เมื่อวันจันทร์ ราคาทองคำ (XAU/USD) อ่อนตัวลง แต่ยังคงซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) นักลงทุนกำลังรอความชัดเจนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางและประเมินผลกระทบต่อเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยที่จะมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และส่งผลต่อราคาทองคำตามมา

เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา กองกำลัง Houthi ที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านในเยเมนได้โจมตีเป้าหมายยุทธศาสตร์ในกรุงริยาดด้วยขีปนาวุธและโดรน ฝ่ายเตหะรานได้ตัดโอกาสการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งหรือกลับมาเจรจากับสหรัฐฯ จนกว่าวอชิงตันจะปฏิบัติตามเงื่อนไขหลายประการ รวมถึงยุติปฏิบัติการทางทหาร ปลดล็อกทรัพย์สินของอิหร่าน และยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ระบุว่ากำลังพิจารณาทางเลือกต่าง ๆ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของสงครามกับอิหร่าน พร้อมเตือนถึงพัฒนาการที่อาจรุนแรง ซึ่งล้วนแต่เพิ่มส่วนเพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium)

อีกปัจจัยลบต่อทองคำคือจุดยืนแบบสายเหยี่ยวของ Federal Reserve ซึ่งช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ในช่วงที่ตลาดมีการปรับฐานก็ตาม แผนภาพจุด (dot-plot) แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ Fed คาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ หลังจากที่เพิ่งขึ้นดอกเบี้ยไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อทองคำอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีอาจทำให้ฝั่งกระทิงดอลลาร์ชะลอท่าทีเชิงรุก และช่วยจำกัดการอ่อนค่าต่อเนื่องของทองคำได้บางส่วน

ความเสี่ยงที่ Fed จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้นเพิ่มสูงขึ้นตามความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ นักวิเคราะห์จาก Nordea ชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง แรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่ลดลง และตลาดแรงงานกำลังปรับตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นส่วนผสมที่สนับสนุนการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น Nordea ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้ง แต่เตือนว่าในท้ายที่สุด Fed อาจจำเป็นต้องดำเนินการอย่างเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์อยู่ในปัจจุบัน

การกลับมาส่งออกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียได้กดให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลง ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่อาจพุ่งแรง และช่วยให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวต่ำกว่า 5% เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังคงรอดูท่าที ก่อนการประชุมที่วางแผนไว้ระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump และประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ในวันพฤหัสบดีนี้ ขณะเดียวกันถ้อยแถลงของสมาชิก FOMC ก็จะมีอิทธิพลต่อความเคลื่อนไหวของดอลลาร์และราคาทองคำเช่นกัน

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานที่ออกมาคละเคล้ากัน ทำให้ต้องระมัดระวังในการจัดพอร์ต และทำให้การคาดการณ์ทิศทางระยะสั้นที่ชัดเจนทำได้ยาก

มุมมองทางเทคนิค: XAU/USD ยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน (100-day EMA) บ่งชี้ถึงมุมมองเชิงลบในระดับปานกลาง ค่า RSI อยู่ใกล้ระดับ 49 สะท้อนโมเมนตัมที่เป็นกลาง และ MACD ก็อยู่ในโซนเป็นกลางเช่นกัน

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น 100-day EMA แถว 4,360 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) แถว 4,406 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านสำคัญกว่าที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ใกล้บริเวณ 4,540 ดอลลาร์

ด้านล่าง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ที่ 4,317 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับเส้น 200-day EMA ถัดลงมาคือบริเวณจิตวิทยา 4,300 ดอลลาร์ (ตำแหน่งของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน – 50-day SMA) จากนั้นคือจุดต่ำสุดของเดือนกันยายน และระดับจิตวิทยา 4,200 ดอลลาร์