S&P 500 уверенно закрыл сформированный на открытии гэп вниз благодаря покупке инвесторами провала. Он был спровоцировал разочаровывающей корпоративной отчетностью Alphabet. Компания всего второй раз за свою историю сообщила об отрицательном денежном потоке, а выручка ее подразделения Google Services, которое включает в себя поисковую рекламу, YouTube и подписки в $96,3 млрд не дотянула до прогнозов Уолл-стрит.

Динамика свободного денежного потока Alphabet

В результате акции Alphabet потеряли почти 13%, а капитализация – около $500 млрд. Это стало крупнейшим сокращением рыночной стоимости компании и вторым самым масштабным разгромом для американского рынка акций. Первый в январе 2025 случился с NVIDIA. Тогда капитализация просела на $590 млрд.

На дневном графике Alphabet был сформирован так называемый крест смерти, когда 50-дневная скользящая средняя пересекает вверху вниз 200-х периодичную EMA. Это тревожный сигнал, который уже случался с мегакапом в апреле 2025 на фоне тарифных потрясений Уолл-стрит.

Динамика Alphabet и креста смерти

Распродажи Alphabet позволили инвесторам вспомнить о ротации. Бумаги около 400 эмитентов S&P 500 выросли, что дало возможность широкому фондовому индексу отметиться очень скромным проседанием по итогам торгового дня. Несмотря на катастрофу технологического гиганта. Впрочем, разочаровывающая статистика от Amzon и Intel, о которой стало известно уже после закрытия торгов, усиливает риски появления еще одного ценового разрыва вниз на открытии. Захотят ли инвесторы вновь выкупать провал?

В целом события последний дней являются отражением тех страхов, которые присутствуют на рынке акций уже долго. Беспокойство заключается не в том, что спрос на технологии искусственного интеллекта замедлился. Причина паники в том, что высокие затраты на финансирования и кредитный риск могут заставить гиперскаллеров притормозить инвестиции.

Финальную черту, вероятнее всего, подведет первичное размещение Anthropic. IPO производителя Claude станет лакмусовой бумагой для ответа на вопрос, закончился ли бум искусственного интеллекта или нет? Эмитент планирует переплюнуть SpaceX. Компания Илона Маска привлекла $86 млрд, Anthropic рассчитывает на $100 млрд. Однако остались ли у инвесторов деньги, чтобы вкладывать их в ИИ? Ноябрь расставит все точки над i.

Пока же отличительной чертой рынка акций США является его влияние на другие активы. Распродажи больших технологий приводят к бегству от риска и снижению доходности казначейских облигаций. Что в свою очередь тянет на дно американский доллар.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место разнонаправленная динамика. Выловить рыбку в мутной воде сложно, поэтому остается наблюдать за тестами справедливой стоимости на 7725. Закрепление выше – повод для продаж и наоборот.