่อดอลลาร์ที่สูงเป็นอันดับสองรองจากยูโร ราคาในเชิงคำนวณไม่สามารถยืนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวได้ และกำลังพยายามปรับตัวขึ้น

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราคาดการณ์ว่าจะมีการเบรกทะลุแนวต้านที่ 1.3751 ซึ่งก็เกิดขึ้นจริง แต่เนื่องจากมีปัจจัยใหม่ๆ ที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของ USD/CAD ปรากฏเพิ่มขึ้น จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ฝั่งกระทิงจะพยายามดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก เป้าหมายใกล้ที่สุดอยู่ที่ระดับเทคนิค 1.3811 ตามมาด้วยโซนแนวต้านกว้างที่ 1.3890/3930 หากความตึงเครียดในระดับโลกยังคงดำเนินต่อไป คู่นี้มีแนวโน้มจะปรับตัวขึ้น โดยมีเป้าหมายดังกล่าวเป็นจุดโฟกัส การกลับตัวลงถือว่าเป็นไปได้ยาก เช่นเดียวกับโอกาสที่ความขัดแย้งจะยุติลงอย่างรวดเร็ว