يوم الاثنين تراجع سعر الذهب (XAU/USD) بعض الشيء، لكنه ما زال يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم. يترقب المشاركون في السوق تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط وتقييم تأثيرها على التضخم، وهي عوامل ستؤثر في توقعات أسعار الفائدة، وبالتالي في أسعار الذهب.

يوم السبت الماضي، شنّت قوات الحوثيين المدعومة من إيران في اليمن هجمات على أهداف استراتيجية في الرياض باستخدام الصواريخ والطائرات المجهزة بدون طيار. واستبعدت طهران إعادة فتح مضيق هرمز أو استئناف المحادثات مع الولايات المتحدة إلى أن تفي واشنطن بعدد من الشروط، من بينها إنهاء العمليات العسكرية، والإفراج عن الأصول الإيرانية المجمدة، ورفع الحصار البحري. في الوقت نفسه، صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه يدرس خيارات تتعلق باحتمال نشوب حرب مع إيران، محذراً من تطورات قد تكون خطيرة، وهو ما يزيد بدوره من علاوة المخاطر الجيوسياسية.

هناك عامل ضغط إضافي على الذهب يتمثل في الموقف المتشدد لـFederal Reserve، والذي يدعم الطلب على الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن حتى في فترات تصحيح السوق. وأظهرت الرسوم البيانية لتوقعات أسعار الفائدة (dot-plot) أن مسؤولي Federal Reserve يتوقعون زيادة أخرى على الأقل هذا العام بعد الرفع الأخير في الأسبوع الماضي، وهو ما يفرض ضغطاً ملحوظاً على الذهب. ومع ذلك، فإن التراجع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة سنوات قد يكبح حماسة مشتري الدولار عن التحرك بقوة، وبالتالي يحد من ضعف الذهب بشكل أكبر.

تزداد مخاطر مزيد من التشديد من جانب Federal Reserve في ظل صمود الاقتصاد الأمريكي. يشير محللو Nordea إلى أن الاقتصاد الأمريكي ما زال متماسكاً، وضغوط التضخم لا تتراجع، وسوق العمل يشهد تحسناً ـ وهي تركيبة تعزز مبررات تبني سياسة أكثر تشدداً. وتحافظ Nordea على توقعاتها بزيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة، لكنها تحذّر من أن Federal Reserve قد يضطر في النهاية إلى التحرك بشكل أكثر حدة مما هو متوقع حالياً.

دفع تجدد صادرات النفط السعودية أسعار الخام إلى الانخفاض، مما خفف من المخاوف المتعلقة بالتضخم المنفلت وساعد في إبقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات دون مستوى 5%. ويتبنى المتعاملون موقف الترقب قبيل الاجتماع المقرر بين الرئيس الأمريكي ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ يوم الخميس. كما ستؤثر تصريحات أعضاء لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) على كل من الدولار والذهب.

تدعو الخلفية الأساسية المختلطة إلى توخي الحذر في بناء المراكز، كما تجعل من الصعب إصدار توقعات واضحة لاتجاه الأسعار على المدى القصير.

الرؤية الفنية: يبقى زوج XAU/USD دون متوسطه المتحرك الأسي لـ100 يوم، وهو ما يشير إلى ميل هبوطي معتدل. مؤشر القوة النسبية RSI قريب من مستوى 49، ما يعكس زخمًا حياديًا، وكذلك مؤشر MACD يظهر قراءة حيادية.

من ناحية الصعود، تقع أولى مستويات المقاومة عند متوسط 100 يوم الأسي بالقرب من 4,360 دولارًا، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا حول 4,406 دولارات، مع وجود حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم بالقرب من 4,540 دولارًا.

أما من ناحية الهبوط، فيقع أقرب دعم عند مستوى 4,317 دولارات، وهو متوسط 200 يوم الأسي. وأسفل ذلك يأتي المستوى النفسي 4,300 دولارات (حيث يوجد المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا)، ثم قاع شهر سبتمبر والمستوى النفسي 4,200 دولارات.